“实施稳健的货币政策。保持合理的社会融资规模，广义货币增长目标为16％。健全宏观审慎政策框架，综合运用价格和数量工具，提高货币政策有效性。提高直接融资比重，发挥好股票、债券、产业基金等融资工具的作用，更好地满足多样化投融资需求。严格控制对‘两高’行业和产能过剩行业贷款。进一步完善人民币汇率形成机制。密切监控跨境资本流动，防范‘热钱’流入。”这是今年政府工作报告对货币政策提出的要求。另外，政府工作报告提出的“坚决抑制价格上涨势头”的首要措施就是，“有效管理市场流动性，控制物价过快上涨的货币条件”。从这一点也可以看出当前货币政策的首要责任是稳定物价。
货币政策大体可以分为从紧、适度从紧、稳健、适度宽松、宽松五档。这也应和了中国的五音“宫、商、角、徵、羽”。稳健对应“角”，而“角属木，以其清浊中，民之象”，故居中的稳健货币政策就是经济正常运行阶段的货币政策。在从适度宽松转向稳健的这个过程中，货币政策的2011年变奏曲如何演奏呢？全国人大代表和政协委员纷纷建言献策。
稳物价是首要责任
“物价上涨压力加大”是温总理提到的群众反映强烈的没有根本解决的问题之一。在政府工作报告提出的“坚决抑制价格上涨势头”的首要措施就是，“有效管理市场流动性，控制物价过快上涨的货币条件”。这也凸显了货币政策在价格调控中的作用。
今年居民消费价格总水平涨幅控制在4%左右。政府工作报告提出的这一预期目标，比去年3%的目标提高了1个百分点，比去年实际涨幅高了0.7个百分点。“这凸显出当前物价形势的复杂性。”全国人大代表、央行调查统计司司长盛松成认为，今年物价面临的形势比较严峻：我国夏粮产区遭遇严重旱情，劳动力短缺导致用工成本提高，美国等国的量化宽松政策导致国际市场流动性泛滥，石油等大宗商品价格大幅攀升……
“4%的目标比去年有所提高，这是根据我国经济发展实际情况做出的调整。当前我国经济处于增长周期的上升阶段，在这一阶段物价指数往往会有一定程度的上扬，但属于温和可控。”全国政协委员、财政部财政科学研究所所长贾康认为。
全国人大代表、央行行长助理郭庆平表示，今年将加强利率的监测，稳定货币供应量的增长速度。他表示，从今年1月的贷款新增量来看，和去年同期相比是回落的。从某种意义上可以说，利率调整对物价稳定和通胀的作用已经显现。
郭庆平表示，年内央行将加快对经济的宏观调控。央行会根据变化，综合运用各种货币政策工具比如存款准备金率、公开市场操作和利率等货币政策工具，去调控稳定性，使得货币信贷的供应量与社会融资总量基本合理，保持银行贷款均衡增长，实现流动性合理充裕。“最终的目标是实现稳定物价或控制物价总水平”。
全国政协委员、江苏省政府参事室主任宋林飞说，从目前CPI的指标看，物价上涨仍在可控范围之内。然而，值得注意的是，与前几年主要由食品价格上涨导致的结构性通胀相比，此次物价上涨在粮食、蔬菜、副食品价格以及上游产品价格、劳动力成本等领域都有体现，目前也在向非食品领域扩散。
他认为，此次物价上涨，流动性过剩是一个重要原因。正因如此，去年底的中央经济工作会议强调，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，将稳定价格总水平放在更加突出的位置。货币政策的基调由“适度宽松”调整为“稳健”，这是宏观调控审时度势的果断决策，抓住了问题的关键所在。
全国人大代表、吉林省通化市委书记张安顺说，货币政策从适度宽松转向稳健，这是在当前国际国内大环境下的正确选择。当前国际金融危机动荡状态已经有所缓和，外需形势有一些改善，我国经济增长势头进一步巩固，完全可以通过实施稳健的货币政策继续保持经济平稳较快增长。
去年以来，中国人民银行连连出手，打出加强流动性管理“组合拳”：连续8次提高金融机构存款准备金率，三次加息，灵活的公开市场操作……最新数据显示，今年1月人民币贷款增加1.04万亿元，同比少增3182亿元，流动性管理初见成效；1月份CPI同比上涨4.9%，与去年11月的近年物价涨幅新高相比，回落了0.2个百分点，物价上涨的步伐有望放缓。
加息存准率都可能再用
在今年的政府工作报告中，国务院总理温家宝指出，要“综合运用价格和数量工具，提高货币政策有效性”。
全国人大代表、中国工商银行(4.40，0.05，1.15%)云南省分行行长许海认为，2011年，中国仍将面临较大的通胀压力，稳定价格水平被放在货币政策调控中更加突出的位置。货币政策由“适度宽松”转向“稳健”，央行将采取总量对冲、增量控制与适度升值、谨慎加息、适当管制流入资本等对策来控制通胀和收缩流动性，促使货币政策回归常态。
全国政协委员、财政部财政科学研究所所长贾康表示，由于目前已经进入加息通道，从过去的经验来看，一旦进入加息通道，往往会持续运行几年才完成，而并不会很快终结。
全国政协委员、中国银联董事长、原央行副行长苏宁则表示，去年是适度宽松的货币政策，今年调整为稳健，历史上看，在这种货币政策调整时，货币供应量不会像以前那样宽松，会有一些企业会感到资金紧张。
“去年新开工项目增速虽比2009年放慢了，但数字仍是很大，新开工项目投资约19万亿人民币，我们很担心在政策调整时，这些钱被挪用，而真正需要钱的企业却贷不到款。”他说，希望各商业银行、政府都加大信贷调整力度，在国家货币政策调整时要特别关注中小企业，要支持中小企业的发展，支持农村经济的发展，支持那些有利于民生、有利于调整结构、有利于创新的产业发展。
“着力调整信贷结构，要求我们首先应积极支持先进制造业、现代服务业和战略性新兴产业的发展，支持节能减排、循环经济、环保产业等绿色经济发展；其次还要严格执行绿色信贷政策，坚持‘环保一票否决制’，严格控制‘两高’行业和产能过剩行业贷款。”结合2011年政府工作报告对商业银行提出的要求，许海表示。
通过对商业银行发展历程的审视，许海也认识到，创新是商业发展的不竭动力，要以新思路、新产品开辟新渠道，突破传统单纯依靠信贷融资的服务模式，综合运用信贷+租赁、间接融资+直接融资、投资银行+商业银行、信贷存量+信贷流量、表内+表外业务等多种方式，更好地满足大企业、大项目和客户多元化的金融需求。
在货币政策方面，苏宁认为，不是加几次息、调几次存款准备金率就变成紧缩的货币政策了，要保持一个比较合理的能保持经济适度快速增长的货币供应量。同时，他不认为目前存款准备金率已经创历史新高就不能再高了，而且他认为，提高存款准备金率本身并不一定是收紧货币，如果外汇储备突然多出来，要把它收回来，可能货币一下就很宽松，只不过没有宽松到把所有外汇储备对应的人民币现金都用出去的程度。
他认为，货币增速目标的下降，将对抑制物价上涨起到积极作用。16%的货币增速，也能保证国民经济平稳较快增长。
全国政协委员、央行货币政策委员会委员李稻葵指出，要完成“十二五”发展目标，为经济运行提供一个平稳的货币环境很重要。目前来看，16%的货币增速应该是一个常态水平。
“与过去两年相比，今年货币增速和信贷投放相对较低，有利于引导市场回归到稳健的货币环境中去。”李稻葵强调。
全国政协委员、国家统计局原局长李德水特别提醒，稳健的货币政策不能简单理解为收紧银根。据悉，某银行2011年的贷款指标比上一年度减少了27％，李德水认为，“信贷管理不能简单化，要调整有度、结构优化。把好流动性的总量阀门很重要，但更重要的是调整信贷结构和方向，把信贷资金更多投向实体经济，特别是‘三农’和中小企业，更好服务于经济平稳较快发展。”李德水说，“钱多放着不用，或者该用的地方不去用，往房地产、股票市场大量流，这显然是不合适的！”
“确定这样一个规模，是更好处理保增长、调结构、控通胀间关系的体现。减少信贷增量、降低货币投放速度，将有利于调控物价、抑制资产价格泡沫。”全国政协委员、山东经济学院房地产经济研究所名誉所长郭松海说。
“如果能保持规模，也是不低的，依然高于金融危机之前我国年均3、4万亿元的新增信贷规模。”交通银行(5.75，0.03，0.52%)首席经济学家连平认为，对于这样规模的信贷投放，仍然可以满足经济发展，市场没必要太过担忧。
“物价上涨与流动性过剩密不可分。从这个角度看，今年货币供应增速目标的回调，还将有助于控制物价上升。”全国人大代表、东北财经学院党委书记艾洪德说。
人民币国际化路还长
我国自2005年7月启动人民币汇率形成机制改革至今，人民币升值幅度超过20%。目前人民币对美元已经进入6.5时代。政府工作报告提出，2011年将“进一步完善人民币汇率形成机制”。
苏宁表示，现在离人民币国际化还有相当长的距离，首先是去掉影响人民币在境外使用的我们自己设置的制度障碍，使得使用人民币和使用美元一样方便。他强调，很多企业非常愿意以人民币作为贸易结算工具，所以这方面还会有较快发展。
中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，人民币升值是一把“双刃剑”，短期来看必然在出口、就业等方面产生负面影响，但政府和企业也可以以此为契机，加快国内经济结构调整和转型升级的步伐。在升值的问题上，必须把握以我为主的原则，防控风险。”谭雅玲说。
全国人大代表、长城汽车股份有限公司总裁兼保定长城汽车销售有限公司总经理王凤英表示，中国的汽车产业的发展遇到了新难题。她表示，从目前来看，中国汽车出口比去年、前年有所下降，但是从长城汽车来看，出口利润还是略高于在国内销售的利润，但是汇率变化对出口的利润会带来较大的影响。而且如果汇率继续变化，不仅影响出口利润，还会影响整个中国汽车的出口。中国汽车要 “走出去”，汇率是障碍之一。
全国政协委员、中国进出口银行董事长李若谷在接受记者采访时表示，“人民币汇率问题此前可能被误导了，其实人民币该不该升值、怎么升值主要是与国内经济状况有关。在这个问题上，不同的立场会导致很多不同的观点。以美国为代表的一些国家测算的所谓人民币均衡汇率实际上应该与国家之间的劳动生产率、工资水平等很多因素有关，这是个十分复杂的问题。”
苏宁透露，截至2010年底，人民币跨境贸易结算量已接近4000亿元人民币。他表示，由于美元贬值严重，人民币跨境结算有利于降低企业风险。目前，很多前期没有申请人民币跨境结算的省份已经开始积极申请，但他并没有透露具体的省份。
苏宁表示，由于此前关于人民币境外结算的争论非常激烈，央行曾与政协专门到云南作边境贸易调查。他表示：“研究后，我们认为这一做法是非处常积极的，试点后发现效果很好。这对人民币走出去发挥了很大的作用，人民币的地位会得到很大的提升。”
全国政协委员、浦发银行(13.61，0.05，0.37%)董事长吉晓辉建议应加快外汇市场产品创新的步伐，完善市场产品结构，并加大对货币经纪的支持力度，提高市场流动性和交易效率，完善价格形成机制，进而掌握人民币汇率定价的主动权。
据了解，目前我国货币经纪行业发展势头良好，初步掌握了人民币利率产品的定价权。我国银行间市场中，人民币利率互换产品70%以上的交易量、人民币兑外币的远期和掉期80%以上的交易量都是通过货币经纪撮合成交的，且成交量逐年成倍增长。
对于社会融资总量的问题，苏宁表示，完全靠控制贷款规模解决不了社会总需求过度的问题，所以央行也在加强这方面的统计，提高调控水平。
对于利率市场化的问题，苏宁表示，央行一直在稳步推进利率市场化，也在稳步推进一些其他措施。
