据经济之声《交易实况》报道，长江证券食品饮料行业的分析师乔洋今天（13日）做客《交易实况》为投资者梳理白酒行业投资机会。乔洋认为发改委限涨价令对二线白酒影响没有一线白酒直接。
以下是节目实录：
主持人：近期发改委约谈了酿酒工业协会还有中国酒类流通协会以及四大啤酒企业的负责人，当然主要还是在关注价格问题，对于酒类企业的涨价行为发改委也是约谈了几位掌门人做了一个沟通指导，想听听您的观点，怎么看这样一个约谈可能会对我们A股市场上这些相关的上市公司带来什么样的影响？
乔洋：这个问题我们是这么理解的，对于发改委近期约谈部分白酒企业对他们近期的定价行为提出批评的话，我觉得有一个概念是需要强调的，就是在发改委的原话当中提出来在当前形势下不妥当的定价行为，我觉得这点是有必要强调的。“当前形势”主要是指对于防控通胀方面的考虑。由于09年开始的经济刺激计划导致现在的整体流动性依然是比较宽裕的。另外，由于劳动力价格持续的上升以及农产品的供给受到一些特殊因素的影响，导致农产品价格也是处在一个持续上涨的状态当中。我们预计可能在3月份CPI会超过5%，5月份可能会有一个阶段性的高点。
在这种情况下，整个上半年的物价水平都会是处在比较高的位置。所以发改委提出上半年的这么一个特殊情况下，白酒企业的涨价是不被鼓励的。我觉得这主要是从整个国家的防控通胀政策出发点提出的一个措施。
主持人：怎么来看这个消息对于整个白酒行业的影响？或者说如果有影响的话对于高端和二线品牌的白酒分别有什么不同的影响？
乔洋：我觉得这个影响应该分直接影响和间接影响，以及分对于高端和二线的影响。直接影响已经比较明确了，上半年白酒企业的涨价几乎成为不可能，所以这对于一些目前为止尚未调整价格的企业来讲，尤其是一些名酒企业的影响会比较显著。
但是另一方面，由于终端价格已经上调得比较明显了，这个价差扩大的话，会导致更多渠道商进行提前打款。后续随着整体物价水平回落，随着对于通胀的控制不再成为特别关注的焦点，我觉得这部分目前尚没有提价的高端白酒尤其是名优白酒企业，后续还是会去选择调整出厂价格的，我觉得这只是一个时间性的问题。
对于二线白酒我觉得可能影响不会有对于高端白酒这么明显或直接。一方面，一部分上市公司的二线白酒企业，比如像汾酒、像古井贡、像洋河等，他们已经进行了价格调整。另一方面，二线白酒在品牌知名度方面同一线白酒还是有比较大的差距，所以说它涨价的一个带动效应也不会像一线白酒这么明显。我们看到在整个CPI的构成权重当中，其实酒本身不是一个特别大的权重，但是如果这种高端品牌的高端产品它通过提价带动了其他一些消费品跟随涨价的话，它对物价的影响就比较明显。
