一、行情回顾
昨日国内商品整体走势偏稳，郑糖1109全天于7000之上窄幅震荡，日内多头加仓积极性有所增加。盘面看，郑糖1109上方仍旧面临均线系统压力，但短期均线已经逐渐粘合，资金或在等待时机以便选择方向。持仓方面，短期糖价在基本面及资金作用下方向不甚明朗，主力资金操作也是存在分歧，昨日几大主多略有增减，云晨期货大幅加仓对锁，空方持仓变化也较为凌乱。然而 1109前20名持仓净多单近6万手，长期偏多基调不改。
二、外盘
受11/12制糖年巴西食糖产量或继续增加的影响，本周四ICE糖市原糖期货价格小幅下跌。当日1105期约下跌10个点，收于27.11美分/磅；1107期约下跌19个点，以25.04美分/磅报收。盘面看，经过连续多日的窄幅盘整，美糖1105短期将选择方向，从目前基本面及技术图表来看，仍有继续走弱可能。
巴西圣保罗州蔗产联盟（Unica）本周三表示，尽管去年干旱天气有可能放慢巴西这个全球头号产糖国长达10年的生产扩张步伐，但估计即将开始的11-12制糖年中-南部地区的甘蔗产量将从10-11制糖年的5.567亿吨增至5.685亿吨。食糖产量将增长3.3%，从10-11制糖年的3，350万吨增至3，460万吨，酒精产量将从10-11制糖年的254亿公升增至255亿公升。
三、基本面
昨日柳州电子盘各期合同整体小幅收红，各期合同出现7-38元/吨的上涨。其中，本周即将交收的现货合同11041上涨13元/吨，报收7199元/吨。主力合同11084上涨33元，最新报价7225元/吨。目前批发市场白糖均价在7200元/吨左右，相对期货价格升水约200元/吨。因期货仓单较持仓量非常紧缺，后期期价或将逐渐向现货价格靠拢。
昨日主产区除南宁中间商报价下跌外，其他产区中间商报价上涨或持稳，中间商成交一般或清淡，制糖集团以顺价销售为主。柳州中间商报价7230元/吨，报价不变。南宁中间商报价7230元/吨，下调30元/吨。贵港中间商报价7280元/吨，上调20元/吨，成交一般。湛江下午报价7300元/吨，报价不变，成交一般。昆明下午中间商报价7080-7100元/吨，报价不变，成交清淡。 乌鲁木齐集团新疆糖7250元/吨，报价不变，成交清淡
四、后市研判
近期食糖进口窗口已经打开，虽然国内全年供应短缺，但美糖持续疲弱引发市场对进口糖担忧增加，加上消费转淡及市场整体情绪不佳，郑糖上下两难。即便进口顺利实现，因进口糖加工投放市场到发挥实质性作用的周期较长，预计中期不会对食糖供应产生根本性影响。
操作建议：观望或日内短多，等待市场选择短期方向
