本月生猪均价13.71元/公斤，较7月上涨9.97%。疫情的出现，使得生猪调运困难，南北价差高达0.56元/公斤，远高于往年同期水平。本月仔猪与能繁母猪价格均在低位震荡，市场补栏情绪较弱，有助于行业去产能。
8月非洲猪瘟首次传入中国，短短一个月内已涉及4省7起，非洲猪瘟已从起初的单点爆发进化到区域性爆发，东北、河南、安徽均为生猪养殖大省，其中河南为生猪调出量最大省份，浙江为调入量最大省份。但现在疫情仅限于养殖散户及育肥猪，规模场及能繁母猪仔猪等还未受到影响，因而暂时不会改变周期走势。
供应端：随着三四季度的到来，生猪出栏量增加，这是由于此阶段出栏生猪对应时期能繁母猪淘汰量较少，仔猪成活率高，因而9月生猪供应增加，猪价上行压力较大。非洲猪瘟的扩散使得短期内供应分化，疫情产区生猪供应增加，销区供应稍紧，但不会改变未来几个月生猪供应增加的事实。
需求端：随着夏季结束，居民猪肉消费水平上升，虽然疫情会影响居民的消费心理，但不会改变三四季度需求回暖的趋势，且受双节的提振，或对猪价有支撑。
在供应和需求的双重作用下，未来猪价或维持震荡行情。
风险点：非洲猪瘟影响供应分化，疫情影响消费信心
1、现货市场
本月生猪均价13.71元/公斤，较7月上涨1.24元/公斤，环比上涨9.97%。本月生猪价格震荡上涨，受疫情影响，南北价差达0.56元/公斤。月初发生疫情以来，疫区养殖户恐慌性出栏，导致本地生猪价格下跌，生猪的禁调令又使得长三角、京津等主销区供应偏紧，猪价短期内上涨。本月二元母猪1658.48元/头，较上月上涨27.09元/头，环比上涨1.66%，仔猪均价25.63元/公斤，环比下降3.61%，同比下降30.37%，仔猪与能繁母猪价格均在低位震荡，市场补栏情绪不高。
供应端：根据农业部统计数据，生猪存栏与能繁母猪存栏总体呈现下降的趋势，7月能繁母猪环比下降1.9%，同比下降4%，生猪存栏环比下降0.8%，同比下降2%，其中规模化养殖场持续扩张，小型散养户产能收缩，从而造成总体存栏下降，但2018年1-7月猪肉定点屠宰企业屠宰14116.06万头，相比去年同期增加了15.34%，主要是因为养殖效率的提升，MSY由2008年的13头左右增加至2017年的16头左右，预计2018年MSY可达17头，规模化企业的MSY均在20头以上，且生猪出栏体重也在逐年递增，由2008年的108公斤增至2018年上半年的124公斤。因而在存栏整体下降的情况下，生猪供应仍较为充足。
9月出栏生猪对应2017年12月存栏的母猪，11月后母猪淘汰屠宰量环比下降，且母猪补栏情绪较高，同时，9月出栏生猪对应2018年4月出生的仔猪，仔猪成活率较高，因而9月后生猪供应增加，猪价上涨有压力。目前能繁母猪与仔猪价格均在低位运行，市场补栏情绪低迷。非洲猪瘟的扩散使得短期内供应分化，疫情产区生猪调运困难，养殖户加紧出栏使得供应增加，江浙沪等销区供应偏紧，但不会改变未来几个月生猪供应宽松的事实。
需求端：本月新发地白条肉均价17.85元/公斤，较7月15.88元/公斤上涨1.97元/公斤，环比上涨12.41%，生猪价格的上涨需要一段时间才可以传播到终端。9月高校集中开学，以及中秋、国庆等节日的到来，使得终端消费有所提振，利好猪价，但受负面消息的影响，普通民众消费意愿降低，且近些年来牛羊肉、禽肉以及水产品选择较多，城镇与农村的人均猪肉消费量均有降低，本次疫情可能会使消费者在短期内选择其他肉制品替代，这对猪肉需求形成一定的冲击。但长期来看三四季度为生猪消费旺季，疫情会一定程度上抑制消费，但不会改变需求回暖的趋势，从而对猪价形成支撑。
养殖利润：本月养殖利润由亏转盈，自繁自养头均盈利138.68元，环比上涨501.83%，外购仔猪头均盈利149.19元，环比上涨366.35%，月内生猪养殖利润先涨后跌，主要是受到猪价及疫情的影响。本月猪料比价为5.44，环比上涨11.13%，同比下跌10.9%，8月猪价上涨，但相对去年同期还在低位，9月疫情的不确定因素存在，价格或震荡为主，猪料比将仍在低位震荡。
2、非洲猪瘟
从8月初开始，已有4省7起案例，其中安徽3起，江苏2起，其他省份均为1起，前5起为单点爆发式，安徽省发生的3起距离较近，非洲猪瘟有聚众发病的趋势，且通告发病的时间间隔越来越短，安徽省发病的4个市县之间距离均在40公里路程以内，疫情呈区域性爆发趋势，疫情持续扩散。8月30号，国务院就非洲猪瘟发布《关于做好非洲猪瘟等动物疫病防控工作的通知》，要求全面、严格的开展疫情的处置工作，确保生猪养殖行业的安全运行。8月31号，农业农村部发布《关于切实加强生猪及其产品调运监管工作的通知》，江苏及安徽由于发病市县较多，两省全面停止生猪调运，其他地区，如沈阳、郑州、温州等发生疫情的市均已全面停止生猪的调运。
从历年生猪疫情状况来看，在疫情发病和死亡率高时，猪价首先会下跌，后期随着母猪淘汰增加，供应减少，价格开始上涨。从本次疫情来看，生猪总体供应情况还较为充足(能繁母猪与仔猪并未受到实质性影响)，且规模场并未发生疫情的情况，散户面临较大压力。目前市场补栏情况并不乐观，若后期非洲猪瘟消息继续发酵，可能会影响到能繁母猪与仔猪存栏情况，母猪淘汰力度也会加大，从而加快猪周期进程，从本质上改变猪周期走势。
3、大规模企业数据跟踪
8月规模化企业生猪出栏量明显增加，一方面是因为养殖规模的扩大，另一方面是猪价上涨，出栏量稍有增多。郑州双汇屠宰场爆出疫情以后，双汇当天股价跌停，养猪板块企业股价均有不同程度下跌。
目前来看，疫情对大规模养殖企业暂无影响，其中温氏在疫区产业布局较少，仅占其总出栏的1.93%。牧原疫区生猪出栏量占比较大，约占67.29%，但由于科学化管理猪场并未受到疫情影响。正邦在东北及河南出栏占比8.6%，基本不会受到影响。新希望集团在东北的布局还未正式投入使用，疫情所涉及省份只有江苏如皋猪场，但距离疫区较远，并未受到疫情影响。2018年1-7月份雏鹰农牧新郑养殖基地出栏生猪21.12万头，占比15.20%，其新郑养殖基地是距离郑州市最近的养殖场，但并不属于疫情封锁区，因而并未受到影响。
