目前影响盘面的切切实实的利空是美国大豆播种面积创历史新高、新作大豆产量也将达到32亿蒲式耳以上的历史罕见水平。由于燃料乙醇生产的没落，玉米价格大幅低走，从而使得美国大豆种植效益好于玉米，刺激美国农民扩大大豆播种面积。美国农业部在6月底种植报告里调高今年美国大豆播种面积至7700万英亩的历史最高水平。而在7月份月度报告里，其又相应地调高了大豆总产，使得新年度美豆供给极为充裕，期末库存数量和库存消费比也都相应调高。而从美国大豆生长情况看，目前美国大豆长势良好，这预示着美国大豆实现预期产量的可能性越来越大。除美国大豆增产外，世界上另两个主要大豆出口国巴西、阿根廷2009/2010年度的大豆播种面积、产量也极有可能增加。据巴西大豆行业分析师称，2009/2010年度巴西大豆播种面积将会比上年增长3％—5％，大豆产量有望刷新前期历史最高纪录，超过6000万吨。而阿根廷罗萨里奥谷物交易所预计2009/2010年度阿根廷大豆播种面积为1850万公顷，产量将达到5000万吨，这将刷新2008/09年度的种植纪录1660万公顷。远期以及更远期大豆供应的增加，直接抑制了远月大豆的上涨动力。
而我国政府的大豆抛售举措更是使得近期大豆市场遭遇额外压力。去年底以来，政府在东北下达了725万吨的国产大豆收储计划。但是由于保质期相对较短，加之政府必须为新作大豆、玉米腾库，以便于今年再度收储。政府在新豆上市前从上周开始抛售725吨中的500多万吨临时储备大豆。由于坚持顺价销售原则，所定3750元/吨的水平大大高于目前3600—3650的东北大豆的进厂价格，导致上周50万吨大豆悉数流拍。按计划本周三将继续挂牌拍卖，估计有价无市的局面可能继续重演。有传闻认为如果连续拍不掉，则可能以补贴的形式，降价销售给压榨厂。如果实现，那么将进一步打压国内大豆现货市场。
相比之下，需求丝毫没有起色。先说大豆加工的下游产品豆油，由于目前正处于夏季，是油脂消费的传统淡季，是棕榈油消费的旺季，此阶段豆油上涨的概率不大。加之目前港口库存大豆、棕榈油分别为400多万吨、50多万吨的历史较高水平，供应又异常充足。而另一个下游产品豆粕，也由于养殖业的习惯性低迷而使消费上对价格没有影响力。供应充足、需求不振，大豆上涨的可能性微乎极微。
当然，由此过分看空也不可取。首先看美国大豆生产，虽然美国大豆目前长势良好，但后期关键生长期的8月灌浆时期，对产量的最终形成同样起着决定性的作用。如果在8月出现干旱等不利天气，美国今年大豆出现减产的可能性也不是没有。其次看我国的大豆生产，虽然我国大豆消费大部分依赖进口，但连盘上1号大豆期货只有国产大豆方可进行交割，因此目前东北大豆主产区的天气对今年我国大豆生产影响较大。
根据作物冷害综合监测指标及未来天气气候预测，东北地区中北部发生作物冷害的风险将进一步增大，黑龙江东部和吉林大部发生轻度冷害的可能性为85％左右，黑龙江西部和中部、吉林东南部和西北部的部分地区发生重度冷害的可能性为70％。一旦冻害等不利天气出现，播种面积已经减少了10％的国产大豆生产不容乐观。再次我们看一下原油、美元指数以及世界宏观经济。对于世界经济走向，市场分歧较大。但美国、欧洲等国家和地区股市的股指强劲上涨，预示着宏观经济的开始向好。宏观经济走好，原油会进一步走高，原油走高，使得大豆的生产成本增加、豆油的生物柴油概念再度被炒作，进而支撑大豆高企于前期低点之上而拒绝进一步下跌。
经过前期的上涨和下跌小型“过山车”行情之后，目前可以预见的利多利空消息也基本消化，没有更大的消息出现之前，大豆期价低位振荡格局或将维持。 （幼枫）
