ICE原糖期货本周一改上周跌势，反弹迹象明显。综合市场内多方面原因：全球2009/10年度糖产量预计较需求少850万吨，巴西供应预计将源源不断地进入市场，印度本榨季的最终产量有望达到 1850万吨，由于陷入债务危机的欧元区国家受到财政援救以及巴基斯坦进口食糖的消息帮助推动原糖期货价格一轮上涨，但是由于市场方面担心欧洲出台拯救希腊债务危机的一揽子计划还有可能存在变数之际美元再度走强，进而促使投资者采取规避风险的措施，糖市继续呈现弱势格局。ICE原糖期货价格自2月1日触及二十九年高位以来已经下跌54%。本周7月原糖期货合约收于14.13美分/磅，较上周上涨2.8%，10月原糖期货合约收于14.73美分/磅，较上周上涨4.9%。
郑州（ZCE)白糖期货：本周首个交易日郑州白糖期货高开高走，随后期价冲高回落，压力明显。基本面4月CPI同比增长2.8%，PPI增6.8%，1-4月份食糖出口量较去年同期大幅增加188.3%，如此利好数据前期给糖市带来上涨动力，后期由于欧洲债务危机以及美糖下跌带动，期价震荡下挫，交易量放大，而持仓量有所萎缩，本周1009合约收于5008元/吨，较上周上涨136点，涨幅2.8%，主力1101合约收于4778元/吨，较上周上涨81点，涨幅1.7%
本周资金持仓变化：
1、国际
据CFTC最新的持仓报告（截至5月11 日）显示，ICE 11#总持仓减仓1，6153手，至646，876手。期间传统基金减多仓4，567手，至160，301手，减空仓1，759手，至61，597手，多空比为2.646；基金多头占总持仓24.78%，空头占9.52%；商业基金增多仓6，269手，至327，789手，增空仓8，351手，至443，105手，商业性多头占总持仓50.67%，空头占68.5%。套利增多仓5，726手，至84，107手。
2、国内
（1）白糖期货总持仓: 1091296（11384），成交量：2923052（482858）；
（2）总持仓前20名多头持仓总计368278（-9390），前20名空头总计412679（-17621）手，多空之比为：0.89（+0.01）。
（3）主力1101总持仓：738016（9276），成交量：2702254（482266）；前20名多头持仓总计186839，前20名空头持仓总计199431，多空之比为：0.937（+0.008）。
国际市场聚焦：
国际糖业组织（ISO）预计2010/11榨季全球糖市基本面将发生根本性的变化，由前两个榨季的短缺转变为过剩，预计过剩量将达到200-300万吨，2009/10榨季全球的食糖供求缺口为850万吨，少于2月份时预期的940万吨。导致缺口预期缩小的原因主要是印度的实际产量超出了前期的估计，抵消了其他亚洲国家如泰国和中国的减产。展望2010/11榨季，ISO称，全球可能会有约200万吨的少量剩余，生产和消费之间的缺口正在逐步消失。
英国Czarnikow糖业公司认为，基于10-11制糖年巴西中-南部地区的甘蔗产量将创历史新纪录，估计全区的甘蔗收榨总量将达到5.90亿吨，食糖产量较09-10制糖年将增长17%，至3，370万吨。为了保护国内食糖产业和农民的利益，政府准备开征60%的进口税。
荷兰拉博银行（Rabobank）在其发布的研究报告中，估计2010/11制糖年全球食糖市场的供给过剩量有可能达到700万吨，经过连续两年的供给不足后，全球的食糖库存量将得到补充。
据印度全国联营糖厂联盟称，截至4月末印度已累计产糖1800万吨，较去年同期增长28% 。估计2010/11制糖年印度的食糖产量将从本制糖年的约1，900万吨骤增至2，500万吨的水平，甚至不排除糖产量达到3，000万吨的可能性。印度将在6月份向公开市场投放福利糖的数量从5月份的21.7万吨小幅缩减至20.8万吨。
印度甘蔗生产部门官员表示，为了增加甘蔗供应量，马邦已要求糖厂10月1日就开榨，比往年开榨时间提前了一个月。该邦政府表示，即将到来的雨季降雨量将会恢复正常，估计拟于10月1日开始的制糖年印度马邦甘蔗产量有望增长30%，甘蔗种植面积有望增长20%达到95万公顷。因此需要提前开榨以尽量压榨完增产的甘蔗。农业部称，今年种植面积明显增加，M邦联营糖厂联盟主席称将会努力让已停产的60家糖厂在下榨季恢复生产，当地共有大约190家糖厂。
巴西圣保罗蔗产联盟（Unica）称，截至4月末巴西中南部产区已产糖250万吨，较上榨季同期增长 47%，产量的增长主要受益于近月来有利的天气。期间糖厂共入榨甘蔗5810万吨，同比增长32%。目前出糖率为12.14%，高于去年同期的11.38%。
