在季节性供应压力不减和进口大豆集中到港的预期下,国产新豆价格上涨之路注定步履维艰,而短期市场则以稳中偏弱为主,整体缺乏张力。
宝城期货认为,大豆临储政策迟迟未能出台,令购销双方陷入僵局,油厂压价收购与豆农惜售矛盾加重,导致市场气氛较为冷清。
新豆上市备受冷落
随着国内新季大豆逐渐上市,市场对国家临储政策的出台更加“望眼欲穿”,由于“靴子”落地日期尚不明朗,产区油厂入市收购积极性明显受到抑制,而部分油厂对前期在国储拍卖上接货的陈豆后续处理工作还未结束,如结款、清理、塔选等一系列环节仍需要一段时间,这在一定程度上挤占了新豆的市场份额,令新豆上市已1个月有余,仍遭受买方主体的冷落。
监测显示,黑龙江佳木斯地区新豆水分偏大、市场购销不活跃,油厂以压价收购为主,油豆价格报在4120~4500元/吨,商品豆报在4300~4880元/吨,嫩江地区新豆价格则普遍低于陈豆报价,说明市场对新豆的热情度较差。
目前,主产区新豆收购均价约为4492元/吨,同比下跌171元/吨,跌幅在3.7%左右,暗示行情清淡的局面已在不知不觉中沉淀。如果将新豆运往山东、江苏等销区,算上400~500元/吨的运输费、杂费等,新豆贸易批发价势必达到5000元/吨之上,与4300~4400元/吨的沿海港口分销价相比,国产新豆毫无优势可言,导致其难以打出翻身仗。
此外,今年贸易商普遍吸取去年同期高价收购抢占资源而最终亏损的教训,纷纷持币观望,入市心态趋于谨慎,鲜有询盘者也以压价采购为主,市场总体仍显波澜不惊。
农户惜售情绪蔓延
受市场交投低迷、油厂采购偏淡影响,豆农脱手新粮的意愿也降到了冰点,观望情绪较为浓厚。而在种植成本不断抬高、实际收益年年下滑的大背景下,豆农在习惯了连续的国家收储政策之后,寄希望“给力”的临储价早日出台,能够让自己坐等“实惠”,对新粮售价期望值较高,基本处于离市观望之中。
在2008~2012年连续5年的大豆临储政策中,临储收购价由3720元/吨逐渐攀升至4600元/吨,累计上涨880元/吨,涨幅为23.7%,年均增幅约4.7%,市场各方对今年临储价格的预期在4800~5000元/吨不等。而正当交易商翘首等待新政策尘埃落定之际,有传言称临储收购价可能与去年持平,以便为2014年的直补做准备。政策预期版本差距较大且褒贬不一,使得农民对当前形势的把握更加扑朔迷离,只能耐心等待官方文件“浮出水面”再待价而沽,进一步导致购销双方矛盾加剧,产区新豆市场陷入“两难”境地。
进口压力步步紧逼
采购主体对新豆不感兴趣的原因,除了政策不确定、价格优势丧失以外,也在于四季度进口大豆集中到港对国产豆产生的负能量预期,这导致销区油厂对进口大豆的青睐远高于国产新豆,令供应相对宽松、需求尚未回暖的事实进一步发展。
今年1~9月份,国内累计进口大豆4580万吨,较去年同期增加3.3%,这一数量相当于国产大豆年度总量的3.5倍之多,虽然9月份进口到港仅为470万吨,一度造成沿海地区大豆供应紧张的局面。但四季度进口速度的逐渐恢复,则有望导致市场供给 压力步步紧逼,预计11、12月进口数量将分别达到620万~640万吨和650万~670万吨,或使得主要港口库存重回上升通道,并可能拉大国产豆和进口豆的价差,不利于国产新豆上涨动能的积聚。
值得注意的是,近期美豆依然维持跌跌撞撞的走势,主力1月合约在跌破1300美分/蒲式耳之后,将会在1250美分/蒲式耳一线有所纠结,而市场预计美国农业部在11月供需报告中将上调2013/2014年度美豆单产和总产水平,预期分别调升至42.4蒲式耳/英亩和32.21亿蒲式耳,幅度约为2.9%和2.3%。而且,在巴西新豆播种进度加快、南美丰产预期势如破竹的形势下,全球大豆相对宽松的供需环境或造成国际豆价继续“低头”前进。
目前,12月美湾船期大豆进口完税成本已降至4150元/吨左右,2014年3月和4月船期的巴西、阿根廷大豆进口价格分别在3950元/吨和3770元/吨附近,对于国产新豆的冲击将不可小觑,预计“蛰伏”行情还会持续一段时间。