步入漫漫熊市已两月有余的大连玉米期货近日持续上涨，期价连收九阳，主力合约0705一周暴涨45点，涨幅3.2%，特别是在上周四大涨18点，这也是自6月初以来的单日最大涨幅，当日远期合约甚至一度上涨至1450元/吨以上。受到基本面及技术面的双重影响，国内玉米市场出现新的看涨热浪，其走势与CBOT玉米截然不同。目前国际市场的玉米价格变动对国内影响不大，美国玉米依然没有走出供需报告的阴影，天气和基金共同影响市场，使价格上涨乏力。
市场人士表示，玉米近期反弹受国内饲料销售有所回升影响，同时有中秋和国庆双节消费高峰的利好存在，加之9、10月份是养殖业的旺季，会对玉米价格形成一定的支撑作用；另外，经过长达数月下跌，技术上也存在反弹要求，玉米期货出现筑底企稳也属正常。
近期养殖业的复苏是玉米多头进场的主要诱因。在对7月份的统计数据中可以看出，国内7月份生猪、活禽的价格已出现小幅上涨趋势，虽然目前的价格还不能使养殖业全面改善困境，但价格的上涨对养殖业和饲料业的恢复起到重要作用。目前禽流感疫情淡化，饲料养殖行业缓慢复苏，畜禽价格上涨，养殖行业对饲料消费增强，9-10月份面临畜禽养殖旺季，由此对玉米构成利多影响。尽管饲料小麦对玉米替代作用依然存在，但已明显减弱，玉米消费增强，饲料企业补充库存强烈，采购意愿增强，玉米市场需求消费渐趋旺盛。
除了养殖业出现复苏迹象支撑玉米价格之外，我国部分地区出现的干旱天气也会对玉米供应造成一定影响，目前中国玉米生长全面已进入关键时期。据有关机构报道，川、湘、皖地区干旱程度略显得严重，使得新玉米受到一定的影响。湖北、湖南一带的玉米也受到台风侵袭的影响。虽然目前东北地区的涝情对黑龙江地区的玉米丰产威胁不大，但受到连续降雨的影响，若早霜出现则势必对当地玉米产量形成打击。天气对今年的玉米产量影响很大。
目前国内玉米不仅处于季节性消费的旺季，也是季节性供给紧张的时期。国内东北产区供应紧张，关内地区库存下降，南方新作物上市较少，供应青黄不接，引发价格走强。国内玉米供需利多，供应缺口达到300万吨，期末库存量比期初库存量大幅缩减690万吨。通联期货分析师施海认为，“全球玉米供需平衡，国内供需区域性紧张，饲料消费趋旺，导致价格逆转弱势为强势，后市大连玉米期价还有进一步的上行空间。”
日前召开的“2006年世界玉米市场形势分析研讨会”上，中国粮食商业协会前秘书长王自铭认为，下年度我国玉米市场产需基本平衡，或出现产量略有剩余情况，但由于饲养业和玉米深加工的崛起，玉米消费增长速度远快于供给能力的增长，未来几年玉米市场将出现购销两旺局面。
但也有市场人士表示不同看法，上海金鹏常小军指出，本次反弹仍是市场空头主动放弃追击后的一次下跌缓冲行情而已，后期玉米期货市场仍旧面临着较大跌幅。他认为，目前多头的反击力量仍然显得脆弱，短期内出现的反弹行情，首先是回应技术上的要求，其次也是对市场长期以来的消极心理加以改善，以使得下跌的压力有所缓冲。
东华期货分析师陶金峰也指出，由于养殖业复苏势头有限，加上玉米增产的预期等压力尚存，玉米大幅上涨的条件还不具备。目前CBOT玉米回调压力明显，这也在一定程度上延长了大连玉米期货的调整时间和限制其反弹力度。
相对于国内玉米市场的持续上涨走势，CBOT玉米期货已连续两周显著下跌。由于8月份以来美国玉米种植带天气有利，分析师认为玉米单产和产量前景有可能在美国农业部当前预测的水平上继续增长，这给玉米期货价格带来供应面的潜在压力，抵消了出口需求坚挺的利多支持，因此投机基金大举减持在CBOT玉米期货和期权部位的净多头部位，导致玉米期货价格跌至六个月来的新低。
即将进入九月，国内市场迎来养殖业高峰时期，将进一步提振饲料和玉米需求。由于东北玉米存量不多，而南方新玉米上市后也基本以内销为主，外运量极其有限，随着终端需求的启动，国内玉米缺口将逐步显现。国家粮油信息中心玉米市场分析师李喜贵认为，8月份国内玉米价格仍存在重新上涨的可能性，只是上涨的幅度可能相对有限，大涨则需要意外利多因素支持。
