一、现货回顾
国内玉米市场新粮集中收割上市越发临近，陈粮出库及新粮集中供给冲击效应逐步显现，但主产区局部减产已成定局，优质粮源紧俏，种植户惜售浓厚，仍支撑玉米价格底部。港口方面，华北价格持续走弱使得东北贸易商只能转战北港，加之铁路优惠结束，北方港口汽运到港量有所增加，贸易商装船走货积极，集港成本变动不大，平舱价格基本稳定;南方港口本周到港量集中，集装箱玉米短缺，散粮供应占比增加，加之十一临近，部分企业备库需求强，港口出货速度增加，贸易商报价小幅上调，其中蛇口港周比上涨10元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅涨跌。东北产区大部仍以临储玉米供应为主，少数地区有新季玉米上市，部分深加工企业开始挂牌收购新粮，但距离大部分新玉米收割上市还有半个多月左右，新季玉米尚未大量上市，部分地区减产预期较强，农户惜售情绪浓厚，支撑玉米价格稳中偏强，其中长春周度持平;华北黄淮产区夏玉米大量上市，贸易商出货积极性高，供给量持续增多，叠加拍卖粮逐步运达，使得市场供应增加，用粮企业库存相对充裕，受加工能力和储存能力制约，企业持续小幅下调挂牌收购价格，其中潍坊周度下跌10元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：9月21日CBOT-12月玉米合约收高4-3/4美分，报每蒲式耳3.57-1/4美元。因技术性买盘和新的出口需求支撑。9月24日CBOT-12月玉米合约收高3-1/4美分，报每蒲式耳3.60-1/2美元。因技术性买盘提振。9月25日CBOT-12月玉米合约收高3-1/4美分，报每蒲式耳3.63-314美元。因空头回补。9月26日CBOT-12月玉米合约收低3/4美分，报每蒲式耳3.63美元。因交易商锁定获利。9月27日CBOT-12月玉米合约收高1-3/4美分，报每蒲式耳3.64-3/4美元。因出口销售强劲。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1901，9月25日开盘价1878元，收盘价1861元，跌29元，最高1880元，最低1858元，结算价1869元;9月26日开盘价1864元，收盘价1858元，跌11元，最高1869元，最低1857元，结算价1862元;9月27日开盘价1860元，收盘价1853元，跌9元，最高1860元，最低1850元，结算价1854元;9月28日开盘价1855元，收盘价1847元，跌7元，最高1856元，最低1845元，结算价1850元。
三、本周新闻
1、9月27日临储玉米交易结果：计划投放3950763吨，实际成交2903808吨，成交率73.49%，最高价1710元/吨，最低价1350元/吨，成交均价1550元/吨。
2、9月28日临储玉米交易结果：计划投放3991926吨，实际成交575469吨，成交率14.41%，最高价1550元/吨，最低价1350元/吨，成交均价1447元/吨。
3、9月24日美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2018年9月20日当周，美国玉米出口检验量为1，263，310吨，前一周修正后为1，035，928吨，初值为1，030，267吨。
4、截至9月21日，2018/19年度(7月到次年6月)乌克兰谷物出口量已超880万吨，低于上年同期的970万吨。同期小麦出口量为520万吨，其中包括300万吨制粉小麦和200万吨饲料小麦。大麦出口量为200万吨，玉米出口量为140万吨。
5、俄罗斯农业部称，截至9月20日，玉米收获面积已达53.23万公顷，占到计划收获面积的22%。收获产量已达190万吨，单产为3.51吨/公顷。
6、乌克兰国家统计局称，截至9月1日，玉米收获产量已达25.66万吨，平均单产为6.82吨/公顷，已收获面积为3.8万公顷。
7、据乌克兰国家统计局称，截至2018年9月1日，玉米库存为20.7万吨，同比减少15.5%。
8、截止到2018年9月23日，美国18个玉米主产州的玉米凹粒期比例为97%，上周93%，去年同期92%，五年同期均值93%。
9、南非作物预估委员会(CEC)周三发布的产量预测报告显示，2018年南非白玉米播种面积为126.81万公顷，和早先预估持平，去年为164.31万公顷。白玉米产量预计为680.2万吨，低于早先预估的688万吨，也低于上年的991.6万吨。
10、加拿大卫生部有害生物管理局(PMRA)建议批准巴斯夫旗下含枯草芽孢杆菌菌株的系列产品用于玉米、大豆、小麦种子处理，抑制土传病原菌。
11、9月27日美国农业部(USDA)公布的玉米出口销售报告显示：截至9月20日当周，美国2018-19年度玉米出口净销售1，712，800吨，2019-20年度出口净销售减少9，600吨。当周，美国2018-19年度玉米出口装船1，358，800吨。
12、俄罗斯分析机构SovEcon公司称，2018/19年度迄今为止俄罗斯谷物出口量远远高于上年同期，因为小麦出口创下历史最高纪录。不过目前俄罗斯谷物出口步伐已经开始逐渐放慢。
13、乌克兰农业部的数据显示，2018/19年度(7月到次年6月)前两个月，乌克兰对中国的主要谷物出口量为42.56万吨，比上年同期的72.07万吨减少41%，主要原因是中国的大麦采购量大幅减少。
四、生猪市场
本周生猪均价继续下跌。中秋节后市场需求有所回落，加之养殖户集中出栏，猪价持续小幅走跌，猪价两极分化仍比较明显。疫区及相邻省份跨省调运禁令仍未解除，有传言河南即将解禁，但不知传言是否属实。因中秋、国庆假期仅相隔几天时间，而节日前企业备货一般提前10-15天左右，目前屠宰企业基本上没有备货需求，屠宰量不高，但养殖户出栏却有所增加，这也是近日猪价走跌的原因之一。预计近期猪价仍将以稳中偏弱调整为主，国庆期间屠企或有少量需求，但难以对市场形成太大提振。国庆后市场需求将进入阶段性疲软期，10月猪价将总体上以偏弱运行为主。
五、玉米库存
截至9月28日北方四港玉米库存共计约290万吨。本周南方港口到货船期有所恢复，港存供需趋宽松，截止周五广东港口玉米库存为82万吨。十一临近，部分企业备库需求强，出货速度增加，内外贸玉米日均出货4万吨。本周预计到港28.3万吨。
六、后市分析
国庆节后，新季玉米将由南向北开始上市，而临储玉米以每周 800 万吨的进度拍卖，市场供应量逐步增多，阶段性供需宽松，并且猪瘟还在蔓延大量，饲料需求仍较为疲软，随着新粮的批量上市，10月上旬期间开始玉米现货价格或迎来季节性调整;不过优质陈粮价格坚挺和生物乙醇汽油试点再扩大，再加上2015年临储粮成为拍卖主流，起拍价提高，均对玉米价格起到一定的支撑作用，因此预计在成本以及后期需求支撑，价格下方空间或有限。中长期来看，在政策推动下主产区深加工产能明显扩大，随着部分新建产能的投入使用，对玉米的用量也将增加，种植成本提升、部分主产区域单产下滑，预期新季玉米产不足需，年度内供应缺口进一步扩大。在新季玉米产不足需的大前提下，本年度玉米现货价格上行大趋势暂时不改变。
