4月下旬，全球拉响猪流感警报，大豆、豆粕、玉米等部分农产品期货价格出现较大幅度下跌，但对饲料用粮占比约24％的早籼稻而言影响甚小。自4月20日上市至今，短短9个交易日，早籼稻期货价格简单地演绎了三个阶段，即振荡走高、快速下跌，小幅反弹，其中主力909合约在2030-2050元/吨区间波动，表现基本平稳。
目前，在早籼稻期货价格走势不太明朗的情况下，我们更需要分析稻谷市场整体情况。笔者认为，步入5月份之后，早籼稻期货价格或将呈现出三种不同走势，即5月至7月上旬，在国家储备轮出的利空影响下，早籼稻价格难以具备上涨动能，预计早籼稻期货价格维持在1950-2050元/吨区间内波动；7月中旬至8月底，在早籼稻集中上市以及国储补库工作展开的情况下，早籼稻价格波动幅度将有所扩大，并且价格有望高位运行，预计期货价格维持在2050元/吨上方运行；进入9月份以后，随着中晚稻的陆续收获，早籼稻期货价格或将平稳运行。具体分析如下：
5月至7月上旬，市场上对早籼稻价格可能具有支撑作用的因素来自于两方面，一是4月中旬公布的一季度国内稻米市场运行报告显示，一季度国内早籼稻市场在政策支持下整体呈现强势，收购价格振荡上扬。据了解，截至4月初，全国早籼稻平均价为1922元/吨，较年初的1880元/吨上涨了2.23％，较去年同期的1698元/吨上涨了13.19％，其中主产省江西早籼稻收购价格为1900元/吨，较年初上涨了4.4％。1—3月份呈现出的价格上扬趋势有助于支撑早籼稻期货价格，尤其是1900元/吨左右的价格将在较长一段时间内成为早籼稻价格的阶段性底部重要支撑位置；二是当前大部分地区新早籼稻刚刚栽插完毕。5月初，江西早籼稻生长步入分蘖期，湖南早籼稻步入返青期，安徽则是移栽期，而后期天气仍具有不确定性，或将造成产量的不确定性犹存。另外，5月至7月上旬，市场上对价格走势会产生不利的因素则主要是随着清仓查库工作逐渐进入后期，被延迟的储备稻谷出库将大规模展开。一般情况下，国家储备每年要轮换三分之一，轮换的规模约在500万吨。当前已步入5月份，距离新早籼稻收购入库已不足3个月时间，企业实际用于稻谷轮出的时间将只有两个月左右，早籼稻集中出库已在所难免。
7月中旬至8月底，市场上有助于早籼稻价格上涨的利多因素主要是：第一，尽管早籼稻集中上市，但农民惜售心理或将增强，主要原因是去年“稻强米弱”的现象令农民心存忧虑症，而当前国家对粮食扶持政策的力度进一步加大，一定程度上也助涨了农民存粮的意识；第二，国家在新季早籼稻集中上市时可能会再度提高最低收购价水平。考虑到当前在整体经济增长速度有所下滑、农民工失业率提高的情况下，我国农民增收的主要来源之一依然是售粮收入，因此，在促进农民增收，使农民在2020年之前收入翻两番等“三农”目标下，国家会逐步提高粮食收购低价来增加农民收入。另外，7月中旬至8月底，市场上对早籼稻价格利空的因素是市场或将出现供应大于求的局面。虽然8月份开始的国储补库工作有利于大幅增加早籼稻的市场需求量，但由于“稻强米弱”等现象仍可能出现，当前年度农民种粮积极性较高、早籼稻种植面积有所增加，以及市场预期今年新早籼稻在农民加大投入的情况下质量较好、产量较高，不排除在新早籼稻上市高峰市场会出现供应压力。
进入9月份之后，随着早籼稻入库工作逐渐接近尾声，以及9月底至11月中旬中晚稻成熟收获集中上市，影响早籼稻价格的主要因素则来自于加工企业对早籼稻的需求量，尤其是大型米粉加工厂。作为米粉加工的原料，企业一般会选择陈稻而非新稻，由于对陈稻的需求基本是以2007年、2008年种植的早籼稻为主，当时收购价格远低于当前价格，预计11月份早籼稻期货价格将以平稳运行为主。
综上所述，今年稻米市场可能会呈现“政策市”，而在国家宏观调控政策频繁发力的现状下，估计早籼稻期货价格在5-6月份将呈现区间振荡格局，振荡区间为1950-2050元/吨；7—9月份其将保持坚挺并有望走高，预计在此期间早籼稻期货价格可能创出2100元/吨高点；进入9月份之后，期价则将以2050元/吨为中心平稳运行。
