5月猪价飙涨，CPI大概率超3
5月份猪肉价格暴涨，可能引发CPI大幅超预期。数据显示，5月份猪肉周平均价格已经由5月2日的17.31元/千克上升至5月16日的20.65元/千克，即使假设未来不继续上涨，5月份猪肉价格均值也将比4月份猪肉价格均值上升9.6个百分点，况且实际上生猪价格涨幅已经超过20%，未来很可能继续传导到猪肉价格上来，再加上鸡蛋价格持续上涨，5月份CPI翘尾因素又贡献了0.56个百分点，5月份CPI大概率超过3%。同时，CPI大幅上升将影响市场流动性预期，虽然央行可能需要考虑宏观经济数据和GDP目标，并不一定会实质上收紧流动性，但是CPI大幅上升短期来看会对市场的流动性宽松预期造成冲击，打消部分降准预期。
猪价涨势能否延续，CPI何去何从
猪肉价格上升导致的CPI大幅上升是短期扰动还是长期冲击?市场流动性宽松预期短期弱化之后，未来央行是否会实质上改变目前的流动性宽松局面?
猪逻辑：
1、生猪存栏vs生猪存栏：能繁母猪。
目前生猪存栏量已经接近了2010年5月份的历史低位，短期生猪供应能力不足。但是目前能繁母猪存栏水平仍处于历史中游水平，中长期生猪供应能力依然充足。通常来说，母猪从配种到产仔需要4个月左右，产仔之后需要1个月的休息，因此母猪每年平均产仔次数大概在2.2次。小猪从出生到生长成为100公斤的大猪又需要4个月左右的时间，因此即使假设目前大量母猪已经配种2个月(由于前期猪肉价格过低，肯定不会有大量母猪已经配种2个月)，新的生猪供应高峰也需要6个月以后才能到来，实际需要时间可能是7-8个月。
