CPI给了股市下跌的理由
股指上行力度或逐步减弱，但个股行情可能依然活跃
回顾上周的沪深股市行情，呈现在投资者眼前的是一个十分典型的振荡市格局。从周一的放量突破，到周四的长阴下跌，两市大盘周K线均收出阴十字星，多头主力兵临上证指数2700点关口却久攻不下，给股民一种迷茫而惆怅的前景。
导致股市振荡却徒劳的原因，或许是国家统计局于上周六公布的经济数据。其中，8月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.5%，涨幅创出22个月新高，比上月扩大了0.2个百分点;8月份工业品出厂价格指数（PPI）同比增长4.3%，涨幅比上月回落0.5个百分点。有业内人士就数据分析，经济或将进一步减速趋稳，而物价上涨压力增大，通胀预期增强，将加重市场对经济前景的忧虑，也将引发新的政策调控，而加息的预期直接影响股市。
股指冲高回落或转弱势
与此同时，目前的资金面和技术面似乎也不容乐观。
本周，新股发行上市“炮火”密集。周一，汇川技术(300124，股吧)、太阳鸟(300123，股吧)、智飞生物(300122，股吧)3只创业板新股上市;周二，宁波港(601018，股吧)发行25亿股，不久将登陆沪市主板;周三，广田股份(002482，股吧)、江海股份(002484，股吧)、润邦股份(002483，股吧)3只中小板新股发行。市场人士指出，即便近期二级市场的成交量维持较高水平，但新股扎堆发行上市必将分流资金。
由于上周股指冲高回落，虽然均线系统仍呈现多头排列，但技术走势有转弱的迹象，股指上行的力度在逐步减弱。值得注意的是，中秋国庆相连的长假效应可能引发机构的套现行为，加之蓝筹权重股欲振乏力，显示出主力机构的谨慎态度。而湖南金证顾问分析师刘力认为，题材概念板块的有所升温，可见多头主力在局部市场依然十分犀利，预计后市在没有重大利空出台的情况下，结构性机会依然将此起彼伏，通俗点说就是个股行情活跃。
是否加息成为关注焦点
在淡薄了一段时间后，“是否加息”随着CPI创新高而再度成为市场关注的焦点，专家学者对此的交锋亦趋炽烈。不过，多数市场人士依然认为，在美联储持续保持低利率的背景下，中国加息的可能性不大，对付房价放量攀升之类的问题，政府调控还不必要出这张“大牌”。
板块换个角度来看，即便是央行加息，股市行情可能还是延续目前的运动轨迹，因为经济状况并没有超出机构的预期，而机构早已将“防通胀”写入了其操作策略，今年以来黄金股、白酒股、商业股等板块的屡创新高，个中缘由不必赘言。
谈及具体的投资机会，机构观点也大同小异。国信证券研究所建议投资者关注三个方面:一是“滞胀”经济周期判断下的行业选择，譬如受益未来西部开发和保障性住房拉动的相关行业，包括机械、建材;其次是农业、零售、食品饮料和小金属等抗通胀行业;二是“十二五”规划中的受益行业，譬如医药流通领域、物流以及软件行业等;三是具有消费升级概念的板块，譬如医药、电子等。
专家观点
李迅雷 加息的可能性不大
本报讯（通讯员 尚征）国家统计局公布8月份经济数据显示，8月份居民消费价格（CPI）同比上涨3.5%，涨幅比上月扩大了0.2个百分点，创下22个月以来的新高。其中，城市上涨3.4%，农村上涨3.7%。受食品价格和居住类价格上涨影响，市场此前对8月CPI的预期在3.2%至3.5%左右。国泰君安首席经济学家李迅雷表示，CPI创新高最主要的原因是粮食和猪肉价格上涨，集中在8月体现出来。李迅雷预测，CPI在9月份应该是继续走高，或者维持在8月份的水平，到年末会有所回落。李迅雷认为，加息的可能性不大，因为CPI的趋势还是往下的。
刘煜辉 年内CPI将冲高回落
本报讯（通讯员 辛岚）针对国家统计局公布的8月份宏观经济数据，中国社会科学院中国经济评价中心主任刘煜辉表示，8月份CPI增幅或已经达到年内高点，剩下几个月里“翘尾效应”逐渐减弱，货币政策全面收紧的可能性较小。刘煜辉认为，今年后几个月CPI将有所下降，而明年上半年的物价指数压力仍然较大。明年上半年虽然没有像今年这样强的“翘尾效应”，但是新的涨价因素仍然存在，譬如粮食、住房、服务等价格的长期趋势仍然是上行。刘煜辉预测，明年上半年新涨价因素将起主要作用，相关数据或许将会有一轮新的强势上涨。
李稻葵 可以适当调整存款利率
本报讯（通讯员 钟 联）央行货币委员会委员李稻葵表示，现在略微增加存款利率对稳定经济发展而言很重要。他认为物价温和的增长速度可能会维持相当长的时间，未来也许5-10年，甚至可能是一个2%-3%的温和的通胀水平。与此同时，目前的经济增长态势不错，虽然经济增长率可能会有所下滑，但增长速度的潜力很大，不会因为任何短期的政策调整而出现波动。另外目前流动性的绝对水平是充足的，最新的统计数据显示，我国广义货币M2已经高达10万亿美元，是股市两倍的流动性量，足以支撑我国经济的运行。在这个节骨眼上，略微地增加一点存款利率，从长远来看能够有助于帮助在百姓中建立一个预期。那就是，钱搁在银行是稳定的，实际利率从长远来看是正的，这对经济的稳定发展非常重要。
