根据美国农业部(USDA)4 月份供需报告中的数据,2012/13年度全球主要蛋白粕(包括干椰子粕、棉粕、鱼粉、棕榈粕、花生粕、菜粕、豆粕和葵花粕)总产量预计为2.68亿吨,高于上年度的2.67亿吨,为过去五年的高位。本年度期末库存预计为1112万吨,低于上年度的1224万吨,但在过去五年中属正常水平。
预计我国2012/13年度蛋白粕总产量为7063万吨,属过去五年的高位,但国内消费数据为7083 万吨,同为5年高位,故期末库存可能极少。所以粕类产品在本年度对需求变化的反应将极其敏感,近期禽流感对禽畜养殖业造成重创,国内因此损失100多亿元,对粕类需求的影响也极为深远。后期USDA可能因此调低国内的大豆和豆粕消费需求及进口数据。
全球豆粕供应无缺口
根据USDA4月份供需报告中的数据,2012/13年度全球豆粕产量预计为1.82亿吨,高于上年度的1.79亿吨,为过去五年的高位。同时,预计期末库存为970.6万吨,低于上年度996.7万吨,但在过去五年中属正常水平。
预计我国2012/13年度豆粕产量为5199.5万吨,国内消费量预计为5082.5万吨,期末库存为117万吨,供需平衡无缺口。从数据上看,今年豆粕期货价格不会出现去年的牛市格局,现货价格也会逐渐回归往年正常水平。
菜粕供应呈偏紧格局
USDA供需报告显示,2012/13年度全球菜粕总产量预计为3547.1万吨,在过去五年总属正常水平;期末库存预计为28.2万吨,偏低。
2012/13年度我国菜粕产量预计为967.1万吨,而国内消费量预计为985.1万吨,缺口部分由进口来补足,期末库存可能为0。
我国上述的菜粕产量数据是基于国内菜籽1350万吨的产量来计算的,但实际情况是,由于上半年天公不作美以及病虫的侵害,国内西南菜籽主产区菜籽减产已成定局,可能减产25%。如果全国产量出现下降,那么国内菜粕的供需缺口将会扩大,进而有力提振国内菜粕价格,中国的菜籽或菜粕进口需求会相应增加。
南美大豆到港将逐步增加
据中国海关总署发布的最新数据显示,今年3月份中国进口384万吨大豆,比2月份增长32.4%,同比减少20.5%。主因是巴西大豆装运延期,且国内养猪户蒙受损失,自今年3月6日以来中国猪肉价格已经跌破成本线,每只出栏肥猪亏损150-200元。
今年前三个月中国大豆进口总量为1149万吨,同比减少13.4%。据行业机构称,今年4月份中国大豆进口量可能在420万吨,低于上年同期的489万吨;5月份可能到港520万吨,高于国内正常月份480万吨的压榨需求量。USDA预计2012/13年度中国的大豆进口量为5900万吨,低于上年的6300万吨。
禽流感削弱国内豆粕消费需求
自禽流感事件发生以来,全国肉鸡和蛋鸡需求骤然减少,价格大幅下降,雏鸡和活鸡销售严重受阻,养殖户不敢补栏,产业发展面临巨大压力和严峻挑战。继上海和南京分别于6日和8日暂停活禽交易之后,15日起,杭州市暂停所有活禽交易,关闭活禽市场,并禁止外来活禽入杭。而在禽流感传染源未得到有效控制之前,病例数仍有可能继续增加。业内人士表示,禽类养殖业需要半年时间才能从此次重创中恢复。这无疑将影响全国的饲料需求,对粕类价格形成打压。
综上所述,在本年度的粕类产品中,菜粕价格可能保持相对强势,而随着南美大豆到港的逐步增加,现货豆粕价格将逐渐回归到往年的正常水平,豆粕基差倒挂的现象有望缓解或消除