2月份，国内小麦主产区行情稳中趋弱，“春节旺季”泡沫破灭，市场供应压力和需求不振双叠加，造成多年来罕见的低迷市场态势。主产区冬小麦长势良好，不少地区进入返青期，苗情为近年来较好的一年。
春节旺季不旺
2月份，国内小麦主产区行情维持平稳，完全没有往年春节前后红火的场面。
分析来看，2月份市场弱势平稳的主要原因有三：一是不少企业在春节前期的开机率明显降低，而春节过后又推迟了开工期，减轻了市场需求压力；二是市场重点消化1月份及春节前期成交的政策性小麦，由于受到交款及出库时间限制，市场供应压力相对较大；三是对后期市场预期不佳，企业多减少原粮及成品粮库存，持币过节。
不可否认，2015年春节前后的市场行情是近年来最为低迷的一年，疲弱的宏观经济运行态势对市场消费产生了深刻的影响，小麦、面粉整个产业遭受到明显的打击。各种迹象表明，这种影响还仅仅只是开始。
交易量价齐减
2月份，因春节长假原因，月内仅投放临储小麦2次，周均投放量92.2万吨，较上月减少17.3万吨；周均成交25.3万吨，较上月减少37.7万吨；周均成交均价2456.03元/吨，较上月减少113.36元/吨。
2月的临储小麦投放成交量和成交均价较上月均有明显减少，主要原因是1月的专场交易在一定程度上填补了市场需求空缺，同时，1月的专场交易大幅提高了交易底价。春节前的两次交易均以较低的成交量和成交价结束，说明企业对于年后市场并不看好，过去是尽可能储备原粮，防止节后涨价，而今年则正好相反。
小麦长势良好
2月份，我国冬小麦生长主要处在越冬-返青期。其中，西北、华北、黄淮大部处于越冬期；新疆南部、西北地区东南部、华北和黄淮部分地区进入返青期。江淮大部冬小麦处于分蘖期；江汉南部、西南地区大部冬小麦进入拔节期。
据中央气象台网站信息，2月份，冬麦区大部出现较明显雨雪天气，其中，华北中部、黄淮中东部地降水量5~25毫米，相当于浇灌了一次返青水，土壤水分得到明显补充，利于小麦后期安全越冬和返青生长。但受气温持续偏高的影响，西北地区东南部、华北西南部和东部、黄淮南部和东部部分地区冬小麦返青期较常年提前3~7天。
进口小麦减少
据中国海关总署数据，2015年1月份我国进口小麦7.4万吨，同比减少65.2万吨，较上年12月份增加2.64万吨；进口均价327.16美元/吨，同比略增7.8美元，环比略减3.36美元。
国际方面，根据美农业部2月份发布的供需报告，2014/2015年度全球小麦期末库存再次上调，至1.9785亿吨，较上月预估值上调185万吨。国际谷物理事会将2014/2015年度全球小麦收成预估上调200万吨，至7.19亿吨，但预计2015/2016年度收成将降至7.05亿吨。
后期利空主导
即将进入3月份，购销活动逐步全面开展，但市场供需状况不容乐观。
利空因素有：首先，前期成交的各类政策性小麦将加快出库进度。其次，农民工返城集中度或弱于往年，进而影响到春节长假结束后的集团消费总量。第三，进入3月份各类储备轮换陆续开展，尽管数量有限，但满足区域性需求应该问题不大，在总体消费量难以显著扩大的同时，有限数量的市场供给就能够对行情形成抑制作用。
综上所述，春节过后国内小麦市场将面临较为严峻的形势，宏观经济不景气加之面粉行业产能过剩，将直接导致行业洗牌进程加快。进入3月份，短暂的需求高峰或将提振一下低迷的市场气氛，但很快就会受到全面的供给打压
