农业部昨日公布的监测数据显示，上周（6月25日-7月1日）全国主要农产品（000061）批发价格普遍上涨，猪肉价格环比上涨3.5%。和6月初相比，猪肉价格一个月内上涨达13%。虽然水果价格有所下跌，但是蔬菜、水产品、肉类价格在6月份持续上涨，因此多数机构预计当月CPI同比涨幅可能达到6.5%。
猪肉继续涨价
上周全国286家产销批发市场19种蔬菜平均价格为每公斤2.37元，环比上升7.7%，同比上升31.2%。19种蔬菜价格环比涨多跌少，上涨的蔬菜有17种，只有土豆和葱头下降。上周高温加暴雨天气极不利于蔬菜生长及运输，因此蔬菜价格仍居高不下。上周重点监测的6种水果平均价格为5.16元/公斤，环比下降2.6%，同比上升7.2%。
重点监测的肉类品种中，上周猪肉价格为25.37元/公斤，上涨0.85元/公斤，环比涨幅为3.5%。和6月初22.43元/公斤的猪肉价格相比，6月份猪肉涨价幅度达到13%，成为推动食品价格上涨的主要动力。
根据农业部数据，5月份全国生猪存栏量为45280万头，环比略增0.80%。其中能繁殖的母猪存栏4710万头，环比增长0.32%，5月份能繁殖母猪今年首次出现环比上涨，这将有利于在未来生产周期中增加生猪的存栏量。但根据生猪养殖周期，后备母猪补栏约1年后才能有效补充生猪市场供应，预计未来数月生猪市场供应依然偏紧。
CPI将再创新高
6月份猪肉价格的大幅上涨，直接推升了肉类分项指数上涨，且使食品价格指数继续保持高位。从商务部监测的数据看，6月份前三周肉类、水产品、鸡蛋的环比涨幅为10.8%、4.3%、3.1%，虽然蔬菜价格环比下跌11.2%，但食品价格环比涨幅达到14.6%。由于非食品价格涨幅也达到3.1%，因此申银万国预计6月CPI同比涨6.5%。
由于商务部的食用农产品价格指数与CPI中的食品价格指数之间存在很高的相关性，光大证券（601788）估计6月份的CPI同比涨幅可能接近6.5%，也明显超越他们之前的预期。湘财证券将6月份CPI预测区间上调至6.4%-6.6%之间。中信建投估算，6月的CPI将超过6.5%，逼近7%也并不意外。银河证券预计6月份CPI同比增速约为6.4%，波动范围在6.3%-6.5%。
此外，还有很多机构预测6月份CPI肯定会超过6%。
政策或有放松
虽然市场普遍认为6月份CPI创出新高已无悬念，但是多数机构认为7月份CPI将开始回落。银河证券表示，由于翘尾因素、海外输入性因素、自然灾害因素和前期经济减速的因素等的影响，预计7月份开始CPI同比将迎来向下拐点。申银万国也表示，全年CPI呈现倒U型走势，高点在6、7月份，但也需要警惕猪肉价格上涨使三季度和全年CPI超预期。
光大证券认为，决定7月CPI同比是否回落的关键因素是7月食品价格的环比涨幅。目前猪肉价格每周涨3%-4%的状态应该是暂时的，未来涨幅应有明显回落。这其中的原因部分来自于高涨幅本身，过快的价格上涨会抑制需求。预计7月食品价格的环比涨幅应该低于6月，7月CPI同比将会从6月的高位回落，但回落的幅度应该有限。
从政策角度看，光大证券认为，目前食品价格的加速上涨主要是供给面的因素造成的，货币政策除了通过加息抑制通胀预期之外，能做的其实不多。此时货币紧缩加码不一定能对通胀带来多大影响，反而有错杀经济增长的风险，应该不会出台。
