【主要观点】市场对今年印度大豆产量的预期出现较大调整，由此前预期的增产转为减产。2013/2014年度印度豆粕出口可能同时出现负增长，由此也可能给中国豆粕出口带来阶段性机会。
印度是目前全球豆粕主要出口国之一，年出口量超过400万吨，是亚洲尤其是东亚和东南亚国家豆粕进口的重要来源国。今年印度大豆播种面积同比增长14%，但受8、9月份作物生长及10月上半月成熟收获期大范围降雨影响，市场对今年印度大豆产量的预期出现较大调整，由此前预期的增产转为减产。
9月份印度农业部曾预计该国大豆总产将由上年的1467万吨继 续增长至1568万吨，但目前市场的预测范围为1100万～1400万吨，印度行业组织COOIT甚至预计将降至1023万吨。受此影响，2013/2014年度印度豆粕出口可能同时出现负增长，由此也可能给中国豆粕出口带来阶段性机会。
与印度豆粕类似，中国豆粕出口市场主要集中在东亚和东南亚国家，两者构成竞争关系。与印度豆粕相比，中国豆粕出口并无价格优势。
根据海关数据测算，9月份中国豆粕实际出口平均价格（不含税）达到590美元/吨，而印度新季豆粕出口报价仅为465～530美元/吨，9月份实际出口价格约510美元/吨。
在印度大豆可能减产的情况下，中国豆粕出口有望增长。从历史看，中印两国豆粕出口量常出现此消彼长。以两国豆粕出口量之和来衡量，自2006/2007年度以来，总体在500万吨上下徘徊，平均516万吨。其中最高为2007/2008年度的592万吨，次高为2012/2013年度的545万吨；最低为2009/2010年度的430万吨，次低为2008/2009年度的483万吨。
目前市场预期2013/2014年度印度豆粕出口量将同比下降至350万吨左右，如果以近年来中印两国豆粕平均516万吨的出口总量简单推算，中国豆粕出口量预计将增至160万吨以上。
另外，从价格走势比较，一方面，印度豆粕在其国内大豆减产、大豆价格居高不下的情况下，其价格难以回落；另一方面，国内豆粕在高位徘徊两个月之久后，近期开始出现高位回落迹象，预计后期仍将震荡走低。
两相对比，中国豆粕出口价格偏高的劣势将趋向改善，有利于促进出口。不过由于出口量一般只占中国豆粕消费总量的2%左右（2012/2013年度国内豆粕消费总量超过4900万吨），出口的短时增长不会明显影响价格走势。
