摘 要
本次食糖产销大会是新榨季第一次官方预估，也是经历了13年以来首次全行业亏损后产业政策调整呼声最高的一次。
伴随着近两个榨季国际市场的冲击，国内糖价的步伐已经更多的烙上了国际市场的印记，封闭式的运营模式已经被进口糖的不断涌入所肆意打破。在预判国内市场价格之时，国际市场供需格局的变化将被更加重视。
整体而言，本次糖会对于新榨季糖价谨慎乐观，宽幅的弱势震荡格局将是国内外糖价的主基调，但随着制糖成本的下降，糖价的底部也将随之下沉，春节前后依旧是逢高抛空以及糖厂介入套保的良机。
11月1、2日，2013/14榨季第一次全国食糖产销大会在云南昆明召开。市场高度关注新榨季产量的第一次官方预估，而经历了13年以来首次全行业亏损后的产业政策调整也是市场关注的重心。
一、国内供需格局
根据糖会首日各主产区糖协汇报的数据整理，四大蔗糖主产区合计增产62.18万吨，三大甜菜糖主产区合计减产33.63万吨，在其他产区产量稳定的情形下，2013/14榨季全国食糖产量1320万吨，结转陈糖50万吨。在2日的会议总结中，中国糖协常务副理事贾志仁表示，2012/13榨季全国食糖产量1350万吨，左右50万吨，连续第三年增产。
在四大甘蔗产区中，第一主产区广西的产量预估增幅最小，仅为1.1%，原因主要在于播种面积及出糖率的“此起彼伏”:广西产区本榨季播种面积1600万亩(实际情况可能略高)，比上榨季减少40万亩；出糖率预计升高，12/13榨季广西甘蔗含糖率13.58%，同比下降27个百分点，出糖率11.78%，同比下降26个百分点，两项指标皆为近10年的最低值，去年冬天(历史罕见的)长时间低温阴雨寡照是造成产糖水平大幅下降的原因，不过2013年截至目前广西天气始终保持良好，甘蔗涨势理想，平均亩有效茎数、株高等核心数据较去年皆有大幅提高，综合下来广西产量增加应在情理之中，唯一变数仍在12月中下旬的天气情况。相对于官方数据的谨慎，国内某期货公司白糖研究小组在糖会期间高调给出850-900万吨产量预估，其依据为多次实地调研及卫星遥感的结果。
云南产区产量在12/13榨季创下历史新高，本榨季继续调高产量预估至240-250万吨，主要源自本榨季种植面积的增加，2013/14榨季云南甘蔗种植面积540万亩，较上榨季增加44万亩。12/13榨季云南产区平均产糖率12.75%，远高于全国平均的11.7%的水平，新榨季能否保持这一水平还需“风调雨顺”配合。
甜菜糖方面，除了内蒙古微幅增产外，新疆、黑龙江都出现减产，特别是受到今年三江大水影响的黑龙江，减产幅度达到87%。
整体而言，蔗糖产区的大幅增产冲抵了甜菜糖大幅萎缩的影响，今年的食糖供应依旧十分充裕。
2012/13榨季糖价没有重复11/12榨季恐慌性的大跌，很大程度得益于消费的转好，根据中糖协的最终统计，上一榨季全国食糖消费量为1390万吨，同比上涨60万吨，也高于年初广西、昆明糖会预估的1350万吨，13/14榨季全国食糖消费将保持平稳增长，预估为1390-1420万吨。消费量的增加除了价格因素的调节，食品行业的高速增长也为食糖消费“添砖加瓦”：国家统计局数据显示，2012年酒、饮料和精制茶制造业固定资产投资额同比上涨34.2%，2013前9个月该数据同比上涨37.3%；此外，作为食糖使用量最大的分项行业，今年以来碳酸饮料的产量快速增加，截至9月份，全国碳酸饮料产量1272.2万吨，创下近6年同期的峰值。中糖协预估，国内食糖加工行业月均食糖使用量已从2011年的20万吨激增至目前的100万吨。
尽管长期消费增长的趋势已在市场形成共识，但新季增幅仍存一定争议，众所周知，今年夏季长江中下游地区持续高温，多地气温创下历史峰值，这在很大程度上提振了含糖饮料的消费，而2014年能否重演还存在较大变数。
二、产业政策
2.1 领导讲话暗示直补政策呼之欲出
由于上榨季出现了全行业13年以来的首次亏损，本次糖会关于直补政策的呼声也达到了顶峰。今年初李克强总理在广西考察期间曾透漏出广西糖业实施直补的可能性，随后市场也曾多次传闻将启动直补但都以不了了之告终。
糖会首日，国家发改委经贸司赵丽华处长表示将在2014年全力推进部分农产品直补政策，糖业也在政府考虑的范围之中。
糖会次日，糖协常务副理事贾志仁在总结大会中做了深刻的自我批评，表示由于其个人的失职，导致上榨季直补政策未能及时推进，如果新榨季条件成熟，会适时的推进糖业直补政策。
从参会各部委以及糖协领导的讲话中，可以基本确定本榨季实施直补的可行性，但补给谁、补多少、怎么补，与会领导并未透露。目前市场的普遍预期是直接补给蔗农、按种蔗面积补，但具体金额分歧较大。
2.2国储库存再创天量 轮库、收储相辅相成
截至2012/13榨季结束，国储库存已达到创纪录的559万吨，较11/12榨季末增加204万吨。加上11/12榨季广西收储的50万吨，609万吨的储备糖几乎可以满足下榨季一半的用量。 相对于去年11月糖会明确发出的300万吨收储计划，本次糖会对新季收储的数量并未给出明确意见，只是表示在适当时候启动收储，收储定价参考(行业平均成本+微幅利润)。
2012/13榨季最终只收储食糖180万吨，且政策效果并未给糖价及制糖企业做出明显的贡献，这主要与榨季初的150万吨交储范围有关(剩余30万收储只针对制糖企业)。从之前收储效果看，收储没有稳住糖价很大程度上验证了市场普遍预期的贸易商、甚至进口商用进口糖交储，糖厂没法顺利交储，库存积压糖价压力大。收储价格远高于国际市场价格导致我们的国储成了消化国际过剩的蓄水池，难怪与会领导表示“难道我们要把国际市场全部的剩余收到我们的国储当中？”
有别于前两个榨季糖会向市场强化收储预期，昆明糖会首次将“放储或轮库”置于“收储”之前讨论，并表示若进口糖数量低于150万吨且国内阶段性短缺之时，将释放国储库存，广西50万吨国储糖将是首选。根据食糖的消费周期，春节前，6、7月夏季高峰，中秋前后可能成为轮库的时点。
除了直补及国储政策，与会领导还多次提及增值税调整问题，建议糖厂“敢问、敢要”，切实实现税率调整后的成本下移。如果广西切实落实农产品赋税，抵扣税增加4个百分点，440元一吨的甘蔗就是17.6元， 加上甘蔗收购价下降的35元，新榨季的制糖成本至少下降了351.2元。
三、国际糖市
海关统计机构10月21日公布的数据显示，2013年9月份中国进口食糖591855吨，同比增长1.07%，今年1-9月份我国累计进口食糖292.57万吨，同比下降2.85%。由于国际糖价回落，2013年9月份我国食糖平均进口价格为433.76美元/吨，较8月的平均进口价有所下降。本次糖会预计13/14榨季全国食糖进口量将大幅下降至150-200万吨。
在连续创下进口记录的同时，本次糖会也将进口糖推向了行业发展瓶颈的风口浪尖，它也成了所有行业人士的众矢之的，连续两个榨季的大规模收储无法止住糖价的下跌，根源就是价差吸引下的巨量进口，而来自以越南为主的东南亚的走私糖也借机在国内市场浑水摸鱼。与会领导表示，在刚刚进入WTO之时，错误认为50%的配额外进口关税足以抵挡国际市场的冲击，也就放弃了其他政策挡板，最终导致近两个榨季国际市场的倾销性冲击。中糖协发布的《关于防止盲目扩大原糖加工产能的》中显示，我国原糖年加工能力已由2010年的300万吨，扩大到近700多万吨，还有新的原糖加工企业在筹划。
昆明糖会预计目前13/14榨季全国原糖加工能力将扩张至1000万吨，几乎相当于广西、云南两大产区的产量合计。地方政府的财政动机以及进口食糖的巨大利润刺激着资源不断向原糖加工行业涌入。相关人士表示，目前全国食糖价格已不仅仅参考广西、云南的报价，日照等原糖进口集散地报价将是国内市场的另一个重要参考，而由此产生的产业格局也发生着悄然的变化，新的运输半径划分将随着加工能力的聚集而重新规划它的“圆心”。
随着近年来食糖进口量的大幅增加，国内外市场的联动逐渐加强，国内糖价的运行逐步被国际糖价所绑架。昆明糖会期间，国际糖专家席大同对13/14榨季的全球糖市进行了展望：预计13/14年度全球食糖产量1.81亿吨，同比增加200万吨，消费量1.77万吨，同比增加700万吨，供应过剩400万吨，同比减少500万吨。
13/14榨季全球食糖增产200万吨，消费量增加700万吨，说明低迷的糖价刺激了全球需求的“味觉”，而由于目前国际糖价已经低于大多数国家的制糖成本(巴西老糖厂成本为18-22美分，新糖厂制糖成本19-23美分)，继续增产的概率不大，预计14/15榨季巴西产量3500万吨，与13/14榨季持平，印度产量2500万吨，出口预计不足200-300万吨，且两大主产国的产量还存在天气变数的向下调整。进口方面，中国、俄罗斯、印尼三大进口国的进口格局调整不大，中国巨大的结转库存将抑制部分进口需求，印尼的减产或抢占部分中国的份额。
新季全球贸易流的变量在于中国与印度，两国天量的期末库存是制约全球食糖贸易的核心。希大同预计，13/14榨季纽约糖价将在17-22美分之间宽幅波动。
四、总结
本次食糖产销大会是新榨季第一次官方预估，也是经历了13年以来首次全行业亏损后产业政策调整呼声最高的一次。
伴随着近两个榨季国际市场的冲击，国内糖价的步伐已经更多的烙上了国际市场的印记，封闭式的运营模式已经被进口糖的不断涌入所肆意打破。在预判国内市场价格之时，国际市场供需格局的变化将被更加重视。
整体而言，本次糖会对于新榨季糖价谨慎乐观，宽幅的弱势震荡格局将是国内外糖价的主基调，但随着制糖成本的下降，糖价的底部也将随之下沉，春节前后依旧是逢高抛空以及糖厂介入套保的良机。
