一、外盘分析:
外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动
CBOT豆03986-5.2-0.52%-6320
CBOT豆05997.2-5-0.50%-448
CBOT豆粕03335.6-4.1-1.21%-100
CBOT豆油0332.83+0.351.08%-3421
BMD棕油042481-10-0.40%+2841
注：美豆03为主力合约
上周五隔夜CBOT市场大豆主力03合约报收986.2美分/蒲式耳，较前一日跌5.2美分，跌幅0.52%。
美豆连续两周反弹，不过在上周末临近之前多头获利平仓，美豆回吐部分涨幅。而基本面上，出口销售不佳也给大豆带来压力。据USDA的周度出口销售报告显示，上周美国大豆出口数量为616300吨，较前一周下滑50%，较四周均值下滑24%。
未来大豆的关注点还在南美，阿根廷天气干燥令市场担忧，不过由于美国和巴西丰产，阿根廷造成的影响或许有限。
二、成本及利润分析
主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油
巴西大豆（3月）55384.832743247-17728295917
巴西大豆（5月）51387.632873278-16028405940
美湾大豆（3月）37378.232623247-16528185895
马棕油（4/5/6月）63555815228-353
菜籽（5月）470385041095922406354
菜籽（国产）49683748-139031508935
注：成本为进口到岸成本，利润为盘面压榨利润，油粕为原料成本计算后的理论价格。升贴水单位为美分/蒲式耳，FOB及CNF单位为美元/吨，其他均为元/吨
三、国内现货市场分析
大豆豆粕豆油
均价青岛均价张家港均价张家港
3525 3360 2981 2860 5672 5760
菜籽菜粕菜油
均价湖北均价黄埔均价南通
4968 4900 2286 2250 6524 6530
棕榈油玉米鸡蛋
均价广东均价长春黄冈石家庄
5222 5120 1867 1720 4.00 4.04
备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。
国内主要油粕品种基差报价情况如下：
豆粕：山东日照现货基差报M1805+100，4-6月M1805+80；华东3月M1805+100，4-6月M1805+90；广西未报；广东东莞3-5月M1805+150；
菜粕：张家港3-4月1805+40；广州未报；防城港现货基差报RM805-60；
豆油：华北地区2月报Y1805+0，3月1805-50；山东日照2月1805-140，3月M1805-120；华东张家港2月报Y1805-10，3月+30；广东东莞现货Y1805-130；
棕榈油：天津现货报价5230-5240；张家港报5300；仪征P1805+80；连云港基差报价P1805+30；
菜籽油：张家港东海现货基差报OI805+60；东莞3月1805-160；防城港未报.
四、总结
美豆连续两周反弹，不过在上周末临近之前多头获利平仓，美豆回吐部分涨幅。而基本面上，出口销售不佳也给大豆带来压力。据USDA的周度出口销售报告显示，上周美国大豆出口数量为616300吨，较前一周下滑50%，较四周均值下滑24%。未来大豆的关注点还在南美，阿根廷天气干燥令市场担忧，不过由于美国和巴西丰产，阿根廷造成的影响或许有限。国内方面，受春节备货影响，油脂成交活跃，库存也不断回落，而粕类走货不佳，库存快速积累，表现较为低迷，油粕比也趁机反弹。后期来看，预计油强粕弱的局面在节前还将持续。
操作建议：
农产品整体缺乏趋势性行情，轻仓短线操作为主。
油粕不建议继续追空，逢低试买。
