今日国家统计局发布了2012年6月CPI和PPI数据，其中6月份CPI“破3”，同比上涨2.2％；上半年CPI同比上涨3.3％。此外，6月份PPI同比下降2.1％，环比下降0.7％。
对此，不少专家认为CPI将进入“1”时代，但是不能由此判断中国经济已经陷入通缩。央行在6月经济数据出来之前降息，使得市场对CPI等数据回落有所预期。从数据来看，CPI回落幅度有所加快，通胀压力减小，政府的主要目标很明确的要保增长，这给了货币政策更多的腾挪空间。本网第一时间汇总多为经济专家与市场人士的分析解读，以把握未来物价趋势和经济政策走向。
李大霄：CPI创新低拓宽了货币政策进行预调微调的空间
英大证券研究所所长李大霄发表微博称，6月份CPI同比涨幅降至2.2％创29个月以来新低，拓宽了货币政策进行预调微调的空间，随着货币政策从中性变为略微宽松，房地产市场的销售渐渐回稳，股市流动性环境得到改善，筑牢钻石底的因素就愈发增加了。
李长安：不能由此判断中国经济已经陷入通缩
对外经贸大学公共管理学院副教授李长安发表微博称， 6月CPI同比上涨2.2％：CPI快速回落，说明物价上涨的压力进一步消除，不过，由于CPI依然还是正数，因此也不能由此判断中国经济已经陷入通缩。但经济回落的速度也在加快，这也就是温总提出的要加大预调微调的背景所在。
鲁政委：预计未来CPI仍会处于继续探底过程中
兴业银行 （601166 行情，资料，咨询，更多）首席经济学家鲁政委在微博上表示，6月CPI为2.2％，主要是食品价格低于往年同期，非食品价格也因为经济疲软而处于较低水平。预计未来CPI仍会处于继续探底过程中，最低点在7-10月任何一个月中都可能出现，其中7月可能在2.0％左右。PPI年内基本是负值，只是跌幅会逐渐缩小。建议未来更多发挥利率浮动空间的市场调节作用。
田渭东：7月CPI将进入“1”时代
开源证券研究所所长田渭东表示，按照目前趋势，下个月公布的7月CPI将进入“1”时代。6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.2％，PPI为负2.1。通胀压力大为减缓，同时，PPI大幅回落，也显示工业领域的不景气.由于翘尾因素的大幅下降，预计下月CPI将进入“1”时代。现在要考虑的是如何防止"通缩“的问题，如何采取刺激经济的措施，成为当务之急。应该考虑财政上减税让利，加大国家预算开支。
田渭东认为，如果没有采取财政刺激措施，下月翘尾因素又进一步下降0.4％以上，按照目前趋势，下个月公布的7月CPI将进入“1”时代。“通缩”并不是什么好事情，至少应该保留适度的物价上涨，否则，抵押品贬值会引发连锁反应，经济将加速下滑。
此外，这个数据对股市本来应该是利好影响。但现在人气低迷，就如同第二次加息一样，被市场悲观解读。
曹卫东：给了货币政策更多的腾挪空间
联讯证券副总经理、首席策略分析师曹卫东表示，央行在6月经济数据出来之前降息，使得市场对CPI等数据回落有所预期。从数据来看，CPI回落幅度有所加快，通胀压力减小，政府的主要目标很明确的要保增长，这给了货币政策更多的腾挪空间。
谈到对股市的影响时，曹卫东认为，预计三季度仍有可能出台宽松货币政策，这对股市来说有利好作用，股市将筑底反弹。
银河证券：CPI环比小幅下降，主要是食品价格下降
银河证券认为，6月份CPI环比小幅下降，主要是食品价格下降。蔬菜和水果由于天气变暖价格继续下跌，猪肉价格开始回升，快速上升的鸡蛋价格由于占比较小并不能扭转食品价格下跌。非食品类价格平稳。
银河证券表示，6月份各类食品价格中蔬菜价格下跌仍然较快，猪肉价继续下跌，但是期下半月已经显现出上涨，环比下降了0.01个百分点。6月份鸡蛋价格快速上涨，全月鸡蛋价格上涨4.83个百分点，这是对前期鸡蛋价格下跌的回补，也是端午期间对鸡蛋需求增加的结果。
姜超：年内仍有一次降息机会
国泰君安宏观债券首席研究员姜超认为，CPI7月将跌至1.7％-1.8％左右，年内仍有一次降息机会。
姜超称，这一数据与此前预计的是2.3％相差不大，总体而言符合预期，“出现的偏差在于本次公布的食品价格上涨3.8％，而此前预期的为4.1％。”
姜超预计，二季度的GDP在7.5％左右，未来CPI涨幅将继续下行。“近期食品和生产资料价格仍在持续下降，预计7月CPI为1.7％，回落至2％以下为大概率事件，PPI为-2.7％，通胀的持续回落也有利于货币政策的继续宽松。”
此前央行7月5日晚突然降息，姜超认为，此举显示出经济增速的回落，以及CPI的下行。他预计，年内还会降息一次，存款准备金率也会继续下调。
巴曙松：继续降息的空间不大
国务院发展研究中心金融所研究员、中国银行 （601988 行情，资料，咨询，更多）业协会首席经济学家巴曙松在其微博上分析，“6月份CPI涨幅较上月有明显回落，按此趋势看，七月份CPI可能会回落到2％以下，这为宏观政策的阶段性、局部性微调提供了更大空间。CPI的明显回落使实际利率迅速上升，可以说是六七月份两次降息且扩大存贷款利率浮动幅度的直接原因。考虑到年底CPI有可能温和回升到3％左右，继续降息的空间不大”。
马光远：下半年是否见底难以预判
财经评论员马光远表示，6月CPI破3是正常现象。但下半年是否见底难以预判。6月国内消费品类商品价格的价格下降，国外大宗商品也同样处于低位，CPI破3是正常现象。此前一个月之内两次降息也受到CPI回落的影响，“这是为了保增长的需求，释放贷款需求，降低企业的融资成本。”
对于下半年经济运行，马光远指出，如果一系列保增长的措施能够见效，CPI可能在下半年见底。但这一预判也受到其他因素的影响，国外经济形势并不稳定，国内行业也面临巨大压力，三季度企业生产动力是否回升，现在都难以判断。“只能说根据经济形势的发展来采取相应措施。不能简单说哪个季度就会见底。”
左小蕾：短期内CPI不会降至负值
银河证券首席总裁顾问左小蕾称，短期内CPI不会降至负值，预计年内还有1-2次的降息机会。她同时建议，应该只降贷款利率，保持存款利率不变。
在央行连续两次降息后，目前的一年期存款利率为3％，比6月份的CPI高出0.8个百分点。对此，左小蕾认为，保持正利率能够刺激消费，年内还有1-2次的降息空间，但应该只降低贷款利率而保持存款利率不变，因为目前的银行息差还有较大空间。
但她同时也强调，是否继续不对称降息或者只降贷款不降存款，还要权衡很多问题，比如银行的收益，在利率市场化逐步推进的情况下，会否带来银行的衍生问题。
作为CPI的先行指标，PPI同比涨幅已经连续第11个月回落，并且已经连续4个月进入负值空间，会否在年内传导至CPI形成通缩？
“讨论通缩还为时过早。”左小蕾认为，今年年内CPI涨幅不会进入负值区间，因为一些短期因素，例如天气引发的蔬菜价格，仍然可能导致物价短期反弹。她同时强调，年内也没有根本性的通胀压力，全年CPI会在3％左右。
赵锡军：缓解经济下行压力的难点在于政策的选择与搭配
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，CPI的上涨幅度基本符合市场预期，缓解经济下行压力的难点在于政策的选择与搭配。
此前，大部分市场预期都预测CPI的上涨幅度会有所下降。对此，赵锡军说：“一般预期都在2.3％。这次数据2.2％，应该说与市场预期基本符合。”
他指出，从CPI的结构看，下降的主要原因有几个方面。一是进入到夏季后，食品中的鲜菜供应量越来越大，使得数据继续下滑。二是，国际油价下滑所带来的国内油价下调。三是6月份的翘尾因素越来越小。“包括宏观调控的作用在内，这是多个原因共同作用的结果。”赵锡军说。
上周，央行“意外”降息后，就有观点认为，即将公布的经济数据或不太好看。更有分析认为，下半年经济形势仍然难有起色。对此，赵新军坦承，从目前的情况来看，经济下行的压力确实较大。不过，他认为主要问题倒不是经济下行本身，而是政策选择的难度在增加。
赵锡军解释说：“这是我们比较担心的。按照以前的办法，我们可以放松政策刺激投资，从而拉动经济。但现在，我们是希望通过经济结构的调整和转型来实现‘稳增长’，这与以前是不同的，也是难点的所在。”
赵锡军指出，这一过程不是短期可以完成的，政策的选择与搭配面临更多的困难。“政策的选择就是要让经济主体有更多的自主性选择、自主性投资。所以我们现在推出结构性减税，接下来可能要继续加大力度。”赵锡军说。
