国家临储小麦仍为当前国内小麦供给主渠道，近期国家临储小麦的供给能力和区域投放结构变化引发市场主体忧虑，部分区域麦价有所上涨;国际麦价则受天气忧虑等因素提振，延续上涨态势。
一、主产区冬小麦整体长势良好 小麦市场购销不温不火
据农业部农情调度，预计今年冬小麦播种面积比上年增加100多万亩，越冬前全国小麦一二类苗比例 85.6%，比近十年平均值高5个百分点，苗情长势是近几年较好的一年。西北地区、华北、黄淮冬小麦处于越冬期;江淮、江汉处于分蘖期;西南处于拔节期，云南进入抽穗开花期。目前国内小麦市场购销因市场流通粮源较少且采购需求相对不旺，呈现不温不火格局，麦价整体平稳，局部区域有所涨跌。江苏宿迁地区小麦到厂价2620元/吨，安徽阜阳颍上地区面粉加工企业小麦收购价格维持在2520-2540元/吨，河南濮阳地区大型面粉加工企业普通小麦挂牌收购价 2630-2640元/吨左右，山东济南地区中等普通质量白小麦进厂价2620元/吨，河北邯郸大名地区大型面粉加工企业白小麦挂牌收购价2660元/吨左右。
二、临储小麦成交均价上涨 小麦期价延续弱势格局
2月19日国家临储小麦拍卖市场共投放粮源100.2534万吨，实际成交77.872万吨，平均成交率 77.68%，较上期下降0.79%;成交均价2421.66元/吨，较上期上涨18.37元/吨。国家临储小麦虽整体投放量仍保持在100万吨/周水平，但投放数量区域结构有所变化，其中河南地区投放数量由上期的57.8493万吨下降为40.2778万吨，实际成交36.5704万吨，平均成交率 90.80%，成交均价2424.85元/吨，较上期上涨31.81元/吨;安徽及其联网市场粮源投放数量由上期的42.3025万吨提高至 59.9756万吨，实际成交41.3016万吨，平均成交率68.86%，成交均价2419元/吨，下跌5元/吨。国内强麦期货市场行情走势近期呈现弱势运行格局，截至2月21日，强麦1405合约期价报收于2817元/吨，较2月14日的2827元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.35%，期间最高价 2835元/吨，最低价2811元/吨。
三、天气忧虑及需求提振 国际麦价延续升势
美国农业部在2月小麦月度供需报告中将美国小麦出口预估上调4.4%，刺激小麦价格上涨。数据显示，自从2013年价格大跌22%后，海外买家购买美国小麦积极性提高;2013年以来，美国小麦出口量已增长 1/3至2160万吨。美国小麦需求迹象好转及天气损及作物产量的可能性已提振美麦价格近期明显反弹。根据Commodity Weather Group，另一波北极寒流预计将在近期抵达美国中西部，可能会对该地区多达15%的软红冬麦作物造成伤害。但全球小麦供需宽松的格局将从整体制约国际小麦市场行情走势，据美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，2014/15年度(4月到次年3月)印度小麦产量将比上年的9250万吨增长4%，达到9600万吨;2014/15年度印度小麦期末库存预计为2050万吨，高于本年度的期末库存1900万吨。美国农业部2月13日发布的一份长期预测报告称，2013/14年度的小麦农场均价预计为7美元/蒲式耳，2014/15年度将跌至4.90美元/蒲式耳。美国农业部发布首份美国作物展望报告，2014/15年度美国八种主要作物播种面积预计2.538亿英亩，比上年减0.7个百分点，其中棉花和稻米播种面积将会提高，而玉米、饲粮以及小麦播种面积将出现下滑;小麦种植面积将为5550万英亩，较2013年降70万英亩。截至年2月21日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦3月合约期价报收于610美分/蒲式耳，较2月14日的597.5美分/蒲式耳，上涨12.5美分/蒲式耳，涨幅2.09%;期间最低价598.75美分/蒲式耳，最高价 620.75美分/蒲式耳。
四、终端需求难有较大变数 陈麦供给和新麦生长成焦点
由于国内面粉行业产能过剩以及消费结构升级等一系列因素影响，面粉市场购销对麦价的拉动效应明显减弱，当前国内面粉市场购销不旺，其后期将渐趋步入季节性淡季，其终端需求难有明显改观。相比之下，国家临储小麦库存量下降及区域分布的不均衡所引发的供给忧虑以及主产区新季小麦渐入生长关键期，天气因素也将成为市场主体关注的焦点。后期国家临储小麦的成交量价情况仍将是主导麦价走势的关键因素。
