□信息时报记者 李冰如
8月13日，停牌多日的白酒行业巨头五粮液发 布公告，称拟实施员工持股，但细节尚未公布，这是继老白干酒、沱牌舍得等白酒企业后加入混改大军。专家分析指出，为有效整合市场资源刺激增长，酒业寒冬之 下，酒企混改深度捆绑经销商、战略投资者、公司员工等三方利益，能否得市场认可也仍需时间考验。
五粮液：
捆绑高管、经销商
8月13日，停牌多日的五粮液发布公告称，拟筹划以非公开发行方式实施员工持股。根据多个媒体报道，五粮液此次发行对象包括高管、经销商、员工和战略投资。不过，该说法并未得到五粮液方面的确认，五粮液在公告中也表示，“此事项尚存在不确定性”。
据白酒专家铁犁透露，此次五粮液混改，其高管人员、员工、经销商各持股5000万，而早在去年底的五粮液经销商大会上，五粮液集团董事长唐桥便提出“2015年可能是五粮液的改革之年”这一说法，今年6月份，五粮液股份公司董事长刘中国更透露正在推行一系列改革程序。
结果：混改进行时，仍存在不确定性。
沱牌舍得：
混改一波多折
作 为川酒六朵金花的沱牌舍得混改可谓波折。今年1月15日，四川沱牌舍得集团有限公司38.78%股权转让及增资扩股相关文件出现在西南联交所，出价 12.19亿元。结果却是经过两次延期之后，仍然没有找到合适的意向受让方。7月份，沱牌舍得提价再度尝试混改，同时降低对受让方的要求。
结果：8月5日，最新一轮挂牌期满，沱牌舍得当天发布的公告显示，共有4家公司作为意向受让方递交了报名资料。
老白干酒：
三方利益深度捆绑
老 白干酒可以说是首家国企改革白酒企业。早在2014年底，老白干酒便公布了混改方案，非公开发行股票3500万股，募集资金总额不超过8.25亿元，引入 了包括北京航天产业投资基金、北京泰宇德鸿投资中心、鹏华基金增发精选1号资产管理计划等在内的多个投资者。此外，老白干酒的定增对象里也包括了经销商、 公司员工等。三方利益深度捆绑。
结果：定增完成后的老白干酒，其控股股东衡水老白干集团仍为第一大股东，衡水市国资委仍为实际控制人，但老白干集团持股比例稀释至28.88%。员工持股占比为3.09%，经销商持股共计6.97%。
观点
混改符合国家政策并将带来生机
●白酒专家铁犁在接受记者采访时认为：五粮液酝酿多时的混合所有制改革方案终于取得突破性进展，而实行混改符合目前国家政策与方向，并能多方面调动经销商、高管人员和员工的积极性，使企业得以更好发展。
●白酒专家杨承平则认为：五粮液此举可以说是“抱团”员工、经销商，捆绑三方利益，五粮液需要员工与经销商的忠诚度，拥有全面支持企业的信心。同时，混改也使得员工和经销商能以比较低的价格持股，“乐意互相抱团”。
●白酒专家肖竹青认为：混改是未来酒企的发展趋势，混改将带来了新的生机，强者将更强，但效率方面是挑战。
●白酒专家杨承平也认为：混改是企业新的改革模式，不仅川酒在混改，整个白酒行业都如此，混改也是未来白酒行业新的利润来源点，如果能全力以赴的支持混改，未来的趋势就能提前实现。
