从去年12月份开始，玉米定向销售传闻逐渐进入市场各方主体的视线。2月16日国家粮食局发出《关于请抓紧推荐参与超期储存粮食定向销售加工企业初步名单的函》，预示着2016年之前的定向销售传闻基本落实，但具体销售数量、价格、范围、对象等细节均为公布，由此持续引发各方猜想。直至5月份，定向拍卖终于在市场翘首以盼中逐渐揭开面纱，市场传闻5月13日国家粮食交易中心定向拍卖12年玉米，总量40万吨，全国统一拍卖底价1300元/吨，仅限酒精和乙醇企业参拍。据传成交率60%左右，其中黑龙江均价1322元/吨，成交30200吨;5月20日传闻继续拍卖上次40万吨未成交的玉米。前两次拍卖信息均未公开发布，市场预期主要为后期拍卖进行“试水”。此外，5月16日开始，各省陆续公布申报参与定向销售企业名单，其中包含食用酒精加工企业、工业酒精加工企业、饲料加工企业、淀粉加工企业。5月24日，国家粮食局粮食交易协调中心正式发文公布将定于2016年5月27日开始每周在国家粮食局粮食交易协调中心及联网的各省(区、市)国家粮食交易中心举行超期储存和蓆茓囤储存国家政策性粮食(玉米、稻谷)定向竞价销售交易会，至此，定向拍卖政策终于尘埃落定。
5月27日定向拍卖结果显示，区域间企业对定向玉米参拍热情不一。本次计划拍卖玉米总量201万吨，成交率为44.03%，整体成交尚可。
除成交率差强人意之外，成交均价也超出市场预期。年初市场普遍传言定向销售价格或在1200-1400元/吨区间，前期拍卖试水底价1300元/吨价格也在市场预期范围之类，但本次定向三等玉米主产区拍卖底价多为1450元/吨，华南、华中销区拍卖底价约为1550元/吨，西南销区拍卖底价为1700元/吨，等级间价差约在40元/吨左右，整体要高于前期市场预期。从成交结果来看，其中多数地区溢价成交，这在一定程度上表明目前市场对该价格的认可。
超期定向玉米首次公开拍卖结果呈现以上特征，和当前国内玉米市场形势有很大关联。目前东北地区基本以2013年轮换玉米占据主要供应地位，企业只能被动接受，但随着政策粮源投放渠道多元化，企业可选择性增加。目前黑龙江地区轮换玉米出库价为1500-1600元/吨，辽吉地区轮换玉米出库价为1600-1730元/吨，吉林地区价格几度下调，企业原料成本维持低位，深加工企业普遍进入盈利空间。而定向拍卖玉米多为2012年玉米，粮质陈化破损程度较为严重，在拍卖底价超出预期情况下，定向玉米性价比有所降低，东北企业参拍态度谨慎也在情理之中。相比之下，华北以及南方销区市场轮换玉米占比较小，市场新季玉米余粮有限，原粮上量趋紧以及饲料需求逐步回暖致玉米价格持续走高情况下，企业寻求政策粮源意愿相对较高，因此出现较高成交率。
同时本次拍卖成交结果或试探出当前市场价格底部区间，并在一定程度上提振市场对后期价格信心。受此影响，本周初华北现货与期货盘面玉米价格均表现出冲高态势。现货方面，自周末开始，华北玉米价格普遍上涨，虽然一方面受到基层余粮本身有限的因素制约，但也有很大一部分原因在于贸易商以及农户心态受拍卖影响看涨后市价格，产生惜售心理，进一步加剧玉米供应紧张局面。期货方面，周一开盘玉米与淀粉期货合约同时走高，其中淀粉主力1609合约表现尤为抢眼，跳空高开后强势上涨并以涨停收盘，一方面受资金面向农产品转移影响，另一方面市场信心提振效果也有所体现。
整体来看，定向首次公开拍卖“试水”效果较为明显，随着市场新季玉米逐渐见底，后期玉米市场政策市特征或更加明显。鉴于轮换玉米以及后期传言的临储拍卖玉米质量更优，定向拍卖玉米价格为当前市场可接受的价格底部基本已无较大异议。拍卖结果超出市场预期以及政策市主导下后期企业接受价格较为被动，意味着后期政策粮或有更多调控空间。但受制于玉米去库存压力较大，市场看涨空间仍需谨慎，仍需重点关注后期定向以及临储拍卖动向。
