《环球财经连线》主持人：
您认为下半年的物价会呈现什么样的走势，目前的通胀压力到底有多大？
韩秀云：
我认为下半年的通胀走势应该趋于缓和，全年应该保证在3％到4％之间，温总理曾经在“两会”期间这样答，他说：“2010年，我们希望我们的物价指数能控制在3％以内。”他讲的是全年的目标，而我们今天看到的只是5月份的目标，5月份以后如果到了7、8月份向下，我们全年平均起来有可能它是一个温和的，所以通胀的压力不是特别大。
我们从三个层次来观察。
第一个观点，从国际上来看，国际由于欧洲的欧债危机导致大宗原材料，像石油、天然气等等这些价格，大宗原材料有贵金属都再往下调了。我们中国由于房地产新政出台以后，我们钢的需求向下了，铁矿石的需求也向下，导致了我们这种大宗原材料价格对世界的影响都有回升，当PPI下降的时候，CPI逐渐会有一个传导的过程，因此我判断通胀压力不是特别大。
还有一点，我们的经济的活跃程度和上半年4月份相比有一点弱了，这种情况之下，经济发展有一个滞后，当前期如果PPI往下走，向下，CPI随后几个月也会向下，这是一个回落的过程。所以全年来看通胀的压力不是特别大，这是由于国内外的多重因素导致。
《环球财经连线》主持人：
韩教授，在您看来，我们的决策层会怎么看5月份的经济数据。刚才评论员也说了，我们的央行短期内是不会加息，您是怎么看的，接下来会有什么样的调整政策出台？
韩秀云：
我也认为，因为加息预期会降低，4月份当我们看到统计数据的时候，我们认为2季度政府应该加息，但没想到5月份发生了一个惊天的大变化，是在于欧债危机越来越严重了，这种情况之下我们就在想，这么重的欧债危机后来预期会怎么样呢？我们这里可以给大家举一个案例，2008年我们当时想调整宏观经济，说经济热了我们再加紧，没想到2008年底，美国发生了次贷危机，包括了金融海啸，导致了我们的经济，政府只能拿出钱来再刺激。2010年的时候，我们钢要准备调整房产，调整房价，在这种宏观政策出台以后，欧债危机又迅速地爆发，所以我们这时政府就会走一步看一步，不会急于出台政策，因为如果这时我们一旦加息，有可能导致一种什么呢？就是热钱大量流入中国，美国没有加息，欧盟没有加息，世界各大经济体、主要经济体都没有加息，如果中国一旦加息，热钱就会流入中国，一旦流入中国就会使我们的物价指数会往上推，也导致我们CPI往上涨。所以从政府的角度来看，我认为我们的预期的加息放低了，同时它也不会对于国际形势不考虑，也不考虑国内的形势，我们房产新政出台以后，现在正在观看它的后果，它的后果怎么样，如果见效以后，加息会对经济是一个比较强的手段。政府为了这件事情可以采取手段。
大家知道，货币政策有三招，一是存款准备金率的升高，再有一个就是加息，第三是公开市场业务，我们完全通过公开市场业务，如果市场的流动性不够的话，通过公开市场放一点钱下去之后，使我们的经济可以活跃起来。因此我认为，短期内不会加息，政府会静观待变，但是中国经济我的观点是不会第二次见底，这种可能性不在，但是我们还要关注欧洲以至于美国它的经济发展的情况。
