自4月11日至4月15日的3个交易日内，从事生猪养殖的牧原股份(行情，问诊)股价涨幅累计超过11%。与之形成鲜明对比的是，牧原股份4月15日晚公布的2014年一季报显示，生猪养殖行业整体低迷的状态仍在持续，公司一季度亏损5572万元。
牧原股份所呈现的状况正是当前处在底部区域的生猪养殖行业的一个缩影：猪价仍旧低迷、养殖深度亏损，而不断涌现的“见底”预期和“拐点”预期却在支撑着养殖板块的持续走强。
业界认为，从生猪市场的基本面而言，“见底”已经基本可以确认，猪价已经跌无可跌;“拐点”也势必会在未来几个月内到来，但“拐点”出现的具体时机却仍需观察。
反弹与亏损并行
4月14日，此前一直处于“跌跌不休”状态的生猪养殖板块大幅反弹，雏鹰农牧(行情，问诊)、牧原股份、新五丰(行情，问诊)、大康牧业(行情，问诊)等养殖股均收获“长阳”;4月15日，在大盘大幅下挫的背景下，养殖股的反弹仍在继续。
但上扬的股价并不能从养殖上市公司正在披露的业绩上找到“注脚”。4月15日晚，牧原股份公布 2014年一季报，一季度公司亏损达到5572万元。上年同期公司盈利2914万元。牧原股份2013年年报显示，营业收入20.44亿元，同比增长 37.13%;净利润3.04亿元，同比下降7.99%。
另一家养殖龙头雏鹰农牧(002477)也刚于4月14日晚间修正2013年度业绩快报。修正后，公司2013年营业收入18.76亿元，同比增长18.51%;归属于上市公司股东的净利润7958万元，同比下降73.71%。对于今年一季度，雏鹰农牧预计净利润亏损8160万元到9792万元，去年同期公司尚盈利5440万元。
如果说养殖上市公司2013年年度业绩不佳尚在预期之内，那么一季报的普遍深度亏损则超出了各方预期。今年一季度，生猪市场均价11.9元/公斤，同比下跌18.6%;仔猪市场均价19元/公斤，同比下跌20%;母猪市场均价同比下跌11%。
一位业内人士称，猪价在今年一季度旺季呈现罕见的大幅下跌，导致养殖行业处于全面亏损状态，尽管养殖类上市公司头均利润水平普遍好于行业平均水准，但覆巢之下无完卵。而且，进入4月份以来，养殖类上市公司的亏损程度还在进一步加深，半年报将难有大起色。
