猪价上涨受益行业周期和突发事件
本轮猪价的上涨,在分析师看来大概有两个原因,一方面是生猪行业自身周期的转换,另一方面则是受到近期“僵尸肉”事件的影响。
从上一轮行业上涨周期结束以来,猪价低迷已对养殖户的积极性造成较大打击,因此也造成供需失衡的局面重新出现。大北农在业绩修正公告中提到,近年来,受下游养殖行业猪价持续低迷的影响,养殖户经营普遍亏损,部分养殖户放弃养殖或减少养殖量,造成市场上生猪存栏数量下降。齐鲁证券农林牧渔行业研究团队在其发布的报告中称,从2013年至今的产能去化已非常彻底,最新母猪存栏较2010年低点仍减少 13.3%,本轮供给层面的收缩力度超过上一轮大周期。
银河证券首席经济学家潘向东7月20日指出,自3月18日全国生猪市场的周期性拐点出现,并进入新一轮猪周期的周期性上涨期后,猪价已连续上涨了近4个月,全国瘦肉型猪出栏均价已累计上涨49.1%至。2010年6月至2011年6月的上涨周期中,猪价一年内持续上涨了110%左右。当前的猪市已经用了不足4个月的时间便上涨了近50%,要更快更强劲。但潘向东同时认为,生猪市场会出现拉锯战,期间出现短暂的小幅回调并非不可能。
除此之外,近期出现的“僵尸肉”事件也影响了市场需求。长江证券分析师陈佳今天发布的研究报告认为, “僵尸肉”的报道将对居民的猪肉消费结构造成较大影响,保质时间短的冷鲜肉和热鲜肉更受欢迎,这迫使屠宰企业提高生猪的收购量;另外,这一事件也使得国家加强走私肉打击,有效限制国外低成本猪肉进入国内市场。
二季度机构调研增加
一季度猪价暴跌使得猪肉行业上市公司乏人问津,但随着行业景气度的回升,它们重新进入机构的视野。全景网《机构调研宝典》显示,唐人神、康达尔、天邦股份、牧原股份、雏鹰农牧、正邦科技、龙大肉食、大北农和顺鑫农业3月份以来都有机构前往调研。
大北农3月20日和5月19日分别接待34家和16家机构调研,其中就包括千合资本、重阳投资等著名私募;正邦科技接待包括摩根士丹利等外资机构在内的15家机构;此外,天邦股份、顺鑫农业和唐人神也接待了十来家机构的调研。