由于食品价格持续在高位徘徊，翘尾因素的影响扩大，多家机构预测，5月CPI同比增幅会较4月继续上升，并可能首度超过3%的年内预定目标。
历史数据显示，4月CPI同比增幅为2.8%，PPI同比涨6.8%。
受季节性因素影响，商务部农产品(16.36，0.36，2.25%)价格指数在进入5月份以后步入下跌通道，但与历史相比，其季节性回落的幅度相对较小，食品价格环比跌幅大大小于往年。此外，由于去年同期基数较低，5月份翘尾因素的影响仍在加大，可能推动CPI同比继续上行。
申银万国宏观分析师李慧勇测算指出，由于季节性原因，5月食品价格环比降幅有所下降，但仅在0.2%左右，明显小于去年同期1.8%的水平，因此5月食品价格涨幅将有明显扩大，这将推动CPI涨幅提高而不是下降。
他预测，5月份CPI 同比上涨在3.1%左右，将首次超过3%的警戒线。
中金公司对于CPI的预测与此基本一致。根据中金的预测，5月食品CPI环比将在 -0.4%到-0.2%之间，非食品环比在0%-0.2%之间，这样，CPI同比增速约在3%-3.2%之间。
兴业银行(28.06，0.00，0.00%)预测，5月CPI环比可能在-0.2-0.1%之间，而翘尾因素与4月相比将显著上行0.3个百分点，这将推动CPI同比继续落入 2.9%-3.2%之间，中值在3.0%。
不过，由于欧债危机导致国际大宗商品价格出现大幅下跌，市场预期5月PPI同比涨幅将有望回落，缓解通胀预期。
由于希腊债务危机的深化，5月国际市场原油价格出现直线下跌，Nymex原油期货价格跌至每桶71美元左右，创出半年来的最大跌幅。
与此同时，我国商务部生产资料价格指数在5月的跌幅呈现出扩大趋势，矿产品、有色金属、能源产品、化工产品、橡胶等价格均出现显著下跌。
中金认为，由于国际大宗商品价格暴跌，国内工业品价格成本压力有所减轻，5月PPI环比跌幅可能在 -0.5%左右，同比将较4月有所下降，约在6.3%左右。
李慧勇也预测5月PPI同比可能回落至6.2%左右。不过，也有机构预测 5月PPI同比仍可能较4月有小幅上涨。
兴业银行认为，由于5月国内成品油价格未出现调整，基础原材料价格在下游同业品价格反应中也存在时滞，因此，预计5月PPI环比可能仍呈现正增长，在0%-0.5%之间，同比则将可能落入6.7%-7.3%的区间内，中值7.0%，较上月小幅上行0.2个百分点。
