4月28日，备受世界各国关注的美联储议息会议结束。会后发布的议息会议决定显示，美联储将按计划在今年6月底前完成购买6000亿美元长期美国国债计划，虽然这一决定暗示美联储不急于缩减对美国经济的支撑措施，但多少表现出其选择温和退出宽松货币政策的意图。业内专家普遍表示，美国量化宽松货币政策进入倒计时有利于世界经济稳定。而我国稳健货币政策的累积效应也在逐步显现，因而全年CPI同比涨幅总体可控。
2010年，随着全球经济强劲复苏，各国央行纷纷渐次退出宽松的货币政策，中国、巴西、印度、俄罗斯、东盟国家等新兴经济体大都采取了提高基准利率、上调存款准备金率、公开市场操作回收过剩流动性等货币政策措施，欧洲央行也于今年4月7日启动了3年来的首次加息，发达经济体除了日本因大地震延缓了退出宽松货币政策的步伐，澳大利亚、加拿大等国央行也早已启动了加息周期。唯有美国在经济稳定增长情况下继续维持量化宽松货币政策，造成全球流动性泛滥，进而导致国际大宗商品价格大幅攀升。
美国维持量化宽松货币政策虽然对美国本土是一个优化选择，但对于全球经济而言却产生了诸多副作用。很多国家特别是新兴市场国家由于美国量化宽松货币政策，现在所面临的通胀风险、“热钱”冲击、资产价格泡沫其实已经难以承受。3月份我国的CPI同比上涨5.4%，巴西CPI大约是6.3%，俄罗斯CPI是9.5%，印度CPI也在9%左右。
交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟认为，依据商务部和农业部监测的数据，4月份我国食用农产品价格持续小幅回落，但由于非食品价格上涨仍快，同时4月份CPI翘尾因素仍维持在高位，因此初步判断4月份CPI同比涨幅仍将维持在5.2%的较高水平，短期内我国的通胀压力仍难言减轻。上半年物价上涨压力依然较大，不排除未来几个月还会创出年内CPI同比新高。
好在目前一些有利于通胀压力减轻的因素正在形成，一是上述美联储议息会议决定或标志着美国第二轮量化宽松货币政策(QE2)即将于6月30日终止，其声明中没有迹象表明将启动新一轮的量化宽松货币政策。因而下半年，由美国量化宽松货币政策带来的全球流动性泛滥及其导致的大宗商品价格持续攀升的压力会有所减轻，我国输入型通胀压力也将相应有所缓解。二是在去年下半年政府多管齐下持续有效的治理通胀政策作用下，国内食品价格上涨开始得到有效控制，以蔬菜为代表的部分食品价格因季节性因素开始回落，这将有效减轻物价上涨压力。三是国内物价上涨的货币基础正在得到有效控制，经历了4次加息和10次上调准备金率之后，稳健货币政策已经初见成效。五一节前一周，为了缓解市场资金面紧张态势，央行公开市场回笼力度继续减弱，连续第二周投放资金，2820亿元净投放资金最终使市场利率大幅回落。在货币政策持续收紧的背景下，M1增速从去年年初起至今大幅回落，预计下半年由流动性推动的物价上涨压力会有明显缓解。
中国国际经济交流中心副研究员黄志龙指出，当前我国物价上涨压力中，国际大宗商品价格泡沫造成的输入型通胀占有较大的比重。因此，美联储终止量化宽松货币政策，将挤压大宗商品价格泡沫，缓解我国输入型通胀压力；美元终止弱势和国债收益率的上升，将有利于我国外汇储备中美元资产的保值增值；同时，国际资本回流美国，还有利于缓解我国管理热钱流入的压力，并缓解我国人民币升值压力。
与此同时，业内人士认为，我国管理层为了巩固已有成果，5月份货币政策仍将延续紧缩基调。而前不久，央行副行长胡晓炼也公开表示，上调存款准备金率主要是对冲外汇流入投放的新增流动性，总体效应呈现中性，未来还有相当空间。
“特别是由于今年二季度CPI同比的平均涨幅可能维持在5%以上的高位，因此二季度法定存款准备金率和利率仍有可能分别再提高一次，同时公开市场操作的力度也会进一步加大。为抑制输入型通胀，汇率升值的幅度也将会有所扩大。而下半年随着物价上涨压力的减轻，货币政策紧缩的力度和频率才有可能明显放缓”。唐建伟也认为，考虑到翘尾因素下半年明显减弱等因素，全年CPI同比涨幅总体可控。
