11月中旬以来因天气持续不见好转，华地区玉米价格延续上周涨势，周比平均上涨60-100元/吨，卖跌不卖涨心态使农户售粮意愿减弱，贸易商与企业库存均处偏低水平，不过就在持续上涨行情之后，近日山东地区玉米价格却冲高回落。据市场行情监测显示，截止目前山东潍坊地区深加工企业标准水分玉米进厂价1940-2040元/吨，较上周末下降20-30元/吨;聊城地区深加工企业进厂价1920-1940元/吨，较上周末下降20元/吨，但部分地区价格仍在上涨，其中临沂地区深加工企业玉米进厂价为1980-2020元/吨，较上周末上涨20-40元/吨。综合近期华北玉米相关资讯，不难看出目前该地区玉米市场多空因素并存，且从占比来看利空因素较多，这不仅让我们对后市其价格能否延续涨势产生担忧，下面笔者将结合掌握的情况作简要分析，仅供参考。
利多因素分析
当前利多华北玉米价格的因素主要是天气状况影响玉米上量以及低库存状态下用粮企业补库需求强烈，而且短期内对价格影响较大。华北地区连续阴雨及雾霾天气已经持续半个多月，这导致物流及玉米脱粒不畅，用粮企业库存极低，部分企业仅有2-3天库存，无法满足正常生产，在此情况下华北地区玉米持续上涨，11月以来涨幅达350-400元/吨，其中山东潍坊地区玉米进厂价普遍超过2000元/吨。尽管当前玉米价格已经达到农户预期，但天气预报显示未来两周华北地区仍将是持续降雨天气，短期内天气因素仍将支撑华北地区玉米价格。
利空因素分析
一是华北地区玉米供应充足，农户手中仍有大量玉米，尤其是河北地区玉米近日才开始上量，只是由于天气因素导致物流受阻，后期来看，一旦天气放晴，企业到货增加，玉米价格可能止涨回落，但考虑到天晴后玉米加工企业有较强补库需求，加之年底及明年1月份开始春节前备货，因此春节前玉米跌幅也将有限;二是下游需求尚未有根本性好转;三是政策性玉米库存的庞大压力使得市场对远期玉米价格利空;四是华北地区近期降水不利于新粮上市与保管，11月份以来，据气象预报显示，直至11月22日华北、黄淮降水量一般有10-25毫米，降水量较常年同期偏多5成至1倍以上，持续降水不仅不利于华北粮源上市，同时也可能因农户储存不当造成原本品质较好的玉米出现霉变等问题;五是生霉率超标的玉米国家怎么收购尚未有明确方案，加之市场传言除吉林外东北其他省份也将相继出台鼓励加工企业采购的补贴政策，明年的临储玉米收购价是否会继续降低以及庞大的临储库存如何消化也是影响玉米价格预期的关键因素。以上诸多不确定性因素导致贸易商对后期玉米价格走势仍然信心不足，自营库存极低。
玉米后市展望
随着华北产区价格持续快速上涨，东北、华北价差已逐渐缩小，华北玉米优势进一步减弱，虽然目前华北玉米涨势较快，但其主要原因是受阴雨天气影响，加之淀粉产品库存阶段性不足，促进企业调价以增加玉米到货量，后期一旦天气转好，市场供应压力或将集中释放，不排除后期华北产区玉米价格回落的可能，而东北玉米价格则将在临储收购环境下持续受到支撑，后期应持续关注华北天气情况以及临储玉米的收购进度。（作者：梅雨）
