板块表现:本周(3月25日-3月29日)农林牧渔指数走势疲软，跟随大盘回调3.48%，同期沪深300(2483.547，0.00，0.00%)大幅下跌4.71%，本周农业指数跑赢大盘1.23个百分点。本周农业行业TTM市盈率为27.11，相对大盘溢价为2.68。本周农林牧渔各细分子板块全线回调，其中饲料、动物保健板块领跌，分别下跌7.24%、5.61%，渔业板块逆市走强，小幅上涨1.47%。
量价跟踪:美豆库存压力利空豆类价格，玉米价格平稳。本周威海水产品市场海参、鲍鱼、扇贝批发价为180元/公斤、150元/公斤和6.6元/公斤，皆与上周持平。本周全国出栏肉猪均价为12.40元/公斤，环比上周下跌1.0%，同比下跌10.7%。
仔猪均价为22.45元/公斤，环比上周下跌6.2%，同比下跌31.1%。自繁自养出栏头均盈利为-182元/头。山东地区鸡苗均价1.64元/羽，环比上周下跌29.8%，同比下跌63.1%。鸭苗价格为1.34元/羽，环比上周下跌16.4%，同比下跌64.2%。
投资策略与建议:
畜禽养殖板块:生猪价格本周继续震荡调整，预计4月出台收储政策前猪价难有起色。受近期生猪价格接连下挫影响，毛鸡和鸡苗价格跌幅进一步扩大。目前，终端市场鸡肉制品走货不畅，加上春节后补栏的鸡只逐渐进入出栏期，预计近期鸡价仍将承受较大压力。养殖户进入亏损状态，补栏积极性减弱，预计鸡苗价格短期也难见起色。禽业养殖板块整体近期仍缺乏催化剂。
饲料板块:继续推荐海大集团(16.91，0.00，0.00%)(002311，买入):我们认为以17块及以下的成本价格去配置具有较大的安全边际，建议逐渐加大配置;4月份以后，随着减持压力的逐渐减小和水产饲料销售旺季的逐渐临近，股价有望进入“收获”季节。根据我们走访了解的情况来看，大北农(20.70，0.00，0.00%)在生猪行情低迷的情况下，销量仍然维持了较高水平的增长。
受高基数和费用投入增加影响，预计一季度利润增速会明显低于收入，从全年来看，一季度或将成为利润增速的低点。种植业和种子板块:种业终端销售拉开帷幕，预计各企业在库存压力巨大的情况下，终端管控难度较大，对最终结算成本可能产生不利影响，在季报和半年报中将逐步体现。种植业方面，建议继续关注有望受益于农业经营模式改革的亚盛集团(6.35，0.00，0.00%)(600108，未评级)。
水产养殖板块:虽然前期有福建海参减产利好，然而在近期“节俭风”以及星级酒店消费明显下滑的影响下，海参的送礼和餐饮消费需求可能要承受一定压力
风险提示:养殖疫病和自然灾害的突发风险。
