由于新西兰遭遇70年一遇大旱，奶粉大量减产，且短期内无法缓解旱情，年初至今新西兰最大奶粉出口公司恒天然公司的全脂奶粉拍卖价格已上涨28%，增幅为两年半来最大值。恒天然乳品每个月举行两次拍卖，最近一次拍卖价格为4298美元/吨，比上一次价格上涨18%.
反观国内乳企股价表现，近日行业龙头伊利股份股价逆市频创历史新高，贝因美和光明乳业也创此轮反弹新高。证券时报记者采访中了解到，多家国内乳企暂未有提价计划。
提高乳企生产成本
新西兰生产的奶粉95%用于出口，出口量超过120万吨，占全球奶粉贸易量的60%.中国大约70%~80%的奶粉进口来自新西兰。恒天然公司是新西兰最大的乳制品公司，新西兰90%以上的乳品由其生产。该公司出口额占新西兰商品出口总额的20%以上。
国内乳业专家王丁棉指出，近两年国内对新西兰进口奶粉的依赖性已经越来越高，2012年、2011年进口量都超过60万吨，这仅仅是原料奶粉大包粉，还不算小包装和中装产品。
中金公司分析师金志耀预计，进口奶粉价格的上涨将直接影响到国内奶粉企业的生产成本。近两年我国进口自新西兰的奶粉，早在1、2月份就已经用光全年的配额，超过了全年的特保措施触发标准。因此，进口奶粉超额部分均按照最惠国税率征收进口关税。
金志耀认为，新西兰奶粉价格的上涨传导到国内的进口价格预计仍有3~5个月时滞，因为大部分奶粉进口商与供应商均是提前数月下好订单并确认价格，不过不排除奶粉进口商根据市场预期提前将价格上涨传导至下游。
王丁棉认为，目前国内销售的洋奶粉惠氏、雅培、多美滋、美赞臣，以及娃哈哈、光明、雅士利等国产品牌奶粉，均大量使用新西兰全脂、脱脂奶粉等奶源。所以，新西兰奶粉涨价预示着国内出售的进口奶粉必定提价，甚至部分液态奶都会有影响。
不过，金志耀认为，即使按照恒天然公司最新的拍卖价4298美元/吨，折合人民币也仅2.7万元/吨（到港需要加上运费和关税等相关成本），相比较国产奶粉约3.3万元/吨的价格，进口奶粉价格仍然比较低，因此即使进口奶粉企业再次提价，提价空间也是有限。
国内乳企暂不提价
招商证券分析师董广阳告诉记者，去年底光明乳业部分液态奶价格上调5%，已经引起了业内龙头乳企的调价共振，到今年伊利和蒙牛也都对液态奶作出一定幅度的调整。
如今，香港限购奶粉迅速推高淘宝网代购的成本，据媒体报道，国内专卖店、淘宝代购网店的港版奶粉每罐价格平均上涨了30元左右，部分品牌甚至上涨了60元，不少网店甚至暂停了代购。
但是，王丁棉认为，国内奶企涨价空间并不大。干旱、限购奶粉都是借口，最终决定奶粉成品的并非原材料一时的涨跌，更多是生产经营的策略，和企业对利润目标的设定。
贝因美证代祝迪生告诉记者，公司湿法工艺奶源主要来自黑龙江、高端的产品"爱+"的进口奶源主要来自爱尔兰，以欧洲进口为主。上周，贝因美在深交所互动易上称，公司目前没有任何价格调整计划。
贝因美2012年年报显示，公司高端产品"爱+"收入增速达50%，收入占比已升至30%.据刚去贝因美调研的分析师介绍，2013年前两个月"爱+"的收入增速已提至50%以上。
金志耀称，雅士利进口奶源主要来自新西兰，预计将受影响；合生元进口奶源主要来自欧洲，影响较小。
伊利股份相关人士向记者表示，去年底公司计划投资11.03亿元在新西兰建奶粉厂，年产4.7万吨配方奶粉。但公司目前在国内5大奶粉生产基地，年产量约9万吨，供应公司的需求，进口量并不大。目前伊利股份并没有提价的安排。同时，记者从蒙牛以及光明乳业等国内乳企了解到，短期内都没有提价的计划。
金志耀认为，外资在华品牌的奶粉大都是干法工艺，而且新西兰占其奶源的比重较大，不排除其在成本压力传导下有提价的可能。
