近期麸皮市场可谓是一片惨淡、哀鸿遍野，麸皮价格跌跌不休，引人烦恼，目前市场上麸皮主体报价在0.5-0.6元/斤，个别地区麸皮报价甚至已经跌破0.5元/斤，再创历史新低。短短半个月左右时间，麸皮下跌幅度已在0.15-0.2元/斤了(如下图所示)，这波落价可谓打的是面粉厂一个措手不及，现厂家库存堆积成山，但就是卖不出去，且近半个月以来部分主产区天气一直不佳，麸皮的水分偏大，不宜存贮，因此厂家急于走货，个别企业甚至有买面粉赠麸皮的情况了。但现在麸皮市场基本是有价无市、报价混乱，且已进入了恶性循环，是越落越无人要的状态，部分高价位的也仅是供应当地个体养殖户，使用量非常有限。那么本轮麸皮为何会出现暴跌现象?会对市场起到哪些连锁反映?中国粮油信息网分析师张艳秋将对此进行阐述。
非洲猪瘟阴云密布，终端需求疲软。麸皮行情的走势主要应该关注需求端，所以养殖业的饲料需求情况将是影响麸皮行情的最根本的因素。目前由于非洲猪瘟迟迟未得到有效防治，生猪养殖业非常不景气。猪瘟爆发已持续了半年多时间，早已有迹可循，只不过春节后面临生猪补栏真空期，市场上生猪存栏量出现大幅降低的现象。据农业农村部畜牧业司最新数据，2019年1月生猪存栏量大幅下降，1月全国生猪存栏量为2.9338亿头，环比下降5.7%，同比下降12.62%;1月能繁母猪存栏量为2988万头，环比下降3.56%，同比下降14.75%，达到十年以来下浮的最高峰值。大型饲养集团直接“谈瘟色变”这一系列的恐慌心理致使饲料企业纷纷对原料配方做出相应调整。将麸皮等容易感染病菌的原料用量减少，甚至不用，因此造成了麸皮大幅跌价。养殖规模锐减，这样养殖业的饲料需求短期内是不会有大幅增加的，那么麸皮的需求端也就不会有明显好转，其价格想要止跌在短期是很难实现的。
企业效益不佳，上调面粉价格。由于麸皮出现“断崖式”下跌，对面粉加工企业来说，经营压力有所增大，不得不被动上调面粉价格，因此国内以某大型制粉企业领头纷纷上调面粉价格，上调幅度在1-2元/袋，但收效甚微。一方面，进入三月份后普遍认为面粉进入了一个需求相对平淡期，市场购销十分低迷;另一方面，由于春节前下游经销商备货不足，节后初期陆续为学校开学季做准备，积极提货，目前现阶段经销商备货工作已完成，继续提货的意愿已不高，因此涨价后多为有价无市的局面。同时，部分制粉企业反映，如今麸皮已跌近历史低位，在利润微薄的背景下或将降低开机率，挺价赌后市。
临储成交低迷，小麦价格下行。基层余粮已经基本见底，且剩余小麦质量一般，目前面粉厂主要从当地粮库采购小麦，由于麸皮大幅下跌，为了保证利润或者是不亏损，面粉企业小幅下调小麦价格，减轻销售压力，据笔者了解粮库为了完成轮换任务，已经下调轮换小麦出库价格，目前河南鹤壁14年一等小麦出库价格在1.22元/斤，较年前下调0.01-0.02元/斤，河北保定 15年二等小麦出库价格在1.24元/斤，较年前下调0.01元/斤。随着市场流通小麦价格重心下移，国家临储小麦“质价”不具备优势，其市场成交情况较为低迷。据统计，自2月以来，国家临储小麦累计投放899.4672万吨，实际成交13.3803万吨，同比下降75.5825万吨。从成交年份看，2014年产国家临储麦累计投放396.4455万吨，实际成交3.0889万吨;2015年产累计投放185.489万吨，实际成交1.9602万吨;2016年产累计投放231.6663万吨，实际成交7.1077万吨;2017年产累计投放85.8664万吨，实际成交1.2235万吨。据统计，截至2月底，国家临储小麦剩余库存数量为7258万吨，同比下降428万吨。从各年份库存分布看，2013年产国家临储小麦剩余库存量8万吨，2014年产980万吨，2015年产1239万吨，2016年产2439万吨，2017年产2356万吨，2018年产235万吨。目前面粉加工企业采购积极性不高，按需生产，预计随着时间推移，面粉企业小麦采购议价能力将提高，流通市场普通小麦销售压力或将加大。
综上所述，笔者认为3、4月份正是轮换小麦出库高峰期，市场粮源充足，再加上面粉企业需求不佳，暂无利好因素支撑，小麦价格应该还会趋弱势震荡调整的。另外应密切关注国家是否会调整临储小麦销售底价的通知，如果下调拍卖价格的话，那么也将带动小麦价格继续下行。
