近期，受巴西、印度以及泰国等主产国食糖产量增幅较大影响，国际原糖期价自3月下旬以来加速下滑，当前已经跌至近一年来的低点，其中7月合约期价接近20美分/磅。受此影响，国内糖市也逐日走低，郑糖主力1301合约价格不足一月时间下跌了400元/吨。
增产周期 糖价走低
“进入5月以后，国内糖市主产区2011/2012榨季生产已进入收榨阶段。截至4月底，本榨季全国已累计产糖1145.33万吨，比上榨季同期1035.86万吨增长100多万吨。”弘业期货白糖高级分析师周競告诉期货日报记者，根据国内糖市产销数据分析，2011/2012榨季国内食糖产量增加已成定局。“国内糖市生产通常是"三年增产，三年减产"，2011/2012榨季恰好成为增产周期的开始，估计国内糖价在今后几个榨季均将面临增产的压力”。
据了解，近几年国内外糖价逐年走高，国内糖价一度高达8000元/吨。高企的糖价刺激产区不断扩大糖料种植面积，国内外食糖产区糖料产量均出现了较快增长，最终导致食糖产量不断攀升。国际糖业组织(ISO)5月7日表示，全球糖市过剩量将进一步增加，2011/2012榨季全球食糖过剩量将超过600万吨，高于此前预估的520万吨。目前，巴西新糖正在陆续上市，糖市供应情况良好，而未来数月，印度、泰国等主产国预计也将出口更多食糖，这使得国际原糖期价上行空间有限。
国际糖价有望6月底回暖
对于国际糖市，国泰君安期货白糖高级研究员周小球表示，国际原糖期价破位下跌始于4月中下旬。原本市场认为巴西在纽约市场的5月合约上难以履行较大的交割量，因此糖价一直在高位徘徊，但到了4月下旬，巴西食糖可供交割的数量远超出市场预期，5月合约上的多头开始大量平仓或移仓至7月合约，这种集体抛盘行为促使国际原糖期价下跌至20美分/磅的水平。同时，由于泰国和印度最终可供出口的食糖数量进一步增加，这对国际糖价形成了非常不利的影响。
“在接下来的两个月里，由于较低的国际糖价可能使得巴西用甘蔗生产乙醇的比例提高3%—5%，加之北半球进入纯消费季节，全球糖市供需关系将逐步好转，国际糖价逐步转跌为升的几率较大。预计6月底，国际原糖期价有望站上23美分/磅。”周小球说。
国内应以稳定市场为主
而对于国内白糖期货价格，部分业内人士认为，郑糖远期合约成交量、持仓量表现比较乐观，虽然下榨季为预期增产周期的第二个榨季，但糖价大的发展趋势尚未定型，如郑糖主力1301合约期价短期内依然存在很大的不确定性。如果后期国际糖价出现反弹并提振国内糖价，在增产周期中国内糖价也可能表现得不是那么低迷。
在周競看来，一方面，当前国内食糖主产区糖料种植工作正在进行，各主产区或多或少都扩大了糖料种植面积，下一榨季延续增产趋势的可能性较大。另一方面，我国淀粉糖产能正在不断提高，并已经抢占了不少白糖市场份额，传统意义上的糖市供需缺口正在不断缩小，加之进口糖、走私糖的冲击，对糖价抱有太乐观的态度不可取。
另据记者了解，5月7日，中糖协等机构发布了糖业行业自律规范和打击走私糖奖励办法，当前国家食糖收储工作也正在积极推进。由此可见，保证国内食糖产业稳定发展是最为重要的。糖价过高必然会刺激产能急剧扩张，过低又会伤害农民与糖企的利益。所以，在国内糖市进入增产周期且糖价走低之际，有关部门与机构应及时采取相关措施来稳定市场。同时，市场各主体也应顺应市场发展规律来搞好经营，并灵活做好食糖购销工作。
