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点评:
我们最近关注到了以上两则消息，媒体的态度与公司的品牌发展似乎形成了矛盾，近几年以来，我们确实看到了许多高档白酒逐步走向奢侈化，在这过程中，相关企业获得了令人艳羡的高收益，而自居民意代表的某些媒体提出相当多的批评声，试问白酒的高端化抑或是奢侈化伤了谁，侵害了谁的利益？当然有人会说，白酒的奢侈化助长了，但如果这样理解问题的逻辑和因果关系的话，未免太肤浅，白酒的奢侈化不存在因果关系，如果这个因果关系存在，那么拥有众多真正奢侈品品牌的发达国家肯定是成一塌糊涂了。
又有说白酒不断涨价致使行业已经处于暴利，我们认为白酒中的高档品牌的盈利水平确实很高，茅台的净利润率可以接近50%，但是他们的暴利伤害了谁，高档白酒市场并不像是房地产等行业，房地产关系到国计民生，价高伤民，但是高档白酒的消费群体小，消费可选性强，价格上涨不影响百姓对白酒酒种的消费选择。
所谓民族的才是世界的，白酒是中国所特有的世界知名烈性酒种，但世界十大名酒奢侈品牌中，中国品牌无一入列，我们认为未来中国品牌想进入世界奢侈品品牌之列，白酒可能是重要的突破口，中国在白酒领域有望崛起几个世界性的奢侈品品牌。由此判断，我们认为中国高档酒的涨价之路不会停止，高档酒的出生就决定了涨价的因子，除非我们处于通缩环境下，除非国民收入不断下降，如若不然，社会舆论就不应在高档酒的价格方面给予白酒企业过多压力，试想国际媒体有对国际奢侈品牌的价格提出批评的吗？
机构来源：东方证券
