11月中旬以来，主产区小麦价格整体高位运行，中华粮网数据中心监测显示，截至11月16日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价2462元/吨，周比上涨10元/吨。11月16日，姗姗来迟的2019年小麦最低收购价终于落地，比2018年下调3分/斤，为1.12元/斤。由于市场已有心理准备，再加之价格调整幅度符合市场预期，预计对当前的小麦市场影响或将有限。
麦价整体高位运行，局部略有小幅调整
据制粉企业反映，近日主产区小麦价格整体高位运行，但继续追涨情绪已经不高，华北个别高价区小麦价格出现小幅松动。原因一方面是下游面粉走货不畅，且价格上涨困难，企业加工利润下滑;另一方面，受国家计划增加政策性小麦投放的影响，部分持粮主体担心后期市场风险和政策风险，出粮意愿较前期增强。
11月15日，河南郑州地区普通小麦进厂价格为2520元/吨，河北石家庄地区为2540元/吨，山东济德州地区为2550元/吨，安徽宿州地区为2470元/吨，与上周同期持平。河北衡水地区普通小麦进厂价格为2550元/吨，邢台地区为2570元/吨，山东菏泽地区为2560元/吨，较上周同期下跌10元/吨。
主产区优质小麦价格稳中有涨。11月15日，河北石家庄地区藁优2018优质小麦进厂价格为2700元/吨，河南安阳地区郑麦366优质小麦进厂价格为2700元/吨，较上周同期上涨10元/吨。山东菏泽地区济南17优质小麦进厂价格为2740元/吨，潍坊地区为2740元/吨，较上周同期持平。据了解，集中收购过后，优质小麦粮源数量减少，部分企业为吸引上量小幅上调收购价格。
市场认为，近来主产区小麦价格持续走强，尤其华北局部区域价格已经逼近政策“天花板”。 考虑到政策调整及制粉企业的接受能力，后期小麦价格再度持续上涨的几率已经不大。
小麦拍卖成交回暖，国家加大投放数量
11月14日，国家最低收购价小麦投放量222.56万吨，实际成交量37.86万吨，周比增加11.02万吨，较上年同期增加22.16万吨。成交量连续三周增加，说明制粉企业已逐步开始采购拍卖粮来满足生产需求。
国家粮食交易中心公告显示，11月21日拍卖市场最低收购价小麦投放量将由每周的220万吨提高至300万吨，增加80万吨。其中安徽省2014年产最低收购价小麦增加20万吨，河北、山东2016年产小麦各增加14万吨及10万吨，均为成交量相对较高的区域。
从近来的交易情况看，河北、山东2016年小麦成交量较高、交易溢价相对明显。安徽小麦成交率虽不高，但2014年产小麦品质与当地其他年份相比相对较好，毒素含量偏低，容易被市场接受，可见本次国家对政策性小麦投放调整针对性较强。
市场预计，随着政策性小麦投放量的进一步增加，流通环节小麦数量将会增加，市场的阶段性供需矛盾将会趋于缓和，将会抑制小麦价格继续上涨的势头。
政策调整符合预期，当前市场影响有限
国家小麦最低收购价政策自2006年开始实施，2008年—2014年连续7次提高最低收购价格，尔后连续三年持平。2018年小麦最低收购价格开始首次下调，2019年继续跟进，说明国家完善粮食最低收购价政策改革坚定不移。其宗旨就是逐步将最低收购价调整至合理水平，回归政策的托底功能，既要守住粮食安全底线，又要更加有效地发挥市场机制作用，激发市场活力。
客观地讲，在国家农产品收储制度改革的大背景下，市场对明年小麦最低收购价的调整已有心理准备，每斤0.03元/斤的下调幅度与前期的市场预期差别不大，基本在市场的预料之中。再加之新的小麦最低收购价执行期要等到明年夏收，政策调整的效应将更多的体现在对来年小麦市场的影响上，因此对当前的小麦市场影响将相对有限。
就中后期的小麦市场来看，在明年国家小麦最低收购价政策落定的情况下，市场更为关注的是未来小麦市场供需之间的变化。就当前市场来看，政策性库存依旧偏高，目前仍有7500多万吨，市场供给并不缺粮，再加之小麦价格已普遍处于较高位置，尤其华北部分高价区小麦价格已日趋逼近政策顶部，新小麦相对于拍卖小麦的价格优势将会消失，政策的“天花板”效应将会抑制市场小麦价格进一步走高。预计后期小麦价格出现上年同期大幅波动的几率不大，稳为主流的小麦市场运行态势或难以打破。
