一、现在豆粕价格在历史走势中的位置
每当商品价格行情经历很大的涨幅过后，市场总喜欢站中历史的长河中回首一下当前价格所处的位置。豆粕市场也是一样。若不是今年中美之间的贸易战，就国际大豆的基本面数据国内豆粕价格那会相当难见当前的涨幅。现在我们评估国内沿海豆粕平均价格3620元/吨，从北到南豆粕价格集中于3600－3650元/吨。去年同期豆粕沿海均价还在2950元/吨。从下图可见，今年的豆粕价格最低见到2838元/吨，到现在3620元/吨累计上涨780元/吨。去年全年的豆粕价格波幅在790元/吨。现在的豆粕价格当是2015年以来的最高价位。当前的豆粕均价仅低于同期2012－2013年时的价格，那两年正是全球通胀，国际大豆价格正处于历史高位区。所以当前市场在疯狂过后总要回归理性。
二、往年10－12月份期间豆粕价格的表现
市场研究中也常用概率分析方法，在过去的13年中，10月份豆粕价格上涨的月份有7次，下跌的次数有6次；11月份豆粕价格上涨的次数有5次，下跌8次；12月份豆粕价格上涨的次数有6次，下跌6次，一次持平。豆粕价格连续四个月上涨还上涨的月份仅有1次。今年影响豆粕价格的因素虽不同于往年，但是连续的上涨过后市场需要时间进行调整。
总结：豆粕价格在十一过后的那一周大幅上涨暂时到达了市场的目标位，价格涨得太多就要回落，现在就处于回调整理阶段。一方面国内豆粕价格的涨幅要在成本为基准的范围内，国际大豆价格我们一直不看好，总体上尽管巴西大豆贴水很高，但是国内的豆粕价格已完全消化着这样的价差，不太可能在供需并不十分矛盾的时候涨得太离谱。另一方面从时间上也不支持，我们一直说国内大豆供应矛盾可能最突出的时候是12月下旬到1月份，所以豆粕行情有时间进行理性调整。我们感觉本周市场没有特别的消息出现，豆粕的回调整理行情料持续。
