同时，从禽类养殖利润来看，尽管近日国内部分地区鸡蛋价格回落至4元/斤附近，但由于饲料成本大幅回落，蛋鸡养殖效益依然不错，目前蛋鸡养殖利润仍可维持0.5元/斤左右。然而孵化场的合同蛋鸡苗价格持续走高，局部地区报价涨至3元/羽，较前几周上涨0.2-0.3元/羽，这显示当前蛋鸡养殖户的秋季补栏已经逐渐展开。由此来看，在目前禽类养殖利润依然乐观的背景下，补栏量上升业有利于豆粕消费增长。
六、后市研判及操作策略
综上所述，美农9月报告中性偏空，上调单产及总产量，且美豆已步入收割，丰产在望。目前南美已经逐步开始新豆播种，民间机构预测种植面积仍将增加，来年南美地区大豆产量维持历史高位预估，对于豆类期价再添压力。但目前来看，美豆优良率有下滑趋势，如果在收割期间产区出现霜冻天气，可能会影响美豆收割进度，从而导致最终产量低于市场预期。另外，目前美豆市场期价基本已经在成本的低端，继续下行将受到种植成本的制约。
国内方面，我国1-8月份大豆进口量累计为5244万吨，再度刷新历史同期纪录水平。预计9月份进口量会下滑，但整体上预计14/15年度中国大豆进口总量将超过7800万吨，较上年度增幅超过10%，港口库存处于高位，大豆价格压力有增无减。下游需求来看，随着国内生猪和猪肉价格的攀升，后期为传统补栏的高峰季，生猪存栏量有望得到显着增长。而豆粕作为生猪饲料的主要原料，需求潜力爆发料对豆粕消费形成拉动作用。且从禽类养殖利润来看，蛋鸡养殖效益依然不错，当前蛋鸡养殖户的秋季补栏已经逐渐展开，也将有利于豆粕消费增长。
因此，在此基本面多空交织的情况下，笔者预计连豆粕主力1601合约近期仍将在2650-2750区间延续震荡格局的概率较大，操作策略上选择日内交易为主。
