系统风险阴云暂时离去，资金回流商品市场，开始炒作美豆天气和供给紧缺，以美豆为首的全球油脂油料价格开始再次上升，国内植物油期现货价格跟涨。不过，在原料成本近强远弱的背景下，贸易商追涨热情不高，现货跟涨幅度要小于期盘。
本周，希腊公投留在欧盟，一直困扰市场的欧洲问题暂时告一段落，同时，美国新豆苗情与2008年一样处于16年的最低水平，多重利好刺激下，CBOT大豆(4512，61.00，1.37%)突破性上涨，技术面看，未来两周CBOT大豆将在短时横调后继续向上。
受外盘带动，连盘豆油(9526，90.00，0.95%)跳跃式上涨，市场信心提振，技术面看，未来两周连盘1301合约在短期调整后将继续向上，操作上建议继续持有前期多单，或逢低补进，中期持有。
国内豆油现货价格跟随连盘上涨，但由于豆油供应充足，市场终端需求平淡，贸易商补货积极性不高，国内豆油现货涨幅明显弱于期盘。一级豆油出厂价格：沿海地区为8950~9200元/吨，较上周上涨100元/吨左右；东北内陆地区9200~9450元/吨，上涨100~200元/吨；河南油厂9070~9250元/吨，上涨100元/吨左右。市场对9月中旬前国内外豆油行情较为乐观，信心有所恢复，中间环节需求将有所上升。
预计未来一周，国内豆油现货价格补涨的可能性较大，一级豆油现货价格将集中在8950~9450元/吨之间运行，建议逢回调补货。
利空因素：一是今年上半年进口大豆和棕榈油(8006，74.00，0.93%)同比均大幅上升，而终端和中间环节均需求不畅，库存均集中到油厂，沿海个别油厂因罐容不足而憋停，油厂为了加快出货速度，销售策略多是只要到预期价位就会出货，而不是待货而沽；二是国内豆油供应充足，市场对豆油的上升空间仍较谨慎，加之前期过早抄底的贸易商多亏损，贸易商追涨的积极性受限。
利多因素：一是2011/2012年度最后几个月全球大豆供给基本面偏紧；二是目前美国作物带很多地区处于缺墒状态，导致作物长势受到威胁，为资金炒作天气市提供了题材；三是从数据来看，今年我国大豆进口量将高出去年200万吨以上，美国农业部的数据调整延迟，一旦上调，将为资金炒作中国进口提供题材。
本周，受相关油品带动，郑商所菜油(10126，84.00，0.84%)1301合约跳跃式上涨，技术面看，未来两周将震荡向上，操作上建议多单持有，或逢低买持。
国内菜油现货价格较为稳定。长江中下游地区市场主流报价在10600~10800元/吨之间，与上周基本持平，多数地区实际仍是有价无市。
未来一周，在成本支撑和竞价劣势的共同作用下，长江中下游地区菜油主流报价仍将在10600~18000元/吨之间横盘，市场近强远弱态势明显，仍将有价无市。一是本周各收购省临储菜籽(油)具体政策已出台，新菜油的成本达11300元/吨左右，成本支撑因素在未来3个月将继续存在；二是目前国内菜油与豆油、菜油与棕榈油的价差已达3年来新高，高价位直接冲击菜油消费需求，在未来2~3个月的中期上涨行情中，菜油将弱于豆油和棕榈油。
从笔者实地调研情况来看，虽然长江中下游各主产区因菜籽水杂含量不同，油厂收购价表现不一，但折成国际三等的11%水杂后，菜籽进厂成本多控制在2.48~2.55元/斤。长江中下游地区由于今年菜籽含油为3年最低，较去年普遍下降2~3个百分点，从成本考虑，油厂提价收购的积极性不高，个别地区还有0.02元/斤的回落，预计后期菜籽进厂成本将在2.48~2.56元/斤之间运行。以四川为代表的西南地区今年菜籽质量较好，企业收购积极性较高，菜籽进厂成本目前多在2.55~2.60元/斤，已处于高风险区，后期再向上的可能性也不大，多将在此区间运行。
本周，虽然国际原油价格再现10个月新低，但系统风险暂缓，CBOT大豆大涨，带动马盘和连盘棕榈油期价上涨，技术面看，未来两周在短期调整后价格重心仍将上移，操作上建议多单持有，或逢低买进。
国内棕榈油现货价格在期盘带动下略有上涨，但涨幅远小于期盘。沿海24度棕榈油销售价格集中于7500~7750元/吨，较上周上涨30~50元/吨。
主要是港口和油厂库存较高，而需求不畅，同时据油厂反映，今年小包装走货也少于去年同期，油厂成品油积压，贸易商追涨积极性不高。不过，市场对未来2~3个月植物油价格心存乐观，在此前景下，棕榈油价格也将呈中期慢牛行情。
未来一周，国内24度棕榈油港口分销价将集中在7500~7900元/吨之间运行，建议逢低适量补库。利空因素：一是棕榈油库存仍处于4年来高位，供给压力持续存在；二是国家严查植物油掺杂使假，棕榈油掺兑受影响；三是在调和油占据市场第一份额的情况下，棕榈油需求不乐观。利多因素：一是主要出口国马来西亚库存下降，市场对斋月前来自中东和南亚的采购需求持乐观预期；二是系统风险暂缓，投机资金回流；三是资金对美豆主产区天气和中国需求的炒作，这一利好将传递到棕榈油。
