美国农业部首次公布2012/2013年度大豆产量预测，资金多平仓离场等待消息，加之欧洲政治生态发生变化，游资回流美元，不利于包括植物油在内的大宗商品价格，国内外植物油期价出现较大幅度回落，并带动国内植物油现货价格向下，市场观望气氛进一步增强。
本周，国内多数地区豆油现货价格在万元关口以下运行，现货终端需求一般，贸易商囤货意愿很弱。外部系统性风险上升，更加重了国内谨慎心态。沿海地区一级豆油出厂价格为9600~9850元/吨，较上周下跌100~150元/吨。东北内陆地区一级豆油价格为10000~10150元/吨，较上周下跌150元/吨。河南油厂一级豆油报价为9800~9950元/吨，较上周下跌100~150元/吨。
未来一周，国内豆油现货价格将继续弱调，一级豆油现货价格将集中在9550~10000元/吨之间运行，建议观望。利多因素：一是美国农业部在5月份供需报告中继续下调南美大豆产量，全球大豆供给基本面进一步偏紧，北半球大豆生长期天气溢水将增加。
二是未来两个月进口大豆到港成本环比上升，居高不下的原料成本将支撑国内豆油价格。利空因素：一是5、6月份进口大豆将集中到港，同时进口大豆成本快速上升增强临储大豆的竞价优势，临储大豆成交率将上升，国内大豆供给压力增大。二是法国和希腊两国政坛集体“向左看”，可能危及本已逐步走入正轨的欧洲债务危机解决进程，促使美元短期仍有向上空间，系统风险增加。三是CBOT投机基金持仓达历史高位，市场认为增仓幅度有限而有回调需求，贸易商补库热情不高，观望情绪增加。
本周，受相关油品拖累，郑商所菜油1209合约宽幅横震，重心略有下移，但在成本支撑下，表现明显强于豆油和棕榈油，技术面看，下周1209合约仍有向下空间，但在成本支撑下，不会发生趋势性改变，操作上建议逢低补仓。菜油现货价格有所回落，长江中游地区市场主流报价为10500~10800元/吨，较上周下跌100元/吨左右。菜油与豆油、棕榈油价差扩大，需求依然不畅。未来一周，在成本支撑下，国内菜油现货价格将较为抗跌，主流报价在10500~10800元/吨之间，但替代消费下，菜油需求依然不畅。
利多因素：一是据悉今年油菜籽托市政策将继续出台，每吨收购价将较去年增加400元，以菜粕2200元/吨计算，新作菜油最低成本将不低于10650元/吨。二是从各方面信息来看，今年新季菜籽产量再次下降，企业抢收将继续，同时当前国产菜籽价格较进口菜籽具有竞价优势，使得国产菜籽还有200元/吨左右的上升空间，原料价格将提高菜油成本。
利空因素：一是国内菜油与豆油、棕榈油价差将居高不下，替代消费下菜油出货不畅，当豆油、棕榈油价跌时，菜油也难独善其身。二是国内菜油品质混乱，使得好油卖不出好价。三是新菜籽将收获上市，部分企业为筹集收购资金，也可能降价出货回笼资金。
连盘棕榈油主力合约领跌国内植物油品种，技术面看，下周仍有下跌空间，但中期趋势并未改变，操作上建议逢低补仓。本周，国内棕榈油现货价格继续下跌，沿海24度棕榈油销售价格集中于8400~8550元/吨，比上周下跌100~150元/吨。由于需求不旺，港口棕榈油库存小幅上升，高库存继续抑制国内棕榈油期货价格和需求。
未来一周，国内棕榈油现货价格仍将以弱势横盘整理为主，24度棕榈油港口分销价将集中在8400~8650元/吨之间运行，贸易商仍以观望为主。
利空因素：一是船运调查机构SGS数据显示，马来西亚5月上旬棕榈油出口较上月下降14.2%，二三季度进入主产国生产增长周期，出口情况直接影响国际市场价格。二是国际市场在豆油和棕榈油的比价关系中棕榈油并不具备优势，一旦豆油因资金暂时离场或系统风险回落，将传递到棕榈油市场。三是国内加强对植物油市场的管理，减少散油在终端环节的使用，不利于棕榈油消费。四是库存居高不下，贸易商也多放缓或暂停采购步伐。
利多因素：一是棕榈油进口成本和港口分销价继续倒挂，成本支撑因素将继续存在。二是国际市场以大豆为首的油脂油料市场基本面在未来几个月依然偏紧，中期向上动能依然存在。
