春耕伊始，笔者跟随相关机构共赴东北调研玉米春耕情况，拜访农户、合作社、粮贸企业等，实地了解新季玉米种植意向、种植成本等情况。前期，中粮期货研究院系列报道了东北四省区春播调研情况，本文对东北整体情况总结如下。
一、面积增加1500万亩左右，增幅不及预期
黑龙江东部玉米面积略增，去年旱改水比例较大，一般情况下不会轻易反复，主要因为改换成本过高，旱田面积基本稳定。部分大型农场受比价效益驱动，存在大豆改种玉米的情况，但由于稳定、扩种大豆的政策任务，改换比例较低。黑龙江西部齐齐哈尔、绥化等地临近蒙东，也是国家镰刀湾改革的区域，受大豆玉米种植收益关系影响，玉米面积有所提升。结合近期黑龙江扩种大豆补贴的政策，整体预计18/19年黑龙江玉米面积上调9%，尚未恢复到16/17市场年度播种面积水平。
吉林为黄金玉米带，是玉米主栽区，水稻、大豆面积占比低。主产区四平、长春地区面积稳定，松原略增。值得注意的是，白城地区增幅显著，主要还是因为去年白城地区春播干旱，毁种弃种面积下滑较大，且去年花生效益过低。综合来看，吉林玉米面积增幅2.5%。近期吉林同样发布扩种大豆和轮茬补贴的政策文件，考虑到大多农户基本购完种子化肥，且播种在即，初步判断吉林地区选择换种更多的是小部分流转大户，对整个玉米面积影响很小。
蒙东四盟市占比自治区玉米面积七成以上。通辽地区今年“退耕还林”执行力度大，沿线沙化地区植树较多，据了解今年退耕还林面积约200万亩。赤峰调研样本点面积稳定，但区域样本点数据显示面积略增，尤其是赤峰西部冷凉地区，杂粮改玉米情况较多。呼伦贝尔和兴安盟地区玉米面积增幅较大，主要受种植效益影响，一部分来自大豆的改种，一部分来自绿豆、红豆等杂粮的替代。此外，蒙西巴彦淖尔等地去年粮质优、容重高，种植效益显著，面积大概率提升。综合来看，内蒙古玉米面积增幅7%。
辽宁调研主要涉及辽西、辽北区域，为玉米主栽区，从农户样本点和区域样本点了解，玉米面积不变。2017年辽西地区苗期干旱、带来严重减产，农户并未因此减少玉米播种。据了解，辽南地区存在花生改玉米、杂粮改玉米的情况，但面积恢复有限，综合看辽宁玉米面积增幅不足2%。
综合来看，受粮价提升和种植比较收益驱动，东北四省区玉米面积恢复，根据笔者团队分析，面积增加1500万亩左右，增幅6.5%，未及市场普遍增加2000-3000万亩的预期。
二、种植成本提高，地租尤为显著
种植成本角度来看，地租本就占据大头。今年种子、化肥成本提升，而地租增幅尤为显著。
吉林和辽宁玉米地租涨幅最大，尤其是黄金玉米带区域，此外吉林的白城增幅也较为明显。蒙东南部通辽地区地租增幅超过50%。黑龙江玉米主产区哈尔滨、齐齐哈尔、绥化以及大庆四个地区地租增幅近60%。黑龙江东部水田方面，受到国家稻谷最收购价格调低的影响，水田地租持平或者略降。
对于其它种植成本，种子增幅10-15%，化肥增幅10-25%，农药和农机费用基本稳定。此外，受粮价提升影响，去年粮食补贴有所下降，农资补贴基本稳定。
三、玉米种植比较效益高
2017年新粮上市以来，玉米价格的大幅提升，使得玉米较其他作物的比较优势尤为明显，且玉米是东北地区最为轻简化栽培的作物，机械化程度低最高。以下是黑龙江玉米、大豆、水稻的比较效益。玉米较大豆优势尤为明显，这也是市场预期今年玉米面积大幅恢复的关键原因，但实际调研了解，大豆改种玉米还受到政策执行、补贴因素、流转大户心态、地租成本提升等诸多因素影响，这也解释了面积增幅不如预期。
四、2018/19国内玉米供需偏紧，长线看多
目前华北夏玉米尚未播种，根据国家玉米产业体系对种植意向的调研，结合我们此次东北地区调研情况，在下游消费增长基本稳定的情况下测算，初步预估2018/19年国内玉米缺口在1500-1800万吨，较旧作缺口低，供需偏紧情况持续，玉米期价长期看多，远期C1901合约逢低做多。
五、4-10月政策市，抛储压制，低位震荡
4月12号临储拍卖启动以来，国内玉米期现货价格受政策主导，连续四周累计投放2880万吨，成交2225万吨，成交率77%。周度投放从4月份每周700万吨提高至5月份每周800万吨，市场供应尤为充裕，后期溢价和成交率有望下滑，拍卖趋于理性。当前下游消费低迷，市场供求完全受拍卖主导，期现货价格低位震荡，C1809合约建议观望。初步判断7月之前抛储以2014年产玉米为主，盘面支撑1700元/吨，8月份后抛储以2015年产玉米为主，盘面支撑1750元/吨。
