一、市场概述
根据饲料行业信息网慧通数据研究部统计，2018年6月份国内豆粕月度均价2923元/吨，环比下跌82元/吨，跌幅2.73%。因中美贸易战再次被掀起，美豆期价开始一路暴跌，国内豆粕现货随着美豆跌势逐步下跌，进口大豆数量庞大进一步施压；之后，中美正式宣布双方相互征收500亿商品关税，且美方还有进一步施加压力可能，国内豆粕现货在此情况下出现过短暂的暴涨行情，但随后很快再度平息、甚至回调，直到月末期间随着关税征收时间越来越近，豆粕现货再度走强，可以说是本月豆粕行情的走势是一波三折。
二、市场分析
1、上半月行情多数都是跌势 主要是利空叠加
5月大豆进口创去年7月以来单月最高 6月大豆到港超过1000万吨
5月份大豆进口量为969万吨，创2017年7月份以来最高单月进口量。6月份国内大豆到港量将会超过1000万吨，超大进口量打压国内豆粕行情.
美豆生长进入关键时期 优良率数据高 潜在利空打压市场
目前美豆已经生长周期，市场关注度极高。截至6月24日当周，美国大豆生长优良率为73%，前一周为73%，去年同期为66%。当周，美国大豆出苗率为95%，前一周为90%，去年同期为93%，五年均值为89%。当周，美国大豆开花率为12%，去年同期为8%，五年均值为5%。
国储豆在不停抛售 增加国内豆粕市场供应信心 打击行情
6月14日，临储大豆拍卖数量为30万吨，6月20日，国储大豆再度开拍，共计投放30.64万吨，成交7.78万吨，成交率25.38%，最高价3060元/吨，最低价2920元/吨，成交均价2995元/吨。6月底国家临储大豆进行第三次拍卖，此次临储大豆总计划拍卖将近50万吨，实际成交10万吨左右，成交均价3008元/吨。
2、中美贸易战在6月15日正式打响 ?适逢端午小长假豆粕开始出现暴涨
6月15日晚间，美国政府依据301调查单方认定结果，宣布将对原产于中国的500亿美元商品加征25%的进口关税，其中对约340亿美元中国输美商品的加征关税措施将于7月6日实施，对其余约160亿美元商品的加征关税措施将进一步征求公众意见。6月16日凌晨，中国商务部公告决定对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%，涉及2017年中国自美国进口金额约340亿美元。上述措施将从2018年7月6日起生效。
中美贸易战正式打响，国内外股市、期货市场剧烈动荡，美豆期价开始一路暴跌，国内豆粕现货则因此在端午期间开始出现暴涨。但很快，因国内大豆、豆粕供应压力大，行情出现了回落。
3、月末中国宣布减免部分亚太国家进口大豆关税 引发担忧 豆粕再度走高
国务院6月26日宣布，将下调部分亚太国家的大豆进口关税，并公布了其他关税下调的产品清单。中国将自7月1日起将印度、韩国、孟加拉国、老挝和斯里兰卡大豆进口关税税率从3%调降至零。
将部分亚太国家进口大豆关税降至零，以缓解进口美豆下降带来的压力，但这对国内豆粕现货市场并没有带来“福音”。月末国内豆粕现货交易明显转热，27日全国43%蛋白报价主流在2950-2980元/吨，大多数较前两个交易日累计上涨50-70元/吨左右。主要是这些国家出口至中国大豆几乎为零，这显示出中美贸易关系紧张性，国内豆粕因而上涨。
三，后市预测
月末美国农业部季度报告显示，美大豆库存12.2亿蒲式耳，略高于预期，令人意外的是，美国大豆种植面积8960万英亩，35年以来首次超过玉米种植面积，加上中美贸易冲突升级，美豆期价急跌，短线美豆仍有下跌压力。国内豆粕现货行情月末再度走强，市场成交也明显增加，目前看距离7月6日征收关税窗口越来越近，中美两国再谈判达成和解的几率越来越小，后期继续看涨几率也因此而越来越高，因此我们建议低库存尽快做库存，以应对后期的上涨。除非中美贸易争端熄火，否则后期豆粕看涨已经是大概率事件。
