临储谢幕，玉米市场化改革稳步进行，目前东北新季玉米面临集中上量小高峰，并且国家开通了黑龙江玉米专列，玉米市场供需相对趋于宽松，我国北方玉米产区粮价继续呈现疲弱态势。不过，近日国家上调国储收购指导价，或将对现货底部有一定支撑。前期因雨雪天气影响，玉米霉变、霉素含量偏高，玉米市场优质玉米价格有望维持坚挺，建议广大用粮企业将优质玉米库存保持放在首位
1行情回顾
从现货市场来看，东北港口玉米集港成本1650-1660元/吨;东北深加工企业挂牌新玉米价格1400-1480元/吨，饲料企业收购新玉米价格1480-1640元/吨;华北深加工企业收购价格区间1680-1760元/吨;南方销区玉米价格稳中回落。国内玉米淀粉价格整体呈现稳中回落态势，山东地区淀粉市场2250-2300元/吨;河南地区市场价2400元/吨;河北地区市场价2250-2350元/吨;东北地区市场价2050-2350元/吨;西北地区市场价2350元/吨。
从期货市场来看，玉米指数自10月初以来上涨12个百分点，12月6日当天出现较大幅度回调，玉米主力1705合约高开后增仓回落至1562元/吨，盘中小幅反弹，盘终收于1560元/吨，跌幅0.95%，跌破5日均线支撑。淀粉主力1705合约高开后大幅下跌，最终收于1891元/吨，跌破10日均线支撑，跌幅2.27%，整体走势跟随玉米期货且弱于玉米期货，淀玉价差最低至325元/吨。
2基本面偏空
就玉米市场而言，短期内呈现偏空格局。近期国内玉米价格呈现弱势回调态势，国内玉米市场主要有以下下三点利空因素：一是产区天气放晴，并且气温较低，易于玉米脱粒和晾晒，农户售粮积极性增加，即将迎来基层玉米集中供应市场的小高峰;二是;三是饲料需求偏弱，春节临近，华南腊肉制作，将带动生猪价格上涨，生猪出栏增加，玉米需求端消费或将走弱。但是，黑龙江及辽宁直属库接到上调收购指导价的通知，辽宁收购标准价为1580-1710元/吨不等，黑龙江地区标准价格上调至1310-1398元/吨，或将对玉米底价有一定支撑。综合来看，我们维持玉米市场中长期偏空的判断。
就玉米淀粉而言，玉米淀粉加工企业利润丰厚，吉林政府补贴深加工收购玉米200元，企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利约970元/吨，山东淀粉一吨盈利约300元/吨;在利润丰厚的吸引之下，前期减产企业满负荷生产，开工率维持79%高位，随着淀粉产量与库存量的回升，深加工产品市场总消费能力缓和厂家生产库存骤升的矛盾将逐步显现，利空玉米淀粉市场，且原料玉米价格回落对淀粉市场形成压力。不过，目前淀粉消费向好，周度库存创今年新低，支撑淀粉现货价格。预计玉米淀粉市场后期仍将呈现偏空格局。
3后市分析
黑龙江安排玉米专列，到春节前将以日均2000节车皮向外发运，运力疏导有利于东北新产玉米加速上市，南北港口玉米价格回落将压制期货价格，玉米主力1705合约上涨空间受限，短期或将呈现弱势震荡行情，建议投资者不可盲目追涨，上方压力1600。后期随着淀粉产量与库存回升，淀粉05合约面临回调风险，玉米淀粉将呈现偏弱震荡行情，可适当做空玉米-淀粉价差操作。后期密切关注基层玉米上量节奏以及节前饲料企业采购情况。
