一、现货回顾
本周国内玉米市场供应呈现多面化特征，临储拍卖稳步进行、地方储备接连投放、华北本地余粮出库、南方春玉米上市、进口谷物供应宽松，各方粮源齐聚首，短期供给压力显著，粮价已经进入下行通道。港口方面，为规避后期供应压力大增的风险，北方港口贸易商采购偏谨慎，部分贸易主体停收现象存在，集港量有所减少，港口玉米价格下跌，其中锦州港周比下跌10-20元/吨;广东港口进口玉米集中到港和南方春玉米8月集中上市的预期导致下游企业采购偏谨慎，到货相对一般，贸易库存充裕，价格震荡趋弱，其中蛇口港周比下跌40元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格继续偏弱。东北产区受拍卖成交降温及国储轮换消息影响，贸易商出货意愿提升，部分16年产新粮库存销售也纳入出库计划，玉米价格稳中偏弱，其中哈尔滨周比持平;华北黄淮产区贸易商急于出货且运费成本下降，企业厂门到车量依旧很多，厂家压价卸货。目前华北地区用粮企业整体库存较充足，部分只收当地粮的企业库存稍低，而个别企业因市场频频落价已暂时停收观望，玉米价格延续疲弱态势，其中潍坊周比下跌20元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：7月28日CBOT-12月玉米合约收涨1/4美分，报每蒲式耳3.88美元。因围绕美国中西部地区干热天气令作物承压的担忧。7月31日CBOT-12月玉米合约收跌3-1/4美分，报收于每蒲式耳3.84-3/4美元。因预期美国中西部地区降雨和天气凉爽的前景有助于作物生长，令市场承压下行。8月1日CBOT-12月玉米合约收跌3-1/4美分，报收于每蒲式耳3.84-3/4美元。因预期美国中西部地区降雨和天气凉爽的前景有助于作物生长，令市场承压下行。8月2日CBOT-12月玉米合约收涨2-1/2美分，报每蒲式耳3.79美元。因跌至一个月低位后小幅反弹。8月3日CBOT-12月玉米合约收跌1-1/4美分，报每蒲式耳3.77-3/4美元。因追随大豆跌势，预报美国中西部玉米种植带本月天气温和，亦构成压力。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1801，7月31日开盘价1687元，收盘价1679元，跌10元，最高1689元，最低1673元，结算价1681元;8月1日开盘价1678元，收盘价1678元，跌3元，最高1684元，最低1675元，结算价1679元;8月2日开盘价1673元，收盘价1674元，跌6，最高1677元，最低1663元，结算价1671元;8月3日开盘价1673元，收盘价1673元，涨2元，最高1679元，最低1671元，结算价1675元;8月4日开盘价1674元，收盘价1676元，涨1元，最高1679元，最低1671元，结算价1618元。
三、本周新闻
1、国家粮油信息中心统计数据显示，截至7月28日的一周，临储玉米拍卖一共进行了13次，累计成交量达3928万吨。其中，5月份成交1586万吨，6月份成交1237万吨，7月份1104万吨。
2、8月1日中储粮吉林分公司拍卖205840吨储备玉米，成交50125吨，成交率仅24%，成交均价1526元/吨，基本底价成交，个别溢价2-7元/吨。
3、8月3日分贷分还玉米交易结果：计划拍卖52.61万吨，全部流拍。
4、8月3日中储粮委托包干销售(中粮)玉米交易结果：共计投放597552吨，成交72885吨，成交率12.19%，最高价1490元/吨，最低价1400元/吨，成交均价1439元/吨。
5、8月4日国家临时存储玉米定向竞价交易结果：共计投放12433吨，全部流拍。
6、8月4日中储粮委托包干销售玉米交易结果：共计投放2862319吨，成交826029吨，成交率28.85%，最高价1550元/吨，最低价1250元/吨，成交均价1406元/吨。
7、据美国农业部海外农业局(FAS)驻北京专员发布的报告，中国2017-2018行销年度的玉米产量将下降4.4%至2.1亿吨。农户正在转种大豆、小麦和甜玉米等其他作物，同时华中、华北地区的干旱天气也限制了玉米产量。
8、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至7月27日的一周，阿根廷2016/17年度玉米的收获进度达到62.7%，比一周前的59.4%高出3.3个百分点。
9、欧盟委员会将2017/18年度欧盟玉米产量预测数据下调近400万吨，创下五年来的最低水平，同时将进口预测数据上调至创纪录的水平。
10、美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至7月30日当周，美国玉米生长优良率为61%，前一周为62%，去年同期为76%。
11、美国农业部(USDA)公布，民间出口商报告向哥伦比亚出口销售15万吨美国玉米，2017/18市场年度付运。
12、美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2017年7月27日当周，美国玉米出口检验量为989，105吨，前一周修正后为983，291吨，初值为935，262吨。2016年7月28日当周，美国玉米出口检验量为1，144，341吨。
13、据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2017年7月30日，美国18个玉米主产州的玉米吐丝率为85%，上周67%，去年同期89%，五年同期均值85%。
14、美国经纪商和研究机构——福斯通公司(FCStone)周二发布报告称，基于客户调查以及其他因素的考量，2017年美国玉米产量预计为135.9亿蒲式耳，平均单产为162.8蒲式耳/英亩。
15、巴西政府本周公布的贸易数据显示，2017年7月份巴西玉米出口量为2，322，979吨，远远高于上月以及去年同期的出口规模。
16、总部设在伦敦的国际谷物理事会(IGC)发布报告，调低了2017/18年度全球玉米、小麦和大麦产量预测数据，因为一些国家天气高温干燥，影响到作物产量前景。
17、美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2016/17年度泰国玉米作物长势良好，因为降雨良好。
18、美国田纳西州的私人分析机构——Informa经济公司周四发布的数据显示，2017年美国玉米产量为138.52亿蒲式耳，平均单产预计为165.9蒲式耳/英亩。
四、生猪市场
本周猪价延续上周末涨势，目前华东地区猪价处全国高位，西南地区仍垫底。受标猪猪源紧张影响，屠宰企业提价收购，从周中开始猪价涨幅加大，生猪均价重回14元/公斤以上。但目前天气炎热，生猪消费市场仍处淡季，并未发生实质性好转现象。虽然近几日生猪价格开始上涨，与我们之前预测的“7月下半月到8月上中旬猪价将逐渐开启上涨通道”的走势一致，但近几日价格上涨速度明显过快，与我们所预测的节奏不符，因此我们预计此轮猪价上涨将可能出现阶段性中断现象，望养殖户勿抱过高期望，逢高分批出栏，尤其是有牛猪的养殖户。
五、玉米库存
截至8月4日北方四港玉米库存共计约339万吨附近。多数以自集陈粮为主，集港量多以三等粮较多，加之近期船期密集，个别船只留港作业。当前北港至广东港班轮运费63元/吨、较上周调降4元。按目前北方1660元/吨平舱，63元/吨运费，抵广东港成本价格在1741元/吨，理论南北港口继续倒挂。本周南方港口受台风影响船期有所延误，库存波动有限，截止周五广东港口内外贸库存接近65万吨。部分饲企阶段性采购，港口玉米日均出库量由之前的4万吨下降至3万吨左右。
六、后市分析
7月底以来南方市场湖北、湖南一带春玉米陆续上市，收购价格低于临储陈粮价格，各地地储储玉米也参与到竞拍中，产地贸易商也在逐渐清理库存，供应愈加宽松，而生猪补栏率下降，蛋鸡转为肉鸡出售等，饲料需求逐步减弱，进入夏季传统消费淡季，短期养殖行业需求难以好转，深加工企业开工率整体处于下降状态，玉米消费水平整体下降，短期企业消化能力有限，需求疲软，供大于求局面继续对现货价格构成利空。随着春玉米、夏玉米的陆续上市，玉米市场供应压力将进一步显现，但受临储出库成本支撑下不宜过分看空现货走势，预计未来一两个月粮价大概率呈现缓慢下跌走势。
