证券日报记者 许洁
4月22日晚间，洋河股份（002304.SZ）2012年报和2013年一季报如期出炉。2012年，公司实现营业收入172.7亿元，比去年同期增长35.55%，归属于上市公司股东净利润61.54亿元，比去年增长53.05%。公司拟每10股派20元（含税）。
此前，茅台、五粮液等白酒上市公司已悉数发布年报，其中茅台的业绩同比增长43.76%，而五粮液的业绩同比增长33.66%。
从财报中可以看出，洋河股份高端酒的增幅仍远远大于中低端酒。公司表示虽然与上一年度同比或者环比，销售增速略有下降，但公司销售情况保持健康有序，在其他高端产品价格暴跌情况下，公司产品价格保持稳定。在白酒行业高端酒遭受冲击，增速远低于中低档酒的大环境下，公司仍然实现了高端酒增幅远高于中低端酒增幅的业绩。且在销售稳健增长的同时，商业库存量基本合理。
白酒遭唱衰
一季度业绩增长稳定
反观近一段时期，白酒市场正遭遇“三公限酒”等政策的影响，特别是高档白酒的销售增长受较大影响，据不完全统计，1000元以上的高档白酒春节期间的销售量同比下降到少30%。业内经销商指出，这一轮价格风波，对于名酒企业而言影响很大，而白酒行业整体将出现增长减速。
然而，在白酒“唱衰论”日渐漫延的同时，茅台、五粮液、洋河三巨头均以年报给了市场积极的回应。尽管增幅有所减缓，但销售业绩都实现了增长，呈现出齐聚200亿元区间的局面。
从年报看出，2012年洋河股份整体业绩稳步增长，以梦之蓝为代表的高档酒销售占比也创造了一个新高峰，在2012年的高档白酒竞争中站稳了品牌地位。与此同时，天之蓝、海之蓝等产品也全面实现了销售增长，最终确保了洋河股份凭借出色业绩继续稳居行业前三。
再看洋河股份2013年一季报，公司实现营业收入63.22亿元，增长6.06%；归属于上市公司股东的净利润23.56亿元，增长6.53%，保持了相对稳定的增速。
此前，贵州茅台公布的一季报显示，2013年一季度实现销售收入71.66亿，同比增长19%；实现归属于上市公司股东的净利润35.93亿元，同比增长21%。
而对于2013年1-6月的经营业绩情况，洋河股份的预计是，“归属于上市公司股东的净利润为正值且不属于扭亏为盈的情形”，并且将调整营销规划，确保业绩适度稳健增长。
库存压力较小
欲轻装前行
在白酒行业发展看缓的情况下，库存压力也已成为最近热议的话题。“去库存化”也成为经销商的一个主题。围绕着库存，还有厂商之间因为压货而产生种种不愉快。但洋河股份的一位经销商坦言：“洋河没有压任务，市场管控严格，这让我们做起来很从容。”
最近几年，洋河在白酒行业保持了稳健的发展速度，保证了和经销商、消费者之间价值链的稳固。2012年，白酒行业出现拐点，破坏了销售生态链，一味追求销售数字的扩大，在渠道中积压了大量的库存，造成了经营上的困难。因此，在今年酒业的调整期，洋河这种心态和思路愈发显现出了价值。
“从今年的趋势看，高端白酒会出现一定下滑，而中档白酒将迎来一个发展机会。”中国酿酒工业协会白酒专家组原组长梁邦昌表示。
国信证券分析师黄茂指出，在目前的形势下，白酒行业必然面临向商务消费和中档酒转型的压力，但一线名酒拥有强势地位，相对竞品优势也比较明显，相反，二三线白酒品牌却有可能受到两端挤压。
从稳健的销售业绩和市场占有率来看，洋河股份的深度全国化战略目标在过去一年达到了新的阶段，其强大的渠道掌控力优势在行业下行压力下得到了凸显。回顾2012年洋河市场发展，体现更多的是一种稳健和从容。据浙商证券的研报显示，洋河的库存压力整体较轻，渠道结构优于竞争对手，且商业渠道比较丰富，全面发展，没有短板。
品牌进入成熟期
为雅安灾区捐赠1000万元
企业与品牌的成长相辅相成。洋河股份的品牌在2012年得到了快速成长，从而又促进了业绩的提升。
在2012年07月20日FT中文网上，英国《金融时报》记者安妮•布里特•达尔服斯发布了一条不起眼的消息：“最新FT全球500强排行榜出炉”。然而榜单中的中国“新面孔”却引起了广泛关注，洋河股份位列榜单第425位，成为江苏省首家进入该榜单的上市公司。
在行业“转型”的历史时刻，洋河品牌诉求也在悄然变化。“一个梦想，两个梦想，千万亿个梦想”，到“一份梦想，十分付出，万千担当”，其梦之蓝品牌内涵进一步丰富，融入了更多公益色彩和责任元素，很好契合了时代主旋律——“中国梦”。
2013年4月20日，四川省雅安市芦山县发生了7.0级地震，当地人民群众生命及财产遭受重大损失。洋河股份21日当即决定捐款1000万元，用于支持抗震救灾和灾后重建。
浙商证券研报表示，洋河的竞争优势在于各种竞争力平衡发展从而形成了一个有机整体，从而走出了十年高速增长之路。在目前行业遭遇困境的情况下，洋河又将这种能力转化为环境应变能力，事件处理能力以及关系修复能力，保障增长目标的实现。2013年虽然面临整体消费结构下行压力，但是通过产品结构调整，渠道模式变革，洋河股份有望保持消费量的持续快速增长。
