情人节前或可揭晓结果
卡夫从现在起有28天的时间向吉百利股东发出其正式要约,之後根据英国并购规定将触发60天的要约时间表.
这意味着卡夫可在情人节不久前获知其是否已俘获吉百利股东的心.
吉百利之所以吸引卡夫,是因为糖果糕点是比卡夫一些包装食品利润率更高、增长更快的业务,这从卡夫上周公布的令人失望的季度营收可见一斑.
与此同时,吉百利上月公布的第三季营收则高于分析师的最乐观预测.吉百利还可帮助卡夫拓展在印度等增长更快的新兴市场业务.
"卡夫的要约远远不能反映我公司的真实价值,且可能将吉百利吸收至一个低成长的企业集团业务模式,而这一前景并不诱人,"吉百利的Carr表示.
基于卡夫周五的收盘价,卡夫的要约对吉百利的估值为每股7.17英镑,而若基于卡夫周一的收盘价,对吉百利的估值更是降至每股7.09英镑.当卡夫9月7日宣布要约时,对吉百利的估值还为每股7.45英镑.
卡夫周一还表示,其已获得92亿美元的过桥贷款以为收购吉百利融资,不过这一数额高于其最初要约中的现金出价,且给予其进一步提高现金部分的空间.花旗全球市场、德银证券和汇控证券(美国)担任是次交易的账簿管理人.
卡夫周一收低0.93%,报26.53美元;吉百利则上升0.4%,至7.58英镑.
卡夫的举动很大程度上反映出其押注不会出现竞争性要约,因三家可能的竞购者--Hershey(HSY.N),雀巢(NESN.VX)和百事(PEP.N)都有理由不参与进来.百事正在收购其最大的两家瓶装商,可能无暇他顾;雀巢曾表示没有进行大规模收购的计划;好时则没有独自承担收购的能力.
但卡夫坚持最初所提出要约的决定,令外界对其有多想要收购吉百利以及是否有可能完全失去後者抱有一些疑问.
卡夫提出的条件为以3.0英镑现金及0.2589股卡夫新股换取吉百利一股,与9月的出价一致.
银行业人士称,Lazard是卡夫的主要财务顾问,Centerview Partners,花旗集团和德意志银行亦担任顾问.高盛、摩根士丹利和瑞银(UBS)则辅助吉百利.
