业绩下行压力倍增 或调整战略
有不愿意透露姓名的专家表示，蒙牛此举不管是否波及全国其他牧场，但欲提前撤资的做法折射了乳品行业的一些微妙变化。首先，乳品行业消费疲软，带来的库存迅速增加，很多乳企将原奶喷成粉，市场存量至少在30万~40万吨；其次，蒙牛国际化进程提速，未来很多原料将从新西兰进口到中国，势必减少对中国奶源的使用量，国内现有牧场受到冲击。
记者注意到，去年年底，蒙牛减少大型牧场的原奶收购量，限收行为引起牧场不满，倒奶现象时有发生。虽然基于种种原因，很多事件有所平息，但大企业收奶压力依旧比较大，有些依然处于拒收的状态，有些增加了收购量，但并非市场刚需，而是考虑资本市场压力。
记者从广东其他牧场获得消息，2015年原奶收购价格为5500~5800元/吨，2016年新签订的合同下降到5200~5500元/吨，平均每吨下降300元，虽然蒙牛与广东牧场的收奶价格今年还没签订，但价格下调已是大趋势。对于限收的那部分原奶，养殖企业只能以低价卖出，有的都不足2元/公斤，损失惨重。
业内人士告诉本报记者，蒙牛2015年的业绩下滑比较严重，所以欲提前回收资金很大可能是考虑业绩压力。另外，因为海外工厂的建立投产，战略上可能发生调整。
数据显示，2015年上半年，蒙牛的收入约为255.64亿元，相较于2014年同期258.36亿元，出现1.1%的降幅。而2016年1月4日，国泰君安发布报告指出，受雅士利(01230.HK) 2015年业绩预期较差等因素影响，分别下调蒙牛2015~2017年净利6.8%、7.5%及5.1%。
中国农业大学教授李胜利认为，随着进口液态奶的大幅增加，国内乳品市场受到很大的冲击。2015年，1~10月份全国累计进口液奶34.76万吨，同比增长30.7%。全年进口量约为40万吨，这部分进来的液态奶直接冲击了蒙牛的市场份额。目前很多超市的牛奶都在进行买赠促销活动，从这一点就能看出液态奶市场产品销售并不好。
奶牛养殖行业面临生死十字路口
业内人士认为，中国乳业现在所面临的，已经不仅仅是行业的寒冬，而是走到了生死的十字路口。2014年下半年，在河北、山东、陕西一些地方，出现奶农的“倒奶杀牛”现象；现在，这一现象已经从养殖水平最低的奶农，蔓延到了中小牧场，甚至影响到了养殖水平最高的大型规模化牧场。
过去十年来，中国乳业经历行业阵痛，始终没有改变的一个发展方向，就是现代化、标准化、规模化的养殖方式。如果因为市场冲击、资金断裂等原因，导致这些规模牧场倒下，中国乳业过去十年在奶源建设方面所做的努力，就将全部化为泡影。
其次，中国乳业的这种生死之争，关键是要有效使用、有效监管生鲜奶和复原奶这两个“奶仓”：从治标的角度看，就是要规范复原奶的使用。
数据显示，2015年1~10月，全国液态奶产量同比增长仅为4.3%，增幅下降；同期，液态奶进口增长29.9%，10月份增长甚至达到58.2%。目前，中国的牛奶进口依存度已经达到27%，其中很大一部分是以奶粉形式出现的。
一方面，处于产业链上游的奶农、甚至大型规模化牧场，忍痛将优质原奶倒掉或者喷粉损耗；另一方面，一些加工企业大量进口奶粉，加水勾兑后生产复原奶卖给消费者。这两个数据说明，“倒奶杀牛”现象的发生，不是因为单纯的“原奶过剩”，而是加工和消费选择了哪个“奶仓”的问题。
李胜利表示，不管是在新西兰还是韩国，他们都会通过关税等形式保护本国奶农的利益，但在我国却没有相应的保护政策，导致大量的进口产品进入中国市场。受各种因素影响，国际奶粉的价格明显比国内低很多，这就使得很多企业选择进口奶源。加工企业的利润很高，而养殖行业却在生死线上挣扎，加工企业应把一部分利润让给上游养殖行业，加速行业进入调整期。
乳业专家王丁棉认为，蒙牛对上游合作伙伴态度的改变，也许意味着企业正在对奶源战略进行重新定位。如果乳业巨头对大的养殖企业不抱有积极态度，后者将面临生死决择，那么整个中国奶牛养殖行业也将面临前所未有的挑战。（中国经营报 高素英）
