投资要点:
2009年12月数据:12月白酒单月产量84.43万吨,增速21.15%,较上月的增速略有下降;啤酒单月产量236.61万吨,同比上升7.68%;葡萄酒单月产量13.24万吨,同比上升72.78%,液体乳单月产量144万吨,同比上升25.50%。
白酒产量保持增长,行业景气逐步恢复。白酒12月单月产量为84.43万吨,增速21.15%,增速比11月略有下降。随着经济的回暖,白酒行业的消费逐步恢复,特别是从09年下半年开始,行业产销量增速均快于去年同期。今年1月随着春节的临近,白酒的消费量将进一步恢复,行业景气回升势头将继续保持。
12月啤酒产销量增速有所回暖。啤酒12月单月产量为236.61万吨,同比上升7.68%,扭转了11月啤酒产量的下降之势,同时也推动啤酒09年全年的增速达到7.1%,超过08年的水平。09年大麦价格的下降,啤酒行业的成本压力减少,产销量的增长势头有所恢复,预计2010年啤酒行业成本将保持稳定,产销量增速将有可能继续回暖。
葡萄酒产销量持续回升。葡萄酒12月单月产量为13.24万吨,同比上升72.78%,较11月的增速继续提升15个百分点。葡萄酒是饮料酒中受经济波动影响最为明显的,行业销量增速自2008年中期开始受经济减速影响而下降,而从2009年中期随着经济回暖增速逐步回升,预计2010年1月葡萄酒产量增速将继续保持上涨。
12月液体乳产销量增速继续保持高增长,预计2010年趋于平稳。液体乳12月单月产量为144.01万吨,增速25.5%,较11月的增速略有下降。由于08年4季度行业刚刚遭受三聚氰胺事件影响,产销量跌入低谷,09年4季度的产销量增速回升较为明显,全年增速超过08年水平。我们预计2010年液体乳的产量将继续保持稳定的增长。
2009年食品饮料各子行业的产销量增速均实现回升。2009年全年白酒产量为706.93万吨,增速23.82%,较08年回升8.03个百分点;啤酒为4236.38万吨,增速7.09%,回升1.63个百分点;葡萄酒为96万吨,增速27.63%,回升3.8个百分点;液体乳产量为1641.64万吨,增速13.5%,回升17.12百分点。液体乳由于08年遭受三聚氰胺影响,09年增速最大。其他各行业根据受经济波动影响程度,其产销量的恢复速度由强到弱为:白酒、葡萄酒和啤酒。
