自7月6日中美贸易战正式开战以来，国内豆粕市场行情的走势出乎预料，在经历了短暂的一两天明显上涨之后，便明显回落，之后更是持续随着自身的基本面窄幅度的波动。截止到7月26日全国地区43%蛋白主流报价在3030-3090元/吨，与7月6日相比价格没有出现明显的变化。究其原因有很多，当然最关键的是近来国内大豆、豆粕供应非常充足，豆粕行情因而未受到贸易战的影响。但事实上，自中国征收美豆进口25%关税以后，进口大豆成本实实在在的在上涨，并且涨幅还很大，而且周二美国政府提出要巨额补贴农户，以帮助美国农户挺过贸易战带来的损失度过难关，这意味着中美贸易战的持久性，那么我们国内豆粕的市场还能“稳”多久？
自2018年7月6日我国对美国进口大豆加征25%关税之后，伴随着节节下滑的人民币汇率走势，我国进口大豆成本不断上升。根据数据监测显示，7月5日时9月船期的美湾大豆到我国华东港口的进口完税成本价为2978元/吨，7月25日时该成本价为3694元/吨，20天时间内上涨716元，涨幅24.04%；同期，9月船期巴西大豆到华东港口的进口完税成本从3379元/吨上涨至3517元/吨，20天上涨138元，涨幅4.08%；9月船期阿根廷大豆到华东港口的进口完税成本从3207元/吨上涨至3378元/吨，20天上涨171元，涨幅5.33%。
北京时间7月24日（本周二）夜间，美国政府宣布，美国农业部将在今年秋季推出一项补助计划，数额高达120亿美元，以帮助美国农户挺过美国与中国、欧盟和其他国家不断加剧的贸易战。自从5月下旬中美之间关于关税问题针锋相对以来，美豆已下跌超过2美元/蒲式耳。这意味着特朗普政府已下定决心继续选用关税作为应对冲突的武器，周二美豆在这一消息支持下触底反弹。
据美国大豆协会（ASA）公布，美国政府的这一短期补助计划包括三个部分：其一是向农民直接购买农产品，品种包括大豆、玉米、高粱、小麦、棉花、奶制品等，然后再向市场出售，以降低中国需求减弱的影响，支付额度参照2018年产量；其二是出口目标支持计划和市场促销计划（Market Access Program，MAP）；其三是海外市场发展计划（Foreign Market Development，FMD）。
而从美豆销售看，中国打出对美国大豆加征关税25%的王牌之后，美豆销往中国确确实实大幅度缩减，至今还有不少取消此前订单的消息。不过，虽然因此美豆价格暴跌，但中国这个打击远没有中国专家们宣传的那样造成了美国大豆价格的崩盘，更没有影响到特朗普的支持率在高位节节攀升。相反，世界各国大豆采购商蜂拥而来，连出口中国大豆最多的巴西和阿根廷两国，也纷纷来美国抢便宜。此外，欧洲、日本、韩国、印度转向美国采购大豆，这实质上封杀了美国大豆进一步下跌的空间。
而对于国内来看，市场持续反应的是，近几个月国内到港大豆数量：从跟踪的数据来看，7月大豆实际到货量在950-960万吨之间，而8月份可能会维持在880万吨左右，9月份预计在700-720万吨之间。由于受目前国内港口拥堵情况比较严重，卸货并及时的影响，因此7、8月份的大豆到货量可能会有所调整，实际到货量低于预估的可能性较大，8月份也要视港口卸货情况来看，而9月份则要视巴西的装运速度。整体来看，9月份之前大豆供应并不会出现短缺，10月份预计会消化一部分库存，而11月之后市场才可能会面临大豆供应不足的局面。因此短时间内国内豆粕供应根本不缺，甚至过剩。
为了稳定国内油粕市场，国家粮食储备库连续推出大豆拍卖，截止7月20日已经连续7次拍卖。其中，6月14日，临储大豆拍卖数量为30万吨，拍卖标的分别为2012年辽宁2.7万吨、2013年内蒙古2万吨、吉林2.8万吨、黑龙江22.5万吨，2012年、2013年产临储大豆销售底价均为3000元/吨。 6月20日国家临储大豆拍卖结果，此次拍卖计划拍卖30.6326万吨，实际成交7.7782万吨，成交率大幅缩水至25.38%（上一次6月14日拍卖的成交率为64.06%），最高价3060元/吨，最低价2920元/吨，均价2995元/吨。而7月4日计划拍卖50万吨，7月18日计划拍卖49.3万吨，这些都已经执行。7月25日临储大豆拍卖成交 5.9 万吨。是本年度第 7 次国家临时存储大豆竞价交易，投放大豆 50 万吨，成交 5.9 万吨，成交率 11.72%。其中黑龙江省投放 29.9 万吨，成交 4.6 万吨，成交率 15.4%，成交均价为 2997 元/吨；内蒙古地区投放 20.3 万吨，成交 1.2 万吨，成交率 5.77%，成交均价为 2997 元/吨；吉林省投放 1221 吨，全部以 3000 元/吨的底价成交。而最新计划8月1日将再次拍卖46万吨国储豆。
虽然短线看国内大豆供应量很充足，且国内养殖场恢复仍不如大豆供应量，因此豆粕行情未受到中美贸易战的影响，但从长线看，巴西、美国和阿根廷是保障中国大豆供应的三驾马车，2017年三国的大豆在中国9553万吨的进口总量中占比分别为53%、34%和6.9%。即便国内政府采取各种方法，对于短时间内的长线来看，尤其是11月份以后，国内大豆供给仍会出现短缺，且成本跟随外盘大趋势上涨，豆粕现货无疑会走高，除非贸易战熄火。目前所给予希望的中美贸易战能够在8月份解除的可能性不大，后期的市场发展我们只能边走边看，尽可能把风险降到最低。
