1月31日讯 中金公司周一发布研报认为，春季临近或使得市场成交趋于清淡，往后的政策利空并未完全释放，股指出现反复的概率仍然较大，受紧缩性政策小且估值趋于合理的品种更具备配置价值。
中金公司表示，不管从房地产市场情况还是通胀走势都难以断言政策利空已然出尽。同时1月份CPI同比数据或可能创出新高。市场的调控压力加大。
“春节前后仍然可能成为下一个重要加息时间窗口。因此，往后看我们预计宏观政策面仍然存在不确定性风险，政策敏感性较高的板块面临回调风险。”中金公司称。
中金公司表示，目前整体市场估值处在一个相对合理的位置，权重较大的周期性板块也多处于历史中低端，在市场对宏观经济预期不悲观的情形下，对于长期投资资金而言无疑已具备一定的吸引力。
但中金公司指出，目前市场仅反映了流动性紧缩对于估值的压缩，而尚未充分反映未来进一步的调控政策对相关板块盈利的损害(因历史上政策出现超调的概率较大)，从而对当前周期性板块估值修复行情高度较为谨慎。
中金公司表示，市场尚缺乏逆转趋势并持续走强的充分条件，板块配置上，我们更看好政策敏感低，且当前估值趋于合理的品种，如食品饮料板块、零售板块、汽车板块、医药板块等消费股以及高端装备类股票。
