国家统计局周三公布了2011年4月份各项国民经济指标数据。其中居民消费价格(CPI)同比上涨5．3％，涨幅比3月份回落0．1个百分点，创下自2008年8月以来的第二个高点。
主流机构纷纷对此市场焦点问题作出评析和预测。对于未来货币政策是继续紧缩抑或转向宽松，机构目前存分歧。
兴业银行 （601166 股吧，行情，资讯，主力买卖）资深经济学家鲁政委认为紧缩将延续。他表示，“CPI5．3％显然不是年内的最高点，年内的最高点预计要到6～10月份出现。在第三季度末之前，输入通胀压力很难减轻。”对于未来政策的预测，鲁政委表示5月仍可能上调准备金率，第三季度和第四季度初或会出现2～3次加息。
国泰君安研究所所长李迅雷则认为，下半年央行的货币政策将转向。李迅雷表示，由于输入性通胀压力减弱和食品价格的下降，4月CPI较3月小幅回落。但是，因为食品价格下降的同时，猪肉价格还在上涨，所以，CPI回落的幅度比较小。这个情况跟去年很相似。他预计，CPI可能会在6月见顶。
对于货币政策，李迅雷表示，“5月份货币政策将继续保持紧缩。如果外汇占款超预期，则央行有可能提高银行存款准备金率，如果外汇占款在预期范围内，则央行会通过一些公开市场操作来调整。5月份央行不再会加息。”
对于最近发改委约谈十几个行业，要求其不涨价，之后又在房地产实行反暴利政策，李迅雷认为，“行政手段对于抑制物价短期内是有效的，同时也使得CPI曲线比较平滑。上半年，央行仍会保持适度从紧的货币政策，而中国经济‘硬着陆’是不大可能的”。他预计，下半年开始，央行的货币政策将有所转向。
大成内需增长基金拟任基金经理杨丹表示，通货膨胀水平仍然是市场关注的主要风险，货币趋紧的预期将会持续化，在中国经济持续发展而进行的经济增长模式转变过程中，内需增长正在成为重要的推动力。在宏观政策引导和经济结构的自我演进中，受益于内需增长推动力的行业与上市公司的投资价值将获得提升。
杨丹说：“未来市场重点关注的方向依然要顺应调整结构的产业转型趋势，与未来中国新的经济增长动力站在一起。”
博时基金固定收益部陈芳菲表示，鉴于通胀水平可能在6月达到全年最高点，并在下半年有所下降，未来债券市场的市场收益率水平值得期待。
华商价值精选基金拟任基金经理刘宏表示，近期市场下跌的主因是市场对经济增速下滑的担心，但中国经济“硬着陆”的概率仍然不大。相对于对通胀的关注，他更强调对基本面的把握。他预测说，出于管理通胀的原因，今年以来宏观政策有些偏紧，但这并不会改变中国经济向好的趋势。
他预测，从市场角度来看，二季度还是会维持震荡的格局。最新数据统计，从2011年未来12个月PE的角度看，目前的上证市盈率水平与2008年的1660点、2010年的2319点基本处于同一水平；沪深300指数动态市盈率不到15倍。
国金证券 （600109 股吧，行情，资讯，主力买卖）分析师刘锋表示：“经过调整之后，市场开始寻求新的平衡点；引发A股下跌的催化剂因素已经逐渐淡化，估值支撑逐渐提供市场底线。”刘宏表示：“上半年成长股都有一定程度的回调，不少股票的投资价值已经显现，而且，从年初至今，蓝筹股或低估值的大盘股轮动完之后，下半年成长性的股票、信息行业、中小板、创业板是具有投资机会的。”
