三季度，白酒行业业绩下滑的颓势依然在延续，但各类机构却悄然提前进驻。风险释放、行业底部、对明年业绩乐观预期是机构对当前白酒股价值的判断。
三季度业绩仍在下滑
五粮液(17.41， 0.03， 0.17%)和古井贡酒(24.01， 0.13， 0.54%)昨日公布了三季报，多项数据显示，两家白酒公司业绩依然处于持续下滑状态。
三季报显示，五粮液第三季度实现营业收入34.06亿元，同比下降6.59%；净利润为7.05亿元，同比下降46.26%。前三季度，五粮液实现营业收入150.68亿元，同比下降21.38%；净利润47.07亿元，同比下降33.74%。古井贡酒前三季度实现收入35.29亿元，同比增长5.25%，净利润为4.6亿元，同比下滑3.9%。
实际上，五粮液、古井贡酒业绩低迷并不是个案。白酒行业三季度依然处于调整中，多家酒企业绩都在下滑。申万行业中，白酒子行业的14家公司，截至昨日，已经公布了9家企业的三季报，仅皇台酒业(12.88， -0.08， -0.62%)和伊力特(10.62， 0.24， 2.31%)出现净利润同比增长，其余7家净利润都在下滑。
机构提前进驻布局
大众证券报和财信网记者查阅各白酒企业三季报发现，虽然业绩不理想，但机构已经提前布局这些公司了。
社保基金、公募、RQFII、保险等5只产品选择了增持五粮液，华夏基金[微博]产品新进买入1546.88万股，成为第九大 股 东 ；RQFII南 方 富 时 中 国A50ETF已经连续2个季度增持，本季增持达774.54万股，成为第五大股东；社保一零三组合和博时主题行业的增持都超过500万股。
赵丹阳在今年年初回归A股，成立赤子之心成长和赤子之心价值两只产品。在山西汾酒(16.66， 0.11， 0.66%)三季报的前十大流通股股东名单中，这两只私募产品赫然在目：成长新进1095.31万股，占1.26%的股本，是第二大流通股股东；价值新进492.7万股，占比0.57%，是第五大流通股股东。山西汾酒的前十大流通股股东中，新进6家机构，除赵丹阳的两只产品，还包括社保、私募、公募、QFII等。 泸州老窖(16.70， 0.14， 0.85%)公司大股东在三季度进行增持，长城安心回报基金、社保一一零组合选择增持，长城品牌优选基金、银华深证100指数基金都是新进了前十大流通股股东。
酒企明年或现增长
在政府遏制三公消费、反腐力度加大、“限酒令”等因素的共同影响下，白酒从去年年中开始就陷入行业低迷，白酒股开始进入深度调整期。截至目前，虽然各个酒企动作频频，探索市场定位，主动调整思路适应市场变化，但仍未能完全走出业绩低迷的局面。
对于机构的选择，方正证券(6.15， -0.01，-0.16%)食品医疗高级分析师薛玉虎表示，目前白酒板块的风险已经充分释放，股价已基本反映目前的基本面情况。白酒行业今年预计能企稳，明年在低基数和需求的带动下，行业将保持增长。白酒板块是趋势性上升的，行业集中度提高，优质个股空间更大，板块整体处于底部区域，向下空间不大，长期来看目前仍是买点。
